甘肃能化は、支配株主の子会社である金昌化工の100％株式の買収を計画しています。

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証券时报記者 黄翔

4月1日、甘肃能化(000552)が公告、同社は株式発行および現金支払いによる、支配株主である甘肃能源化工投资集团有限公司が保有する甘肃能化金昌能源化工开发有限公司の100%株式を買収する計画を進めており、また付随資金の調達も予定している。会社の申請により、株式および転換社債は4月2日から取引停止となり、取引方案の開示は10取引日以内に行われる見込み。

公告によると、本取引の対象は金昌化工の100%株式であり、取引相手は甘肃能化の支配株主であるため、本取引は関連取引に該当する。初期の見積もりによると、本取引は大規模な資産再編には該当せず、また支配権の変動も引き起こさず、再編上市にも該当しない。公告の開示日現在、本取引はまだ計画段階にあり、関連事項には不確定要素が存在している。

甘肃能化は、本取引は会社の全体的な発展戦略に基づくものであり、必要な内部決定や監督機関の承認手続きがまだ完了していないと述べている。会社は事案の進展に応じて、法律規則に従い適時に情報開示義務を履行する予定である。本取引完了後、対象会社は会社の全額子会社となるが、現時点では具体的な価格設定、取引対価の支払い方法、募集資金の具体的用途などの詳細は開示されていない。

以前、甘肃能化は2025年の年度業績予告を公開し、純利益は約1.9億元の赤字、2024年同期は12.13億元の黒字（調整後）と予測し、前年同期比で黒字から赤字に転じるとした。甘肃能化は、業績の大幅な下落は一方面でマクロ経済、業界サイクル、需給変動などの要因によるもので、同社の主要製品である石炭の価格は継続的に下落し、石炭の生産・販売量も前年同期比で減少し、石炭セクターに損失をもたらしたと述べている。もう一方で、電力、化学工業、インフラなどの事業セクターの運営効率は十分に発揮されておらず、業界サイクルや市場環境の制約を受けているため、収益への貢献は限定的であり、石炭セクターの損失を十分に相殺できていない。

業界全体の観点から見ると、2026年は「第十五次五カ年計画」の開始年であり、国内の煤化工業界は高品質な転換の重要期に入り、政策の厳しい制約、業界集中度の向上、グリーン転換の加速といった特徴を示している。政策面では「総量制御、質の向上、グリーン強化」を核心とし、一方面で現代煤化工の新規生産能力を厳しく制御し、遅れた生産能力の早期整理を進め、他方面で煤炭のクリーン利用を支援し、業界のクリーンかつ効率的な方向へのアップグレードを促進している。

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