先週の暗号通貨市場でかなり興味深い出来事が起きたので、整理してみる価値があると思う。イランの政治情勢の変化がコイン価格に直接的な影響を与えた例だった。

日曜日の早朝、イランの国営メディアが最高指導者アヤトラ・アリー・ハメネイの死去を報じた直後にビットコインは約68,000ドルまで急騰した。土曜日の地政学的緊張による損失をほぼすべて取り戻した形だ。面白いのはこの動きの背景だ。市場参加者はリーダーシップの空白が従来の緊張の高まりよりも休戦の可能性を高めると解釈したようだ。そのためリスク資産への資金流入が急増し、コイン価格も上昇した。

実際、64,000ドルから68,000ドルの間の変動は、一つのニュースによって引き起こされた、流動性の乏しい日曜日に起きたものだ。数時間で約800億ドルに及ぶ時価総額の変動だ。これがいかに極端かを示す例だ。

イランの憲法上、大統領、司法府長官、守護評議会の裁判官で構成される臨時委員会が、専門家議会が後任を任命するまで指導を行う仕組みだが、明確なスケジュールがないのがポイントだ。この不確実性そのものが市場心理に影響を与えた。 一方、米国大統領はイラン国民に対して政権転覆を促し、テヘランとイスラエル間の軍事作戦は依然進行中だ。哀悼期間がこの状況にどのように影響するかは未だ不明だ。

市場のもう一つの解釈はエネルギー供給ルートに関するものだ。イランは世界の原油輸出の約3分の1を占める地域の中心に位置している。もし政権の不安定化や供給の妨害が深刻化すれば、原油価格は急騰し、グローバルなインフレ期待を圧迫し、コイン価格のようなリスク資産に悪影響を及ぼす可能性がある。逆に、トレーダーたちが継承メカニズムが意思決定を安定させると信じれば、リスク資産は引き続き支えられるだろう。

興味深いことに、同じ時期にブータンも動いた。2024年10月に保有していた約13,000ビットコインのうち約70%を静かに売却し、保有量を3,954 BTCに減らした。約2億8,060万ドル規模の取引だった。ブータンは水力発電を基盤としたビットコインマイニングを遅らせたり中断したりしたと見られ、1年以上主要な新規資金流入が記録されていないという。これはコイン価格の動きとは別に、機関投資家のポジション変化を示すシグナルと解釈できる。

結局、地政学的ニュースとコイン価格の関係は複雑だ。短期的には緊張緩和の兆しに反応するが、長期的にはエネルギー供給、インフレ、グローバルな金融環境などさまざまな変数が作用する。今後、原油価格や株式市場がどう動くか注視していきたい。