蔡彤娟：普惠金融の高品質な発展はどのように一般の人々に利益をもたらすか？

問AI · 普及金融はサービスの利用可能性と負担可能性のバランスをどのように実現するか？

**編者注：**2023年3月30日、中国人民大学重陽金融研究院副院長、研究員蔡彤娟は《中国経済时报》のインタビューで普及金融について解説し、普及金融は単なる「貧困支援型金融」ではなく、効率と公平を兼ね備えた制度的枠組みであり、その目標は市場メカニズムに基づき、より広範な金融包摂性を実現することだと指摘した。今後の発展はカバー率や規模だけでなく、サービスの質、リスク管理、社会的価値に注目し、効率と公平の間でより堅牢な制度設計を形成すべきだ。以下にインタビュー内容を転載する：（全文約2600字、読むのに7分程度）

第20回党大会の第4回全体会議は、金融強国建設の壮大な青写真を描き、普及金融は金融の「五大文章」の重要な構成要素として、高品質な発展の新たな枠組みに積極的に融入すべきだ。しかし、普及金融の対象は膨大で広範囲にわたり、リスク管理の難易度も高いため、より広範なカバレッジと高いサービスの質と効率を実現し、リスクをより良く防ぐにはどうすればよいか？

▲原文は《中国経済时报》2026年3月30日第3版に掲載

01

普及金融の核心的内包は包摂性

《中国経済时报》：2015年12月に国務院が《普及金融発展計画（2016—2020年）》を発表して以来、我が国の普及金融は国家戦略として根付き、市場主体の広範な参加とともに、信用供給も質と量を向上させてきた。普及金融の核心的内包と政策の位置付けを正確に理解するにはどうすればよいか？

蔡彤娟：普及金融とは、負担可能なコストで、すべての社会階層（特に中小企業、低所得層、農村住民など）に適切かつ効果的な金融サービス体系を提供することを指す。その鍵は「サービスがある」だけでなく、「使える」「良く使える」「持続可能」であることにあり、信用、決済、貯蓄、保険など多様な機能を含む。

核心的内包から見ると、普及金融は三つのポイントを強調する。一つはアクセス性で、技術と制度の革新を通じて金融のカバレッジを拡大すること。二つは負担可能性で、資金調達とサービスコストを低減し、高額な費用による弱者排除を避けること。三つは商業的持続性で、リスクをコントロールした上で長期的にサービスを提供し、短期的な補助に頼らないこと。

政策の位置付けから見ると、普及金融は国家が共同富裕と高品質な経済発展を促進するための重要なツールだ。一方で、資金調達の難しさや高コストの解消を通じて、中小企業やイノベーション起業を支援し、もう一方では、金融サービスの浸透を進めて都市と農村、地域、所得格差を縮小する。さらに、規制とインセンティブの両面を重視し、差別化された規制や再貸付支援、デジタル金融の発展などを通じて、金融資源のより公平かつ効率的な配分を導く。

総じて、普及金融は単なる「貧困支援型金融」ではなく、効率と公平を両立させる制度的枠組みであり、その目標は市場メカニズムに基づき、より広範な金融包摂性を実現することにある。

02

普及金融の商業的持続性を高める

《中国経済时报》：国家は普及金融の高品質な発展を促進するため、トップレベルの設計や中小企業向けの特別政策、「三農」や農村振興、デジタル普及など多次元の政策を打ち出している。これらの政策の背後にある核心的意図は何か？どのような経済社会の発展目標に寄与しようとしているのか？

蔡彤娟：国家が普及金融と金融共有を推進する核心的意図は、金融資源をより公平かつ効率的に実体経済に供給し、特に過去に無視されたり十分にサービスされてこなかった層に対して資金を届けることにある。本質的には、「金融は誰に、どうやってサービスすべきか」という再定義であり、規模や効率だけでなく、包摂性と持続可能性を重視し、金融を社会全体の福祉向上の重要なインフラとすることだ。

問題意識から見ると、政策は伝統的金融のいくつかの痛点に焦点を当てている。一つは情報の非対称性で、小規模企業や個人事業者は財務や信用記録が標準化されておらず、融資を得にくい。二つはコストとリスクが高く、銀行の顧客獲得やリスク管理コストが高いため、「資金調達難、資金高」になる。三つはカバレッジ不足で、農村や偏遠地域の金融拠点が少なく、サービスも単一だ。四つは構造的ミスマッチで、金融資源は大企業や担保資産の充実した主体に偏り、弱者層は疎外されている。こうした制約を打破するために、ビッグデータ風控やモバイル決済などのデジタル技術と制度革新が導入されている。

発展目標から見ると、普及金融は複数の層面に寄与する。ミクロレベルでは、中小企業の成長と住民の消費を支援し、経済の活力を高める。中観レベルでは、産業のアップグレードや地域間調整を促進し、都市農村の融合を推進する。マクロレベルでは、内需拡大や雇用安定に寄与し、「共同富裕」のための金融支援となる。同時に、金融のアクセス性と利用効率を高めることで、システムリスクの低減と経済のレジリエンス強化にもつながる。

総じて、こうした政策は単なる「利下げ」ではなく、技術と制度の再構築を通じて、金融供給の構造を変革し、「より広く、低コストで、高効率」を長期的な目標とするものである。

03

効率と公平の間に

より堅牢な制度設計を形成

《中国経済时报》：2023年9月、 《国务院关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》は、「今後五年間で高品質な普及金融体系を基本的に構築する」と提言した。普及金融の今後の規範的発展について、展望や提言は何か？

蔡彤娟：未来に向けて、普及金融は「拡大」から「質の向上」へと進む必要がある。より広範な層にカバーを拡大しつつ、サービスの精度と持続性を高めることだ。重点は、単なる信用供給から、「信用＋決済＋保険＋資産運用」の総合的なサービス体系へと移行し、小規模企業のライフサイクルや多層的な住民ニーズに応じた、より完全な金融支援ネットワークを構築することにある。

制度と規制の面では、差別化された規制とリスク階層管理を強化し、金融機関の革新を促進しつつ、過剰な信用付与やリスクの外部流出を防ぐ必要がある。データガバナンスとプライバシー保護のルールを整備し、公共データと商業データを融合させた信用情報システムの多元化を推進し、リスクコントロール能力を高めつつ、情報セキュリティも確保する。さらに、再貸付やリスク補償、税制優遇などのインセンティブを最適化し、資金を弱い分野に継続的に流す仕組みを作る。

技術とモデルの面では、デジタル化が引き続き重要な推進力となる。金融科技と実体のシナジーを深め、サプライチェーン金融や農村デジタル金融などを推進し、獲得とリスク管理のコストを削減する。ただし、「デジタル格差」には警戒し、金融教育やインフラ整備を通じて、高齢者や偏遠地域の人々も恩恵を受けられるようにする必要がある。

総じて、普及金融の長期的な目標は、「アクセス可能、負担可能、持続可能」の動的なバランスを実現することだ。今後の発展は、カバー率や規模だけでなく、サービスの質、リスク管理、社会的価値に注目し、効率と公平の間でより堅牢な制度設計を形成すべきである。