🔥Bitunixアナリスト：エネルギードリブンのインフレ確定、金利低下の道筋が阻まれる

4月11日、米国3月CPIデータは、インフレの反発がエネルギーによるものであることを示し、全体のCPIは前月比0.9％上昇、その中でエネルギーは10.9％急騰、ガソリンは21.2％暴騰し、約4分の3の上昇に寄与した。コアCPIはわずか0.2％の上昇にとどまり、需要側の過熱は示されておらず、経済はコストプッシュ型のインフレ構造にあることを示している。この構造は政策の余地を制限し、エネルギーインフレの外生性により、連邦準備制度は金利を直接抑制することが難しく、同時に全体のCPI上昇は政策の方向転換を抑制している。市場は政策停滞の範囲に入り、エネルギー価格が高水準を維持すれば、インフレ期待がアンカーを失い、長期的に金利が高止まりする可能性がある。市場の価格設定は金利高止まりの期待を強化し、利下げ期待は縮小、流動性は制限され、リスク資産は評価圧力に直面している。資金の論理…