最近オプション市場を観察していると、ビットコイン周辺で面白い動きが見られます。多くのETF保有者や財務会社がヘッジを積み増しており、特にその$60k レベル付近でリスクリバーサル戦略を展開しているようです。彼らは基本的に、BTCがそこを割り込まないと強く賭けているわけです。

オプションに詳しくない人のために説明すると、リスクリバーサルは、下落リスクを保護するためにプットを買い、高い価格のコールを売ることです。これは、損失を抱えながらも保険をかけたいときのクラシックな手法で、プレミアムをあまり払わずにリスクヘッジを行う方法です。このようなポジショニングが見られることは、実際の資金が$60,000以下への大きな下落を警戒していることを示唆しています。たとえBTCが現在の水準付近にあってもです。

Deribitのデータによると、このヘッジ活動は活発化しており、機関投資家が単なる懸念だけでなく、積極的にポートフォリオを再構築していることがわかります。特にリスクリバーサルの取引はコストが高いため、これを行っているということは、その下落シナリオに対して本気で備えている証拠です。

$60k が確実なサポートだとは言いませんが、この種の調整されたヘッジ戦略を見ると、スマートマネーがテールリスクを意識している可能性が高いです。次の動きを見守る価値があります。