毎経記者|胥帅 毎経編集|魏官紅 3月25日夜、昨年の牛株西部鉱業（SH601168、株価26.42元、時価総額6295.9億元）は2025年の年次報告書を公開した。 同社は2025年通年で営業収入616.87億元を達成し、前年比23％増加した；株主に帰属する純利益は36.43億元で、前年比24％増加した。しかし、四半期ごとに見ると、2025年第4四半期の営業収入は132.44億元で、前四半期比21.3％減少；親会社に帰属する純利益は6.97億元で、前四半期比35.2％減少した。 年次報告書によると、投資家が関心を寄せる玉龍銅鉱三期工事は2025年6月に承認され、2026年末に基礎工事が完了する見込みで、完成後の鉱石処理能力は2280万トン/年から3000万トン/年に引き上げられる。 データによると、同社は2025年通年で営業収入616.87億元を達成し、前年比23％増加した；株主に帰属する純利益は36.43億元で、前年比24％増加した。同社は、主要経営指標が過去最高を記録し、「十四五」計画の最終目標を達成したと述べている。 四半期ごとのパフォーマンスを見ると、2025年第4四半期の営業収入は132.44億元で、第三四半期の168.23億元と比べて21.3％減少；株主に帰属する純利益は6.97億元で、第三四半期の10.76億元と比べて35.2％減少した。 2025年、有色金属業界全体の景気回復が見られる。年次報告書によると、2025年の銅の平均価格は8.3万元/トンで、前年比8.8％上昇した；第四四半期の銅価格は一時10万元/トンを突破し、最高で10.27万元/トンに達した。亜鉛の平均価格は2.28万元/トンで、前年比3.7％下落；金の平均価格は808元/グラムで、前年比42.2％上昇；銀の平均価格は1.06万元/キログラムで、前年比42％上昇した。 製品収入構造を見ると、銅製品は432.40億元の営業収入を達成し、前年比13.05％増加、総収益に占める割合は70％超、粗利益率は16.89％。亜鉛製品は38.25億元の収入を得て、前年比24.55％増、粗利益率は28.95％で、前年より7.28ポイント向上。金塊は38.47億元の収入を上げ、23倍の増加、粗利益率は5.27％。銀塊は19.61億元で、9.5倍の増加、粗利益率は9.51％。 鉛製品は23.70億元の収入を達成し、前年比146.48％増加したが、粗利益率は43.35ポイント低下し28.34％に。鉄製品は9.84億元で、4.07％減少、粗利益率は31.96％。 生産量を見ると、2025年に同社は鉱産銅16.75万トン、鉱産亜鉛12.88万トン、鉱産鉛6.30万トン、鉄精粉140.53万トンを生産；精錬銅33.42万トン、精錬鉛15.41万トン、精錬亜鉛15.21万トンを行った。一部製品は年間計画生産量を未達成で、鉱産鉛や精鉱に含まれる銀は原鉱処理量や選鉱品位が計画指標を下回ったため、鉄精粉も原鉱処理量不足により計画未達。精錬銅、精錬鉛、精錬亜鉛は計画的な生産停止もあった。 投資家が関心を寄せる玉龍銅鉱三期工事の進展について、年次報告書はこの工事が2025年6月に承認され、2026年末に基礎工事が完了する見込みと記載している。完成後、玉龍銅鉱の鉱石処理能力は2280万トン/年から3000万トン/年に引き上げられる。 資源埋蔵量の面では、2025年に玉龍銅鉱の銅金属資源量は131.42万トン増加し、伴生モリブデン金属資源量は10.77万トン増加した。2025年末時点で、玉龍銅鉱の銅保有埋蔵量は12億トン、平均品位は0.49％。 安徽省の茶亭銅多金属鉱について、同社の子会社玉龍銅業は2025年に86.09億元で探鉱権を取得し、2026年1月に全額支払いと探鉱権証の取得を完了、2月に探査許可証を取得した。塩湖化学事業では、2025年に高純度水酸化マグネシウム原粉14.7万トンを生産し、前年比28％増加。 2026年の計画では、同社は鉱産銅17.20万トン、鉱産鉛6.34万トン、鉱産亜鉛12.76万トン、鉄精粉221.6万トンを生産予定；精錬銅32.44万トン、精錬鉛13.97万トン、精錬亜鉛18.06万トンを計画している。経営目標は営業収入580億元、純利益60億元。 表紙画像出典：毎経メディアアーカイブ
西部鉱業2025年第四四半期の売上高と純利益は前期比で二重に減少 投資家が関心を寄せる玉龍銅鉱三期は今年の年末までにインフラ整備を完了する見込み
毎経記者|胥帅 毎経編集|魏官紅
3月25日夜、昨年の牛株西部鉱業（SH601168、株価26.42元、時価総額6295.9億元）は2025年の年次報告書を公開した。
同社は2025年通年で営業収入616.87億元を達成し、前年比23％増加した；株主に帰属する純利益は36.43億元で、前年比24％増加した。しかし、四半期ごとに見ると、2025年第4四半期の営業収入は132.44億元で、前四半期比21.3％減少；親会社に帰属する純利益は6.97億元で、前四半期比35.2％減少した。
年次報告書によると、投資家が関心を寄せる玉龍銅鉱三期工事は2025年6月に承認され、2026年末に基礎工事が完了する見込みで、完成後の鉱石処理能力は2280万トン/年から3000万トン/年に引き上げられる。
データによると、同社は2025年通年で営業収入616.87億元を達成し、前年比23％増加した；株主に帰属する純利益は36.43億元で、前年比24％増加した。同社は、主要経営指標が過去最高を記録し、「十四五」計画の最終目標を達成したと述べている。
四半期ごとのパフォーマンスを見ると、2025年第4四半期の営業収入は132.44億元で、第三四半期の168.23億元と比べて21.3％減少；株主に帰属する純利益は6.97億元で、第三四半期の10.76億元と比べて35.2％減少した。
2025年、有色金属業界全体の景気回復が見られる。年次報告書によると、2025年の銅の平均価格は8.3万元/トンで、前年比8.8％上昇した；第四四半期の銅価格は一時10万元/トンを突破し、最高で10.27万元/トンに達した。亜鉛の平均価格は2.28万元/トンで、前年比3.7％下落；金の平均価格は808元/グラムで、前年比42.2％上昇；銀の平均価格は1.06万元/キログラムで、前年比42％上昇した。
製品収入構造を見ると、銅製品は432.40億元の営業収入を達成し、前年比13.05％増加、総収益に占める割合は70％超、粗利益率は16.89％。亜鉛製品は38.25億元の収入を得て、前年比24.55％増、粗利益率は28.95％で、前年より7.28ポイント向上。金塊は38.47億元の収入を上げ、23倍の増加、粗利益率は5.27％。銀塊は19.61億元で、9.5倍の増加、粗利益率は9.51％。
鉛製品は23.70億元の収入を達成し、前年比146.48％増加したが、粗利益率は43.35ポイント低下し28.34％に。鉄製品は9.84億元で、4.07％減少、粗利益率は31.96％。
生産量を見ると、2025年に同社は鉱産銅16.75万トン、鉱産亜鉛12.88万トン、鉱産鉛6.30万トン、鉄精粉140.53万トンを生産；精錬銅33.42万トン、精錬鉛15.41万トン、精錬亜鉛15.21万トンを行った。一部製品は年間計画生産量を未達成で、鉱産鉛や精鉱に含まれる銀は原鉱処理量や選鉱品位が計画指標を下回ったため、鉄精粉も原鉱処理量不足により計画未達。精錬銅、精錬鉛、精錬亜鉛は計画的な生産停止もあった。
投資家が関心を寄せる玉龍銅鉱三期工事の進展について、年次報告書はこの工事が2025年6月に承認され、2026年末に基礎工事が完了する見込みと記載している。完成後、玉龍銅鉱の鉱石処理能力は2280万トン/年から3000万トン/年に引き上げられる。
資源埋蔵量の面では、2025年に玉龍銅鉱の銅金属資源量は131.42万トン増加し、伴生モリブデン金属資源量は10.77万トン増加した。2025年末時点で、玉龍銅鉱の銅保有埋蔵量は12億トン、平均品位は0.49％。
安徽省の茶亭銅多金属鉱について、同社の子会社玉龍銅業は2025年に86.09億元で探鉱権を取得し、2026年1月に全額支払いと探鉱権証の取得を完了、2月に探査許可証を取得した。塩湖化学事業では、2025年に高純度水酸化マグネシウム原粉14.7万トンを生産し、前年比28％増加。
2026年の計画では、同社は鉱産銅17.20万トン、鉱産鉛6.34万トン、鉱産亜鉛12.76万トン、鉄精粉221.6万トンを生産予定；精錬銅32.44万トン、精錬鉛13.97万トン、精錬亜鉛18.06万トンを計画している。経営目標は営業収入580億元、純利益60億元。
表紙画像出典：毎経メディアアーカイブ