ジャディ・レイ・ダリオはちょうどAll-Inポッドキャストでビットコインは金と比べるべきではないと述べたばかりです。タイミングは興味深いですね、その週はアメリカとイランの危機の間、ビットコインが金よりも良いパフォーマンスを見せていました。

ダリオの主張はかなり馴染み深いものです：ビットコインは中央銀行に支えられておらず、プライバシーを持たず、(すべての取引が透明)、そして長期的な量子コンピュータのリスクに直面していると。彼は「金は唯一無二であり」、金は中央銀行が保有する最も安定した通貨だと言っています。

しかし、実際のデータは異なることを示しています。彼がその話をしていたとき、金は3％下落した一方、ビットコインはわずか0.7％の下落にとどまりました。7月から10月初めまで、両資産は連動して動いていましたが、10月の暗号通貨のクラッシュ後、逆の動きになっています。ビットコインは10月のピークから45％下落し、金は30％上昇して$5,100に達しました。これにより、デジタル時代において金が安全資産として再評価される可能性がますます重要になってきています。

世界は変わりつつあります。ダリオ自身によると、アメリカ主導の秩序はすでに崩壊しており、投資家は資産保護の方法を再考する必要があります。しかし、その週には、完全に安全な避難所として機能する資産はありませんでした。両者ともにボラティリティが高く、ただしビットコインの方が金よりも少しだけ安定しています。これはダリオのフレームワークでは予測できなかった結果です。

興味深いのは、彼自身はビットコインに対して完全に悲観的ではないことです。ダリオはポートフォリオの約1％をビットコインに保有しており、多様化のためです。そして7月にはビットコインまたは金に15％の配分を推奨し、それを「最良のリスク・リターン比率」と呼び、アメリカの債務の軌道を考慮していました。では、質問です：金は再び時代に適応できるのか、それとも私たちはよりハイブリッドなポートフォリオが必要なのか？

ダリオのビットコインのプライバシーに関する批判も注目に値します。すべての取引は監視可能であり、潜在的にはコントロールも可能です。中央銀行は公開台帳の上に資産を蓄積しないかもしれません。これは妥当な懸念です。

しかし、より大きな問題は：金はこの時代に適応できるのかということです。地政学的危機が起きると、金は下落するどころか上昇します。ビットコインはまだ信頼できるヘッジとしての証明をしていません。二つの資産、二つの異なるストーリーが競合しています。明らかに、その週はダリオの議論をより容易に支持させるものではありませんでした。市場はこの点について活発に議論しており、その結果はまだ決まっていません。

最新のデータでは、ビットコインは約73,000ドルで、グローバルな不確実性の中で勢いは依然として興味深いです。資産保護について考える投資家にとっては、伝統的資産とデジタル資産の配分戦略を見直す絶好のタイミングです。