ビットコインはちょうど重要な閾値を超えました - 現在流通しているのは2,000万BTC以上です。これは、これまでに存在したすべてのビットコインの約95％に相当します。これについて一瞬立ち止まる価値があります。

私にとって興味深いのは、これが市場の供給曲線上でどのように展開されるかです。サトシは上限を2,100万に設定し、その数字は常にビットコインの信頼性の基盤でした。中央銀行がただ印刷できる法定通貨とは異なり、ビットコインの供給は完全に透明で不変です。ゲームに使えないし、変更もできないし、交渉もできません。

半減期はその役割を果たしてきました - 約4年ごとにマイナーの報酬を削減し、インフレ率を1％未満に抑えています。現在、1日に約450BTCが採掘されています。このペースだと、2035年1月までに総供給量の99％が流通に出ることになります。でも、ここでのポイントは最後の100万コインの採掘には100年以上かかるということです。最後の完全なビットコインが発行されるのは2105年頃で、その後も分割されたサトシは2140年頃まで続きます。

市場の供給曲線を注意深く見ている人にとって、これは非常に興味深い局面です。新しい供給はほとんど枯渇しています。半減期によって流通に入るコインが減少し、希少性が主要なストーリーとなる局面に近づいています。マイナーもすでに考え方を変え始めています - ブロック報酬がほぼ消失した後は、取引手数料だけで生計を立てることになります。これはネットワーク経済にとって根本的な変化です。

金や石油と比較するのは限界があります。商品は価格が上がると生産や新発見を促進しますが、ビットコインにはそれができません。供給曲線は固定されています。ブロックチェーンの普及と理解が進むにつれて、希少性のストーリーが市場のビットコイン価格形成においてさらに中心的な役割を果たすようになると思います。

タイミングも面白いです - ブータンは最近、ほとんどのビットコイン保有を売却したと報じられています。これは別の供給圧力の形です。しかし、根底にあるストーリーは、ビットコインの長期的な経済性が新たなフェーズに入り、希少性が新規発行よりも価値の主要な推進力となることにあります。