振り返ってみると、BitMineのイーサリアムに対する積極的な投資は期待通りには終わらなかった。

同社は時間をかけて400万ETH以上を蓄積したが、10月の最高値から価格が下落し始めると、その保有資産の価値はほぼ140億ドルから96億ドルにまで減少した。
これは、イーサリアムの保有だけで60億ドル以上の紙上の損失を出したことを意味している。

面白いのは、下落直前にさらに40,000ETH以上を購入したことだ。
タイミングはあまり良くなかったと言える。
市場が下落し、チェーン上で清算が進むと、大規模な企業の財務はその動きを増幅させる。
イーサは2,300ドルまで崩れ、売り圧力があちこちで加速した。

この運用に関わるTom Leeは、最近そのトーンを変えた。
楽観的だった見方から、市場のレバレッジ縮小は2026年初頭まで続くと警告するようになった。
彼は、10月の下落でセクターの時価総額が約190億ドル失われ、あらゆるポジションが再調整されたと述べた。

同社はこれの一部をステーキングで補おうとしており、年間約1億6400万ドルの収益を生み出しているが、価格が急落したときにはその損失をほとんど埋められない。
つまり、彼らのバランス戦略は、暗号資産のタイミングに関する高価な教訓となった。
何十億ドルもの保有を持ちながらも、市場のサイクルから逃れることはできない。