5つの洞察に満ちたアナリストの質問： Zillowの第4四半期決算発表から

5つの洞察に満ちたアナリストの質問： Zillowの第4四半期決算発表から

アダム・ヘイル

火曜日、2026年2月17日 午後2:34 GMT+9 3分間の読み物

本記事について：

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Zillowの第4四半期は、二桁の売上成長と運営利益率の大幅な改善が特徴でしたが、市場はネガティブな反応を示し、収益性や法的費用の増加に対する懸念を反映しました。経営陣は、特にマルチファミリーを中心とした賃貸事業の勢いの加速と、統合された強化市場戦略の継続的拡大による好調な売上増を説明しました。CEOのジェレミー・ワックスマンは、Follow-up Bossなどのソフトウェアツールの tractionや住宅ローンの増加を主要な要因として挙げ、CFOのジェレミー・ホフマンは、予想以上に高かった法的費用が利益率に影響したと指摘しました。

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Zillow (ZG) 第4四半期2025年暦年ハイライト：

**売上高：** $654 百万ドル、アナリスト予想の6億5050万ドルに対し、前年比18.1%増、0.5%上回り(

**調整後EPS：** 0.39ドル、アナリスト予想の0.40ドルに対し、ほぼ一致)

**調整後EBITDA：** (百万ドル、アナリスト予想の1億5150万ドルに対し、22.8%のマージン、1.6%下回り)

**営業利益率：** -1.7%、前年同期の-12.5%から改善

**時価総額：** 104億2000万ドル

経営陣のコメントを聞くのは楽しいですが、私たちのお気に入りの部分はアナリストの質問です。これらは台本なしで行われ、経営陣が避けたいトピックや答えが複雑なトピックを浮き彫りにすることがよくあります。以下に私たちの注目点を示します。

$149 Zillowの第4四半期決算からのトップ5アナリスト質問

**ニコラス・ジョーンズ (BNPパリバ)** は、賃貸成長の持続性と可能性、垂直AI統合の影響について質問しました。ジェレミー・ワックスマンCEOは、リスティングと観客数の継続的な増加を戦略実行の証拠とし、AIはZillowの垂直統合モデルを破壊するのではなく強化すると繰り返しました。

**ブラッドリー・バーリング ###RBCキャピタルマーケッツ(** は、業界の統合とプライベートリスティングネットワークによるリスクについて質問しました。ワックスマンは、そのようなリスティングは非常に小さな割合であり、ほとんどのエージェントと売り手はZillowでの広範な露出を好むと回答しました。

**バーリング )RBC、フォローアップ(** は、RESPA訴訟などの法的課題がZillow Home Loansや強化市場に与える影響について質問しました。ワックスマンは、運営に実質的な影響はなく、住宅ローンの成長が引き続き堅調であることを強調しました。

**ジョン・コランツォーニ )ジェフリーズ(** は、Zillow Proの展開とエージェント採用への影響について最新情報を求めました。ワックスマンは、この製品はベータ版であり、全国展開を計画していると説明し、CRMツールの利用増とエージェントの効率向上を期待していると述べました。

**ニキル・デブナニ )バーンスタイン(** は、法的費用の逆風を考慮した場合の利益率拡大の可能性について質問しました。ジェレミー・ホフマンCFOは、基礎的な利益率の改善は見出しの数字より良くなると確認し、今年の法的コストは一時的に約100ベーシスポイントの引き下げ要因になると述べました。

 






ストーリーは続く  

) 今後の四半期のカタリスト

今後の四半期では、StockStoryチームは(1)賃貸収入と物件リスティング拡大のペースの追跡、###2(Zillow Proの全国展開に伴う採用率とエージェントのフィードバックの監視、そして)3(法的費用の継続とコスト管理の実施に伴う利益率動向の精査に焦点を当てます。統合製品の展開とエージェントや消費者のデジタル体験の継続的な改善も重要な指標となるでしょう。

Zillowは現在43.39ドルで取引されており、決算前の54.42ドルから下落しています。この四半期の結果を踏まえ、買いか売りか？私たちの完全調査レポートで確認してください)アクティブなEdge会員には無料です(。

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