金利引き上げのリスクについて

日本は30年ぶりの国債利回りの高騰（2年物）と160の円相場の高値に直面している。日本は米国と中国に次ぐ債券市場を持ち、規模は13.5兆ドルに達し、債務/GDP比率は先進国の中で最も高い。日本国債は早期に売り払われたが、為替レートは上昇しなかった。これは円の裁定取引資金が全く流入していないことを示しており、この資金はリスクに対して楽観的すぎる。
しかし、まだ一つの剣が下ろされていない—米連邦準備制度の利下げペースが遅くなることだ。2026年の利下げは0ベーシスポイントから6%から43%に急上昇しており、イランの停戦後も原油価格は下がっていない。インフレは米国にとっての難題となるだろう（米国2年国債の利回りは戦争勃発前よりも0.4%高い）。
したがって、円の裁定取引資金面は非常に厳しい環境に直面しており、日本の金利引き上げに加え、国債とドル資産の為替差も縮小されつつある。この資金がポジションを解消して円に流入すれば、暗号資産も売却対象となるだろう。