最近数日、ビットコイン市場で面白いことが起きているのに気づきました。

先物の資金調達率が-6％に下落し、過去3ヶ月で2番目にネガティブな水準です。
これほどまでにネガティブになったのは2月以来で、その時はBTCが約60,000ドルに近づいたときです。
これはトレーダーの動きに関して非常に特定のサインです。

資金調達がこれほど深刻にネガティブになると、ショートポジションを維持するためにショートがプレミアムを支払っていることを意味します。
これは基本的にショートスクイーズが起きる完璧なシナリオです—売りポジションのトレーダーが強制的にカバーし、買い戻すことで、急激な買い圧力が生まれます。
そして驚くことに、BTCのオープンインタレストは過去24時間で668,000から687,000 BTCに増加しており、より多くのトレーダーがこの下落の賭けに参加していることを示しています。

しかし、面白い部分はここからです：
昨日、$500 百万以上のポジションが清算され、そのうち$420 百万はロングポジションでした。
これは、価格が下落するにつれて強制売却の規模が拡大していることを示しています。
ビットコインは、地政学的な出来事に続き、一時63,000ドルまで下落した後、64,000ドルを回復しようとしています。
基本的に、多くの人が下落を見越してポジションを取っていますが、価格が反転すれば実際にショートスクイーズが起きる可能性もあります。

私が面白いと思うのは、下落にもかかわらず、オープンインタレストが増加していることです。
これは、トレーダーたちが売りポジションにますます自信を持っていることを示唆していますが、同時に、感情が変われば逆転の燃料も十分にあることを意味します。
これはまさに、どちらの方向にも激しい動きを引き起こす可能性のある設定です。