A股上場保険企業の最初の年次報告書が予定通り発表されました。3月25日、中国人寿保険股份有限公司（以下“中国人寿”）の2025年年度報告書が正式に公開されました。過去一年、保険業界は「リスク防止、規制強化、質の高い成長促進」の主調の下、規模拡大から価値創造への転換を加速させました。業界の「先導者」として、中国人寿は速度と質を両立させ、構造と効率の双方で優れた成果を示す答えを出しました。具体的には、2025年に同社の総保険料は初めて7000億元の大台を突破し、7298.87億元となり、前年比8.7%増加、業界の新記録を樹立しました。同時に、親会社株主に帰属する純利益は高い基準のもと44.1%の堅調な増加を見せ、1540.78億元に達しました。内含価値も業界トップを維持し、強力な成長の粘り強さと潜在力を示しています。収益と投資の両面で優れ、配当も大幅に増加「第十四五」計画の完結年にあたり、保険企業の成績は、サイクルを超える寿命保険業界の能力を観察する重要な指標と見なされています。2025年、中国人寿は親会社株主に帰属する純利益が1540.78億元に達し、高い基準のもと44.1%の堅調な増加を示しました。収益力の継続的な強化とともに、同社は投資家と高品質な成長成果を共有することを重視し、取締役会は2025年末期の現金配当として10株あたり6.18元（税引き前）を提案しました。2025年中期配当と合わせて、年間配当は10株あたり8.56元（税引き前）となり、配当総額は241.95億元に達し、前年比31.7%増となっています。「大幅な配当増加は、企業ガバナンスの成熟の証です。これは『収益支えのリターン、リターンによる資本誘引、資本による経営最適化』という正の循環を反映しています」と北京社会科学院の王鵬副研究員は述べています。市場環境が複雑になるほど、保険企業の資産負債管理能力が試されます。2025年、債券市場の金利は低位で推移し、株式市場は全体的に堅調ながらも構造的な差異が顕著でした。変動の中で収益を確保しリスクをバランスさせることは、すべての保険企業にとって共通の課題です。中国人寿の答えは、資産負債管理の理念を経営の各段階に貫き、長期的な視点で大分類資産の配置を行い、資産負債の連動を深めることです。堅実な投資パフォーマンスは、利益増加の堅固な支えとなっています。中国人寿の投資面は、2025年に近年最高の成績を収めました。2025年12月31日時点で、総資産は7.59兆元、投資資産は7.42兆元であり、「第十四五」期間中に3つの兆元超えを連続で達成しています。2025年、債券市場の金利は低位でわずかに変動し、超長期の利差は拡大。株式市場は全体的に堅調で、構造的な差異も明らかです。この背景のもと、同社は資産負債連動管理と長期投資、価値投資、堅実投資の理念を堅持し、投資専門能力を継続的に向上させ、大類資産の配置を動的に最適化し、投資ポートフォリオの収益安定性を高め、長期的なリターンの潜在力を強化しています。また、中国人寿は中長期資金の市場投入も積極的に推進しており、公開市場の株式投資規模は1.2兆元を超え、2025年初から約4500億元増加しました。新たな生産力に関連する分野への積極的な展開や、高配当株の配置も着実に進めています。この先見の明のある配置により、2025年の総投資収益は3876.94億元となり、2024年同期比794.43億元増加。投資収益率は6.09%、2024年同期比で59ベーシスポイント上昇し、投資収益の飛躍的な成長を実現しました。王鵬は、中国人寿の投資面の昨年の成果について、「これは本質的に『長期資金の長期投資』理念の極致の実行です」と述べています。低金利環境下で、同社は株式資産の比重を高め、超過収益を獲得するとともに、マクロの変動の中で資産負債のマッチングを確保しました。2026年に向けては、新旧の動力変換が加速し、保険資金は高技術製造などの新たな生産力分野にさらに集中すると予測されます。政策の先行支援のもと、投資面では収益の安定性と国家戦略への対応能力がより重視される見込みです。新規ビジネス価値の向上と個人保険チャネルの安定回復利益などのデータは過去一年の経営結果の総括ですが、新規ビジネス価値は過去一年のビジネス成長の原動力を示します。2025年、寿命保険業界は、予定利率の引き下げや商品構造の変革の背景のもと、深い再構築を経験しました。金利低下局面にどう対応し、利差損リスクを防ぎつつ、顧客の多様な資産管理・保障ニーズに応えることが、業界の共通の課題となっています。2025年、中国人寿の総保険料は7298.87億元に達し、国内初の7000億元台に乗せた寿命保険会社となり、新たなマイルストーンを打ち立てました。新規ビジネス価値は前年比35.7%増の457.52億元に急成長し、業界をリードし続けています。この背景には、同社の深度な事業構造変革があります。中国人寿は、2025年に変動収益型商品が大きく伸び、初年度の期交保険料に占める比率は約50%に達しました。特に、配当保険は新規契約保険料の重要な支えとなっています。2025年、配当保険の事業は急成長し、個人保険チャネルの初年度期交保険料に占める比率は約60%に上昇しました。保険企業が配当保険に注力するのは、王鵬によると、金利低下と利差損リスクの防止のための必然的選択です。このリスク共有メカニズムにより、保険企業は金融環境の変化に柔軟に対応でき、チャネルの「優増」戦略を通じて代理店を専門的な資産運用アドバイザーに変え、業界の専門性を再構築しています。また、2025年の同社の人寿保険、年金保険、健康保険の新規保険料比率はそれぞれ31.75%、32.11%、31.23%となり、均衡のとれた発展を実現しています。市場競争力はさらに強化され、成長の粘りも増しています。市場金利環境の変化に積極的に対応し、一連の政策を着実に実施する中、新規ビジネス負債の硬直コストは3年連続で着実に低下しています。チャネル側面では、各事業部門が協力して価値創造を支えています。個人保険チャネルは価値創造の「主力軍」として、成長の基盤を堅持し、2025年の総保険料は5517.90億元、前年比4.3%増。新規ビジネス価値は392.99億元に達し、25.5%の増加を示しています。過去一年、同社は営業チームの職業化・専門化・若返りを推進し続けました。2025年12月末時点で、個人保険の販売人員は58.7万人で、業界トップの規模を維持しています。うち、営業チームは37.1万人、販売支援チームは21.6万人です。チームの質も向上し、「優増」人員は前年比40.0%増加しています。中国人寿の銀保チャネルも主要指標が全面的に向上し、総保険料は1108.74億元を突破。団体保険チャネルの短期保険の総合コスト率は大きく低下し、効果も大幅に改善されました。多様なチャネルの協働が、中国人寿の戦略的な深みを築いています。デジタル知能を活用したエコシステム、健康・介護エコの新展開財務指標のほか、中国人寿はデジタル化、ESG管理、今後の戦略展開についても最新の進展とロードマップを公表しました。技術革新は絶えず進展し、デジタル化は保険業の効率向上と顧客体験最適化の重要な道となっています。同社は、経営管理全体をカバーするデジタル知能化の閉ループ支援体系を構築し、知識ベース、インテリジェントエージェント、AIロボットなど多次元で大規模モデルの応用能力を展開しています。2025年には、ワンストップの理賠直付サービスが530万件超に達し、積極的な理賠サービスのAI識別と顧客への申請促しが68万人にのぼります。データ直結による迅速な支払い支援により、賠償金は秒単位で支払われます。AIによるプログラミングコードの占める割合は30%。大規模モデルは代理人の専門性と個別化を支援し、顧客へのアプローチ効率を向上させ、年間訪問件数は15%以上増加しています。リスク管理面では、中国人寿はリスク総合評価を30四半期連続でAクラスを維持し、直近8四半期は最高のAAA評価を連続保持しています。MSCIのESG評価もAAに引き上げられ、持続可能な管理レベルは世界の先端に位置しています。人口の高齢化が進む中、高品質な高齢者サービスへの需要は増加の一途をたどっています。保険業は単なるリスク保障者から総合的な高齢者サービス提供者へと加速しています。中国人寿は、「保険＋サービス」エコシステムの構築を積極的に推進し、CCRC高齢者コミュニティ、都市中心の高齢者アパート、健康・介護の旅居型高齢者サービスの3大ラインを展開。2025年末までに北京、天津、青島、蘇州、深圳、成都など16都市に20の高齢者施設を配置し、「国寿・随心居」最初の4つの旅居高齢者商品をリリースしました。「第十五次五カ年計画」の新たなスタートにあたり、中国人寿のこの年次報告は、過去の総括だけでなく、未来への確固たる信念の宣言でもあります。中国人寿は、2026年も高品質な発展を堅持し、「安定しつつ前進」を基本方針とし、「三つの堅持」「三つの向上」「三つの突破」を核とした思考を掲げ、デジタル化推進、経営管理の高度化、全チャネルの協働、顧客経営、投資能力の強化などを重点に、改革を深め、さらなる飛躍を目指します。出典：北京商報
新しい事業価値が近年最高を記録、中国人寿が「7000億」に登頂
A股上場保険企業の最初の年次報告書が予定通り発表されました。3月25日、中国人寿保険股份有限公司（以下“中国人寿”）の2025年年度報告書が正式に公開されました。過去一年、保険業界は「リスク防止、規制強化、質の高い成長促進」の主調の下、規模拡大から価値創造への転換を加速させました。業界の「先導者」として、中国人寿は速度と質を両立させ、構造と効率の双方で優れた成果を示す答えを出しました。
具体的には、2025年に同社の総保険料は初めて7000億元の大台を突破し、7298.87億元となり、前年比8.7%増加、業界の新記録を樹立しました。同時に、親会社株主に帰属する純利益は高い基準のもと44.1%の堅調な増加を見せ、1540.78億元に達しました。内含価値も業界トップを維持し、強力な成長の粘り強さと潜在力を示しています。
収益と投資の両面で優れ、配当も大幅に増加
「第十四五」計画の完結年にあたり、保険企業の成績は、サイクルを超える寿命保険業界の能力を観察する重要な指標と見なされています。
2025年、中国人寿は親会社株主に帰属する純利益が1540.78億元に達し、高い基準のもと44.1%の堅調な増加を示しました。
収益力の継続的な強化とともに、同社は投資家と高品質な成長成果を共有することを重視し、取締役会は2025年末期の現金配当として10株あたり6.18元（税引き前）を提案しました。2025年中期配当と合わせて、年間配当は10株あたり8.56元（税引き前）となり、配当総額は241.95億元に達し、前年比31.7%増となっています。
「大幅な配当増加は、企業ガバナンスの成熟の証です。これは『収益支えのリターン、リターンによる資本誘引、資本による経営最適化』という正の循環を反映しています」と北京社会科学院の王鵬副研究員は述べています。
市場環境が複雑になるほど、保険企業の資産負債管理能力が試されます。2025年、債券市場の金利は低位で推移し、株式市場は全体的に堅調ながらも構造的な差異が顕著でした。変動の中で収益を確保しリスクをバランスさせることは、すべての保険企業にとって共通の課題です。中国人寿の答えは、資産負債管理の理念を経営の各段階に貫き、長期的な視点で大分類資産の配置を行い、資産負債の連動を深めることです。
堅実な投資パフォーマンスは、利益増加の堅固な支えとなっています。中国人寿の投資面は、2025年に近年最高の成績を収めました。2025年12月31日時点で、総資産は7.59兆元、投資資産は7.42兆元であり、「第十四五」期間中に3つの兆元超えを連続で達成しています。
2025年、債券市場の金利は低位でわずかに変動し、超長期の利差は拡大。株式市場は全体的に堅調で、構造的な差異も明らかです。この背景のもと、同社は資産負債連動管理と長期投資、価値投資、堅実投資の理念を堅持し、投資専門能力を継続的に向上させ、大類資産の配置を動的に最適化し、投資ポートフォリオの収益安定性を高め、長期的なリターンの潜在力を強化しています。
また、中国人寿は中長期資金の市場投入も積極的に推進しており、公開市場の株式投資規模は1.2兆元を超え、2025年初から約4500億元増加しました。新たな生産力に関連する分野への積極的な展開や、高配当株の配置も着実に進めています。この先見の明のある配置により、2025年の総投資収益は3876.94億元となり、2024年同期比794.43億元増加。投資収益率は6.09%、2024年同期比で59ベーシスポイント上昇し、投資収益の飛躍的な成長を実現しました。
王鵬は、中国人寿の投資面の昨年の成果について、「これは本質的に『長期資金の長期投資』理念の極致の実行です」と述べています。低金利環境下で、同社は株式資産の比重を高め、超過収益を獲得するとともに、マクロの変動の中で資産負債のマッチングを確保しました。2026年に向けては、新旧の動力変換が加速し、保険資金は高技術製造などの新たな生産力分野にさらに集中すると予測されます。政策の先行支援のもと、投資面では収益の安定性と国家戦略への対応能力がより重視される見込みです。
新規ビジネス価値の向上と個人保険チャネルの安定回復
利益などのデータは過去一年の経営結果の総括ですが、新規ビジネス価値は過去一年のビジネス成長の原動力を示します。2025年、寿命保険業界は、予定利率の引き下げや商品構造の変革の背景のもと、深い再構築を経験しました。金利低下局面にどう対応し、利差損リスクを防ぎつつ、顧客の多様な資産管理・保障ニーズに応えることが、業界の共通の課題となっています。
2025年、中国人寿の総保険料は7298.87億元に達し、国内初の7000億元台に乗せた寿命保険会社となり、新たなマイルストーンを打ち立てました。新規ビジネス価値は前年比35.7%増の457.52億元に急成長し、業界をリードし続けています。
この背景には、同社の深度な事業構造変革があります。中国人寿は、2025年に変動収益型商品が大きく伸び、初年度の期交保険料に占める比率は約50%に達しました。特に、配当保険は新規契約保険料の重要な支えとなっています。2025年、配当保険の事業は急成長し、個人保険チャネルの初年度期交保険料に占める比率は約60%に上昇しました。
保険企業が配当保険に注力するのは、王鵬によると、金利低下と利差損リスクの防止のための必然的選択です。このリスク共有メカニズムにより、保険企業は金融環境の変化に柔軟に対応でき、チャネルの「優増」戦略を通じて代理店を専門的な資産運用アドバイザーに変え、業界の専門性を再構築しています。
また、2025年の同社の人寿保険、年金保険、健康保険の新規保険料比率はそれぞれ31.75%、32.11%、31.23%となり、均衡のとれた発展を実現しています。市場競争力はさらに強化され、成長の粘りも増しています。市場金利環境の変化に積極的に対応し、一連の政策を着実に実施する中、新規ビジネス負債の硬直コストは3年連続で着実に低下しています。
チャネル側面では、各事業部門が協力して価値創造を支えています。個人保険チャネルは価値創造の「主力軍」として、成長の基盤を堅持し、2025年の総保険料は5517.90億元、前年比4.3%増。新規ビジネス価値は392.99億元に達し、25.5%の増加を示しています。
過去一年、同社は営業チームの職業化・専門化・若返りを推進し続けました。2025年12月末時点で、個人保険の販売人員は58.7万人で、業界トップの規模を維持しています。うち、営業チームは37.1万人、販売支援チームは21.6万人です。チームの質も向上し、「優増」人員は前年比40.0%増加しています。
中国人寿の銀保チャネルも主要指標が全面的に向上し、総保険料は1108.74億元を突破。団体保険チャネルの短期保険の総合コスト率は大きく低下し、効果も大幅に改善されました。多様なチャネルの協働が、中国人寿の戦略的な深みを築いています。
デジタル知能を活用したエコシステム、健康・介護エコの新展開
財務指標のほか、中国人寿はデジタル化、ESG管理、今後の戦略展開についても最新の進展とロードマップを公表しました。
技術革新は絶えず進展し、デジタル化は保険業の効率向上と顧客体験最適化の重要な道となっています。同社は、経営管理全体をカバーするデジタル知能化の閉ループ支援体系を構築し、知識ベース、インテリジェントエージェント、AIロボットなど多次元で大規模モデルの応用能力を展開しています。2025年には、ワンストップの理賠直付サービスが530万件超に達し、積極的な理賠サービスのAI識別と顧客への申請促しが68万人にのぼります。データ直結による迅速な支払い支援により、賠償金は秒単位で支払われます。AIによるプログラミングコードの占める割合は30%。大規模モデルは代理人の専門性と個別化を支援し、顧客へのアプローチ効率を向上させ、年間訪問件数は15%以上増加しています。
リスク管理面では、中国人寿はリスク総合評価を30四半期連続でAクラスを維持し、直近8四半期は最高のAAA評価を連続保持しています。MSCIのESG評価もAAに引き上げられ、持続可能な管理レベルは世界の先端に位置しています。
人口の高齢化が進む中、高品質な高齢者サービスへの需要は増加の一途をたどっています。保険業は単なるリスク保障者から総合的な高齢者サービス提供者へと加速しています。中国人寿は、「保険＋サービス」エコシステムの構築を積極的に推進し、CCRC高齢者コミュニティ、都市中心の高齢者アパート、健康・介護の旅居型高齢者サービスの3大ラインを展開。2025年末までに北京、天津、青島、蘇州、深圳、成都など16都市に20の高齢者施設を配置し、「国寿・随心居」最初の4つの旅居高齢者商品をリリースしました。
「第十五次五カ年計画」の新たなスタートにあたり、中国人寿のこの年次報告は、過去の総括だけでなく、未来への確固たる信念の宣言でもあります。中国人寿は、2026年も高品質な発展を堅持し、「安定しつつ前進」を基本方針とし、「三つの堅持」「三つの向上」「三つの突破」を核とした思考を掲げ、デジタル化推進、経営管理の高度化、全チャネルの協働、顧客経営、投資能力の強化などを重点に、改革を深め、さらなる飛躍を目指します。
出典：北京商報