**営業収入の解読**2025年に中遠海特は営業収入23,210,557,897.17元を達成し、前年比38.32％増加。収益増加の主な要因は、会社の運力規模の拡大であり、年間で新造船50隻を接続し、年末時点で運力規模は198隻、911.85万載重トンに達し、前年比48％増加、「十四五」初期と比較して200％超の成長を遂げている。多用途重吊船隊、新型多用途船隊、半潜船隊は世界をリードし、アスファルト船隊は上位に位置し、自動車船隊は第一陣営に向けて加速している。事業別に見ると、海運事業の収益は21,591,078,902.93元で、前年比40.64％増加し、総収益の93.02％を占める。非海運事業の収益は1,619,478,994.24元で、前年比13.39％増加し、総収益の6.98％を占める。船型別に見ると、自動車船事業の収益は4,401,399,456.54元で、前年比213.59％大幅増となり、収益増加の重要な推進力となっている。重吊船、新型多用途船、多用途船の収益はそれぞれ44.38％、35.15％、13.16％増加。半潜船とアスファルト船の収益はそれぞれ9.82％、10.38％増加。一方、木材船の収益は14.36％減少。**純利益の解読**2025年に会社は、上場会社の株主に帰属する純利益1,779,972,016.00元を達成し、前年比16.29％増加。収益の大幅な増加にもかかわらず、純利益の増加率は収益増加率を下回っており、その主な原因は営業コストが前年比39.37％増加し、収益増加率をわずかに上回ったため、全体的な収益性が圧迫された。ただし、会社は運力構造の最適化や運営効率の向上により、純利益は着実に増加している。**非特別損益を除く純利益の解読**株主に帰属する非経常的損益を除いた純利益は1,747,924,249.81元で、前年比34.65％増加し、その増加率は純利益の増加率を大きく上回る。これは主に、会社の主業の収益能力の向上によるものであり、非特別損益を除いた純利益は、会社のコア事業の収益状況をより正確に反映している。これにより、特種船輸送分野におけるコア競争力が継続的に強化され、主業の収益質も向上していることを示している。**基本的な一株当たり利益の解読**基本的な一株当たり利益は0.686元/株で、前年比3.79％減少。利益の減少は、2025年に特定の対象に対して普通株の増発を完了し、発行株数が597,269,624株に増加したことによるもので、総株式数は2,146,650,771株から2,743,920,395株へ拡大し、株式の希薄化が一株当たり利益を押し下げている。**非経常損益を除く一株当たり利益の解読**非経常損益を除いた基本的な一株当たり利益は0.674元/株で、前年比11.40％増加。これは、非経常損益を除いた純利益の大幅な増加によるものであり、株式の拡大にもかかわらず、コア事業の収益増加が一株当たり利益の正の成長を促していることを示し、会社の主業の収益性の堅牢さをさらに示している。**費用の解読**2025年の期間費用は合計1,893,706,266.38元で、前年比12.74％増加。収益増加率を下回り、費用管理の一定の効果が見られる。内訳は、販売費、管理費、財務費、研究開発費がそれぞれ4.21％、62.47％、28.28％、5.05％を占める。**販売費の解読**販売費は79,640,949.26元で、前年比14.05％増加。運力規模の拡大と事業展開に伴う従業員給与や出張費などの費用増加が主な要因。構成を見ると、従業員給与が90.80％と最も高く、次いでその他費用が3.74％。販売費の増加は、会社の事業拡大のペースにほぼ一致している。**管理費の解読**管理費は1,183,000,358.58元で、前年比19.70％増加。事業規模の拡大に伴い、人件費や出張費などの経費も増加。従業員給与が75.23％を占め、次いで出張費3.88％、減価償却費3.78％。規模拡大に伴う管理費の増加は合理的と考えられる。**財務費の解読**財務費は535,424,015.02元で、前年比19.80％増加。長期リース船舶の規模拡大に伴うリース利息支出の増加が主な要因。利息支出は639,272,746.26元で、29.64％増加。利息収入は110,879,255.06元で、155.57％増加し、利息収入の増加が利息支出の増加を相殺している。**研究開発費の解読**研究開発費は95,640,943.52元で、34.47％減少。研究人員費用やプロジェクト支出の減少が主な要因。今期の研究費化投入は95,640,943.52元で、収益に対する比率は0.41％、資本化比率は0.00％。**研究開発人員の状況**研究開発人員は250人で、全従業員に占める割合は4.97％。学歴構成を見ると、博士3人、修士73人、学士130人、専門学校39人、高校以下5人。学士以上の比率は82.40％で、技術革新を支える高学歴人材が多い。年齢構成は30歳以下23人、30-40歳68人、40-50歳73人、50-60歳86人で、経験豊富なベテランと若い革新者がバランス良く配置されている。**キャッシュフローの解読**2025年の現金及び現金同等物の純増額は3,241,199,475.89元で、135.30％増加。営業活動によるキャッシュフローの純増が大きく、投資活動のキャッシュアウトフローも顕著に増加し、資金調達活動のキャッシュアウトフローは減少。全体として、事業拡大と運力アップの動向を反映している。**営業活動によるキャッシュフローの解読**営業活動によるキャッシュフローは6,339,217,973.77元で、75.31％増加。収入規模の増加により、営業活動のキャッシュインが増え、商品販売や労務提供による現金収入は23,166,855,600.30元で、41.31％増。コスト管理の強化により、キャッシュアウトの増加率はキャッシュインの増加率を下回り、営業キャッシュフローは大きく改善している。**投資活動によるキャッシュフローの解読**投資活動によるキャッシュフローは-2,388,688,883.14元で、前年同期の103,689,177.12元から純流入から純流出に転じている。造船の進捗金支払い増加や、固定資産・無形資産・長期資産の購入支出が1,661,533,359.10元で、161.17％増加し、運力投入と船隊規模拡大の戦略的展開を示している。**資金調達活動によるキャッシュフローの解読**資金調達活動によるキャッシュフローは-668,310,539.33元で、前年同期の-2,396,137,918.04元より大幅に縮小。主な要因は、非公開株式発行による資金獲得3,476,933,798.91元と、借入返済や配当支払いの規模縮小により、資金調達の圧力が緩和されている。**潜在的リスクの解読****マクロ経済と地政学リスク**現在、世界の政治経済構造は深刻な調整局面にあり、マクロ経済の回復力には不確実性が伴う。地政学的緊張や紛争リスクも長期的に存在し、局所的な航路の安全や円滑さに影響を及ぼし、世界的なサプライチェーンの安定性や船舶運営管理に影響を与える可能性がある。会社は常態化した監視・判断メカニズムを継続し、突発事態への対応計画を整備し、航路ネットワークの動的最適化を図り、船隊の調整柔軟性を高め、主管機関や業界団体との連携を強化し、船舶の安全管理体制を強化すべきである。**市場供給と需要の変動および運賃変動リスク**今後、運力供給構造の変化や、季節性・地域性の貨源需要の変動により、一部市場の需給バランスが調整され、運賃やレンタル料の変動を引き起こす可能性がある。会社は堅実な経営理念を堅持し、主要顧客との戦略的協力を深め、基本盤を堅固にし、市場の先行研究を強化し、グローバル産業チェーンの再構築に伴う構造的機会を捉え、運力の配置や経営戦略を柔軟に調整し、市場変動への対応力を高める必要がある。**環境規制の強化リスク**国際海事機関や欧州連合は、航運業の温室効果ガス排出削減や環境履行基準を段階的に厳格化しており、排出制限や炭素価格制度と連動して、航運業の脱炭素化に対する要求が高まっている。これにより、船隊の更新や省エネ改造、コンプライアンス管理などの運営コストが増加する可能性がある。会社はグリーン・低炭素の理念を経営全体に浸透させ、船隊の運力構造の最適化とアップグレードを計画的に進め、環境対応型船型の補充を推進し、エネルギー効率の管理を深化させ、新技術の探索と導入を積極的に行い、船隊のグリーン転換を着実に進める必要がある。**燃料価格高騰リスク**地政学的緊張により、石油価格が突発的に高騰する可能性があり、コストが上昇する。会社は柔軟な運賃設定や、COA契約に燃料付加料金（BAF）条項を盛り込み、油価高騰リスクを回避できるようにし、固定価格で大量調達して油価の変動を抑制し、または変動価格での大量調達を行い、価格変動リスクを平準化すべきである。**取締役長の報告期間中の税引前報酬総額の解読**張炜取締役長の報告期間中の税引前報酬総額は305.89万元（給与支払額276.01万元＋社会保険・企業年金・補充医療保険・住宅公積金の企業負担部分29.88万元）であり、報酬は基本給や業績年俸などで構成され、会社の経営成績や個人の職務履行状況に連動している。**総経理の報告期間中の税引前報酬総額の解読**黄南総経理の報告期間中の税引前報酬総額は300.04万元（給与支払額251.61万元＋社会保険・企業年金・補充医療保険・住宅公積金の企業負担部分28.43万元）であり、その報酬水準は会社の全体的な経営状況や業界の給与水準と一致している。**副総経理の報告期間中の税引前報酬総額の解読**蔡連財副総経理の税引前報酬総額は250.83万元（給与支払額221.47万元＋社会保険等の企業負担部分29.36万元）；顧衛東副総経理（2025年9月退任）の報酬は208.84万元（給与184.42万元＋社会保険等の負担部分24.42万元）；張驰副総経理の報酬は245.32万元（給与215.44万元＋社会保険等の負担部分29.88万元）；谭言副総経理（2025年11月就任）の報酬は19.97万元（給与17.67万元＋社会保険等の負担部分2.30万元）。副総経理の報酬は、担当業務や職責、会社の報酬制度に基づき決定され、責任や業績と連動している。**財務総監の報告期間中の税引前報酬総額の解読**李继春財務総監の報酬は257.96万元（給与支払額228.08万元＋社会保険・企業年金・補充医療保険・住宅公積金の企業負担部分29.88万元）であり、その報酬は会社の財務管理の成果や経営成績に連動しており、会社の報酬体系に適合している。| 指標 || --- |2025年の金額 |2024年の金額 |前年比変動（％） || --- | --- | --- | --- || 営業収入（元） |23,210,557,897.17 |16,780,240,067.58 |38.32 || 上場会社株主に帰属する純利益（元） |1,779,972,016.00 |1,530,587,671.58 |16.29 || 非経常損益除く純利益（元） |1,747,924,249.81 |1,298,079,664.82 |34.65 || 一株当たり基本利益（元/株） |0.686 |0.713 |-3.79 || 非経常損益除く一株当たり利益（元/株） |0.674 |0.605 |11.40 || 営業活動によるキャッシュフローの純額（元） |6,339,217,973.77 |3,615,976,920.78 |75.31 || 販売費（元） |79,640,949.26 |69,828,110.63 |14.05 || 管理費（元） |1,183,000,358.58 |988,308,651.60 |19.70 || 財務費（元） |535,424,015.02 |446,920,418.37 |19.80 || 研究開発費（元） |95,640,943.52 |145,943,134.19 |-34.47 |公告原文はこちら>>声明：市場にはリスクが伴うため、投資は慎重に行う必要があります。本記事はAI大モデルが第三者データベースを基に自動生成したものであり、新浪财经の見解を示すものではありません。本文に記載された情報はあくまで参考であり、個人投資の助言を構成しません。誤りがあれば実際の公告内容を優先してください。ご不明な点はbiz@staff.sina.com.cnまでご連絡ください。 大量の情報、正確な解読は新浪财经アプリで 责任编辑：小浪快报
中远海特2025年報解讀：營收增38.32%至232.11億元 營運現金流大增75.31%
営業収入の解読
2025年に中遠海特は営業収入23,210,557,897.17元を達成し、前年比38.32％増加。収益増加の主な要因は、会社の運力規模の拡大であり、年間で新造船50隻を接続し、年末時点で運力規模は198隻、911.85万載重トンに達し、前年比48％増加、「十四五」初期と比較して200％超の成長を遂げている。多用途重吊船隊、新型多用途船隊、半潜船隊は世界をリードし、アスファルト船隊は上位に位置し、自動車船隊は第一陣営に向けて加速している。 事業別に見ると、海運事業の収益は21,591,078,902.93元で、前年比40.64％増加し、総収益の93.02％を占める。非海運事業の収益は1,619,478,994.24元で、前年比13.39％増加し、総収益の6.98％を占める。船型別に見ると、自動車船事業の収益は4,401,399,456.54元で、前年比213.59％大幅増となり、収益増加の重要な推進力となっている。重吊船、新型多用途船、多用途船の収益はそれぞれ44.38％、35.15％、13.16％増加。半潜船とアスファルト船の収益はそれぞれ9.82％、10.38％増加。一方、木材船の収益は14.36％減少。
純利益の解読
2025年に会社は、上場会社の株主に帰属する純利益1,779,972,016.00元を達成し、前年比16.29％増加。収益の大幅な増加にもかかわらず、純利益の増加率は収益増加率を下回っており、その主な原因は営業コストが前年比39.37％増加し、収益増加率をわずかに上回ったため、全体的な収益性が圧迫された。ただし、会社は運力構造の最適化や運営効率の向上により、純利益は着実に増加している。
非特別損益を除く純利益の解読
株主に帰属する非経常的損益を除いた純利益は1,747,924,249.81元で、前年比34.65％増加し、その増加率は純利益の増加率を大きく上回る。これは主に、会社の主業の収益能力の向上によるものであり、非特別損益を除いた純利益は、会社のコア事業の収益状況をより正確に反映している。これにより、特種船輸送分野におけるコア競争力が継続的に強化され、主業の収益質も向上していることを示している。
基本的な一株当たり利益の解読
基本的な一株当たり利益は0.686元/株で、前年比3.79％減少。利益の減少は、2025年に特定の対象に対して普通株の増発を完了し、発行株数が597,269,624株に増加したことによるもので、総株式数は2,146,650,771株から2,743,920,395株へ拡大し、株式の希薄化が一株当たり利益を押し下げている。
非経常損益を除く一株当たり利益の解読
非経常損益を除いた基本的な一株当たり利益は0.674元/株で、前年比11.40％増加。これは、非経常損益を除いた純利益の大幅な増加によるものであり、株式の拡大にもかかわらず、コア事業の収益増加が一株当たり利益の正の成長を促していることを示し、会社の主業の収益性の堅牢さをさらに示している。
費用の解読
2025年の期間費用は合計1,893,706,266.38元で、前年比12.74％増加。収益増加率を下回り、費用管理の一定の効果が見られる。内訳は、販売費、管理費、財務費、研究開発費がそれぞれ4.21％、62.47％、28.28％、5.05％を占める。
販売費の解読
販売費は79,640,949.26元で、前年比14.05％増加。運力規模の拡大と事業展開に伴う従業員給与や出張費などの費用増加が主な要因。構成を見ると、従業員給与が90.80％と最も高く、次いでその他費用が3.74％。販売費の増加は、会社の事業拡大のペースにほぼ一致している。
管理費の解読
管理費は1,183,000,358.58元で、前年比19.70％増加。事業規模の拡大に伴い、人件費や出張費などの経費も増加。従業員給与が75.23％を占め、次いで出張費3.88％、減価償却費3.78％。規模拡大に伴う管理費の増加は合理的と考えられる。
財務費の解読
財務費は535,424,015.02元で、前年比19.80％増加。長期リース船舶の規模拡大に伴うリース利息支出の増加が主な要因。利息支出は639,272,746.26元で、29.64％増加。利息収入は110,879,255.06元で、155.57％増加し、利息収入の増加が利息支出の増加を相殺している。
研究開発費の解読
研究開発費は95,640,943.52元で、34.47％減少。研究人員費用やプロジェクト支出の減少が主な要因。今期の研究費化投入は95,640,943.52元で、収益に対する比率は0.41％、資本化比率は0.00％。
研究開発人員の状況
研究開発人員は250人で、全従業員に占める割合は4.97％。学歴構成を見ると、博士3人、修士73人、学士130人、専門学校39人、高校以下5人。学士以上の比率は82.40％で、技術革新を支える高学歴人材が多い。年齢構成は30歳以下23人、30-40歳68人、40-50歳73人、50-60歳86人で、経験豊富なベテランと若い革新者がバランス良く配置されている。
キャッシュフローの解読
2025年の現金及び現金同等物の純増額は3,241,199,475.89元で、135.30％増加。営業活動によるキャッシュフローの純増が大きく、投資活動のキャッシュアウトフローも顕著に増加し、資金調達活動のキャッシュアウトフローは減少。全体として、事業拡大と運力アップの動向を反映している。
営業活動によるキャッシュフローの解読
営業活動によるキャッシュフローは6,339,217,973.77元で、75.31％増加。収入規模の増加により、営業活動のキャッシュインが増え、商品販売や労務提供による現金収入は23,166,855,600.30元で、41.31％増。コスト管理の強化により、キャッシュアウトの増加率はキャッシュインの増加率を下回り、営業キャッシュフローは大きく改善している。
投資活動によるキャッシュフローの解読
投資活動によるキャッシュフローは-2,388,688,883.14元で、前年同期の103,689,177.12元から純流入から純流出に転じている。造船の進捗金支払い増加や、固定資産・無形資産・長期資産の購入支出が1,661,533,359.10元で、161.17％増加し、運力投入と船隊規模拡大の戦略的展開を示している。
資金調達活動によるキャッシュフローの解読
資金調達活動によるキャッシュフローは-668,310,539.33元で、前年同期の-2,396,137,918.04元より大幅に縮小。主な要因は、非公開株式発行による資金獲得3,476,933,798.91元と、借入返済や配当支払いの規模縮小により、資金調達の圧力が緩和されている。
潜在的リスクの解読
マクロ経済と地政学リスク
現在、世界の政治経済構造は深刻な調整局面にあり、マクロ経済の回復力には不確実性が伴う。地政学的緊張や紛争リスクも長期的に存在し、局所的な航路の安全や円滑さに影響を及ぼし、世界的なサプライチェーンの安定性や船舶運営管理に影響を与える可能性がある。会社は常態化した監視・判断メカニズムを継続し、突発事態への対応計画を整備し、航路ネットワークの動的最適化を図り、船隊の調整柔軟性を高め、主管機関や業界団体との連携を強化し、船舶の安全管理体制を強化すべきである。
市場供給と需要の変動および運賃変動リスク
今後、運力供給構造の変化や、季節性・地域性の貨源需要の変動により、一部市場の需給バランスが調整され、運賃やレンタル料の変動を引き起こす可能性がある。会社は堅実な経営理念を堅持し、主要顧客との戦略的協力を深め、基本盤を堅固にし、市場の先行研究を強化し、グローバル産業チェーンの再構築に伴う構造的機会を捉え、運力の配置や経営戦略を柔軟に調整し、市場変動への対応力を高める必要がある。
環境規制の強化リスク
国際海事機関や欧州連合は、航運業の温室効果ガス排出削減や環境履行基準を段階的に厳格化しており、排出制限や炭素価格制度と連動して、航運業の脱炭素化に対する要求が高まっている。これにより、船隊の更新や省エネ改造、コンプライアンス管理などの運営コストが増加する可能性がある。会社はグリーン・低炭素の理念を経営全体に浸透させ、船隊の運力構造の最適化とアップグレードを計画的に進め、環境対応型船型の補充を推進し、エネルギー効率の管理を深化させ、新技術の探索と導入を積極的に行い、船隊のグリーン転換を着実に進める必要がある。
燃料価格高騰リスク
地政学的緊張により、石油価格が突発的に高騰する可能性があり、コストが上昇する。会社は柔軟な運賃設定や、COA契約に燃料付加料金（BAF）条項を盛り込み、油価高騰リスクを回避できるようにし、固定価格で大量調達して油価の変動を抑制し、または変動価格での大量調達を行い、価格変動リスクを平準化すべきである。
取締役長の報告期間中の税引前報酬総額の解読
張炜取締役長の報告期間中の税引前報酬総額は305.89万元（給与支払額276.01万元＋社会保険・企業年金・補充医療保険・住宅公積金の企業負担部分29.88万元）であり、報酬は基本給や業績年俸などで構成され、会社の経営成績や個人の職務履行状況に連動している。
総経理の報告期間中の税引前報酬総額の解読
黄南総経理の報告期間中の税引前報酬総額は300.04万元（給与支払額251.61万元＋社会保険・企業年金・補充医療保険・住宅公積金の企業負担部分28.43万元）であり、その報酬水準は会社の全体的な経営状況や業界の給与水準と一致している。
副総経理の報告期間中の税引前報酬総額の解読
蔡連財副総経理の税引前報酬総額は250.83万元（給与支払額221.47万元＋社会保険等の企業負担部分29.36万元）；顧衛東副総経理（2025年9月退任）の報酬は208.84万元（給与184.42万元＋社会保険等の負担部分24.42万元）；張驰副総経理の報酬は245.32万元（給与215.44万元＋社会保険等の負担部分29.88万元）；谭言副総経理（2025年11月就任）の報酬は19.97万元（給与17.67万元＋社会保険等の負担部分2.30万元）。副総経理の報酬は、担当業務や職責、会社の報酬制度に基づき決定され、責任や業績と連動している。
財務総監の報告期間中の税引前報酬総額の解読
李继春財務総監の報酬は257.96万元（給与支払額228.08万元＋社会保険・企業年金・補充医療保険・住宅公積金の企業負担部分29.88万元）であり、その報酬は会社の財務管理の成果や経営成績に連動しており、会社の報酬体系に適合している。
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责任编辑：小浪快报