今朝、ビットコインが$64K レベルを再び超えたのを捕捉し、正直なところ、全体の雰囲気が今では全く異なるように感じられる。BTCは現在約71,190ドル付近にあり、日中約2％の下落だが、これまでの絶対的な血の海を経験した後では、安定化するだけでも勝利のように思える。イーサリアムは約2,200ドル付近に浮かび、ソラナは$82 付近にあり、今週初めに激しい安値から回復してきた。

面白いのは、この反発を引き起こしている要因だ。ソフトウェア株を押しつぶしていたAIパニックがついに勢いを失いつつあることが判明した。大きな打撃を受けたテクノロジーETFが回復し始めており、トレーダーたちがリスク資産に回帰していることを意味している。インテュイットやドキュサインなどの企業がAI企業と提携を発表しているのも、「AIがすべてを破壊する」というナarrativeを落ち着かせる一因となっている。

一方、マイニング株は絶好調だ。Bitdeer、Cipher Mining、Hut 8、TeraWulfはすべて6〜10％上昇している。これは理にかなっている。なぜなら、マイナーは基本的にAIインフラ関連の銘柄と結びついているため、AIセクターが安定すれば、これらの企業は二重に恩恵を受けるからだ。

地政学的な動きも追い風だ。イランが米国との交渉に前向きな姿勢を示したことで、リスクオフのヘッジとして機能していた石油や金の価格に圧力がかかった。これにより、安全資産から成長資産や暗号資産へのリスクオンのローテーションが見られる。

恐怖と貪欲指数は一時5に達した—これは2018年やCOVID、2022年よりも低い水準だ。これは極端な恐怖の領域であり、歴史的に見てこうした反発が起きるときだ。木曜日の段階では完全に安全圏にいるわけではないが、少なくともビットコインは絶望的に破壊された後に少し地面を取り戻している。