ここ最近、市場が大きく舵を切ろうとしている兆候が見えてきた。イラン周辺の地政学的緊張が単なる一時的なニュースではなく、グローバルなインフレ構造に恒久的な影響を与える可能性が高まっているんだ。

思い返してみると、ここ数年は「安価な資金」の時代だった。低金利環境が当たり前で、流動性が潤沢だった。でもその時代は明らかに終わろうとしている。

イランとの地政学的リスクが高まることで、エネルギー価格が構造的に上昇圧力を受ける。これはただのスパイク（一時的な跳ね上がり）ではなく、インフレの新しい「底値」を形成する可能性がある。供給チェーンの混乱、輸送コストの上昇、そしてそれに伴う広範なインフレ圧力。こうした要因が重なると、中央銀行の金融政策も必然的に変わらざるを得ない。

暗号資産市場にとってこれは大きな転換点だ。低金利で流動性が無限に供給される環境では、リスク資産への資金流入は自動的に起こっていた。でも構造的なインフレと金利上昇圧力が定着すれば、投資判断も根本的に変わる。

市場参加者たちが舵を切り直す準備を始めているのは、こうした背景があるからだと思う。単なるサイクルの変化ではなく、マクロ環境そのものの転換を見据えた動きが出始めている。