**コア収益指標：黒字から赤字へ、非経常項目除外で赤字縮小**2025年華控サイエッグ（権利保護）コア収益指標は大きく変動し、親会社純利益は黒字から赤字に転じ、非経常純利益は赤字縮小を達成：| 指標 || --- |2025年（元） |2024年調整後（元） |前年比変動 || --- | --- | --- | --- || 営業収入 |832,445,316.14 |1,105,292,510.07 |-24.69% || 上場会社株主に帰属する純利益 |-104,510,783.21 |17,034,715.31 |-713.52% || 上場会社株主に帰属する非経常純利益 |-54,885,034.64 |-97,373,786.23 |43.63% || 基本1株当たり利益 |-0.1038 |0.0169 |-714.20% || 非経常1株当たり利益 |-0.0545 |-0.0967 |43.63% |* **営業収入**：2025年は8.32億元を達成し、前年比24.69%減少。主な要因は貿易事業規模の縮小（収入比率が59.68%から49.32%へ低下）、ソフトウェア・情報技術サービスの収入が30.17%減少したためで、環境保護業界のみ18.40%増加。* **親会社純利益**：前年の1703.47万元の黒字から1.05億元の赤字に転落し、前年比713.52%大きく減少。主な原因は、慎重性原則に基づき、七台河市リチウムイオン電池負極材料プロジェクトの投資契約紛争に対して5000万元の引当金を計上し、営業外支出が大幅増加したため。* **非経常純利益**：負債5488.50万元の赤字で、前年の負担縮小4248.87万元、縮小率43.63%。これは主に主要事業の損失縮小を示す。* **1株当たり利益**：基本1株当たり利益は0.0169元から-0.1038元に、非経常利益は-0.0967元から-0.0545元に縮小し、純利益の変動と一致。**費用管理：複数の費用が減少、財務費用はわずかに増加**2025年、会社の多くの費用がさまざまな程度で減少し、財務費用だけがわずかに増加：| 費用項目 || --- |2025年（元） |2024年（元） |前年比変動 |変動理由 || --- | --- | --- | --- | --- || 販売費用 |3,876,545.33 |5,153,223.30 |-24.77% |人員削減と効率化により販売スタッフの人件費を削減 || 管理費用 |80,282,904.36 |89,669,322.19 |-10.47% |特別な理由なし、日常管理の最適化によるもの || 財務費用 |13,847,881.82 |13,512,598.27 |2.48% |特別な理由なし、利息収支の総合的な影響による || 研究開発費 |13,435,514.54 |16,045,836.03 |-16.27% |特別な理由なし、研究開発プロジェクトの投入ペース調整による |総費用は1.01億元で、前年の1.24億元から18.55%減少。これにより、収入減少による利益への影響をある程度相殺。**研究開発投資：人員拡大、資本化比率低下****研究開発人員状況**2025年、研究開発人員は拡大し、若返りの傾向：| 項目 || --- |2025年 |2024年 |変動比率 || --- | --- | --- | --- || 研究開発人員数（人） |77 |64 |20.31% || 研究開発比率 |20.42% |15.61% |4.81ポイント || 学士以上の人数（人） |64 |50 |28.00% || 30歳以下の人数（人） |27 |14 |92.86% |研究開発人員は前年より13人増加し、比率は20.42%に上昇。学士以下の学歴者が顕著に増加し、30歳以下の人数は倍増、若い研究チームの形成と基礎研究力の補強が進む。**研究開発投資状況**年間研究開発投資は1734.05万元で、前年比36.24%減少。資本化比率も大きく低下：| 項目 || --- |2025年（元） |2024年（元） |変動比率 || --- | --- | --- | --- || 研究開発投資額 |17,340,455.42 |27,196,484.79 |-36.24% || 収入に対する投資比率 |2.08% |2.46% |-0.38ポイント || 資本化研究開発投資 |3,904,940.88 |11,150,648.76 |-64.98% || 資本化比率 |22.52% |41.00% |-18.48ポイント |投資減少は、昨年の大規模資本化プロジェクト（例：筑服クラウドプラットフォームのアップグレード）の減少によるもので、2025年は多くの研究開発が完了または実施段階に入り、資本化支出が大きく縮小し、費用化が増加。**キャッシュフロー：営業キャッシュフロー大幅増、資金調達圧力は依然として存在**2025年、キャッシュフロー構造は営業キャッシュフローの改善、投資キャッシュフローの流出拡大、資金調達キャッシュフローの純流出縮小の特徴：| キャッシュフロー項目 || --- |2025年（元） |2024年（元） |前年比変動 |変動理由 || --- | --- | --- | --- | --- || 営業活動によるキャッシュフロー純額 |313,119,421.88 |215,464,499.43 |45.32% |クラウド数智の買収により資金が集約され、営業流出が6.96%減少 || 投資活動によるキャッシュフロー純額 |-12,323,553.61 |-5,160,735.83 |-138.79% |クラウド数智の買収に伴う最初の支払い1300万元と固定資産購入支出増加によるもの || 資金調達活動によるキャッシュフロー純額 |-366,790,788.28 |-373,403,929.45 |1.77% |前年の高額な負債返済により資金流出が多く、今期は流入減少も流出が大きく減少したため |* **営業キャッシュフロー**：3.13億元の純増、前年比45.32%増。クラウド数智買収後の資金集約と、営業活動のキャッシュ流出が6.96%減少したことが主因。* **投資キャッシュフロー**：純流出は1232.36万元で、138.79%拡大。クラウド数智の40%株式取得のための最初の支払い1300万元と、固定資産購入などに充てられた。* **資金調達キャッシュフロー**：純流出は3.67億元で、前年比1.77%縮小。前年は高額な負債返済により流出が多かったが、今回は流入は減少したものの、流出も大きく減少し、純流出額はやや縮小。**リスク警告：五つの主要リスクに注意**2. **PPPプロジェクト運営リスク**：PPP事業の比率が高く、初期投資が大きく回収期間が長い特徴。地方政府の財政悪化や履行能力低下は、回収やキャッシュフローの安全性に影響。現在、遷安プロジェクトは基本的に終了・退出意向が明確化、遂寧・玉溪プロジェクトは決算や資金申請を進行中。4. **市場競争リスク**：各事業分野で競争が激化。環境保護事業は収入増だが規模は小さく、設計・計画分野の新規契約は不足。貿易事業の縮小後は新規事業の補填が必要となり、競争激化は収益圧迫の可能性。6. **政策リスク**：環境保護業界の規制基準の強化や資本市場の規制強化により、適時に政策変化に対応できない場合、コンプライアンスコスト増や事業調整の遅れのリスク。8. **訴訟・仲裁リスク**：複数の訴訟・仲裁案件を抱え、進展している案件（七台河プロジェクトの仲裁裁定や同方投資の再審却下）もあるが、審理中の案件もあり、企業の評判や資金に影響を及ぼす可能性。10. **同業競争リスク**：間接支配株主の山西建投は競合回避の延期を2028年7月まで約束しているが、期限内に未完了の場合、事業展開や中小株主の利益に影響。**経営層の報酬：主要管理職の報酬は安定、退任高管の補償は高額**2025年の主要管理職の報酬状況は以下の通り：| 職務 || --- |氏名 |税前報酬総額（万元） |備考 || --- | --- | --- | --- || 董事長 |郎永強 |0 |関係者から報酬を受領 || 総経理 |柴宏杰 |78.21 |在任中 || 副総経理 |杨志国 |56.23 |在任中 || 副総経理 |吴彦江 |27.92 |2025年6月に任命 || 財務総監 |高莹 |56.13 |在任中 |* 董事長郎永強、副董事長周杨などは関係者から報酬を受領し、会社からは受け取っていない。* 総経理柴宏杰の報酬は78.21万元で最高。副総経理杨志国と財務総監高莹はともに56万元超で、経営陣の報酬は安定。* 退任高管の潘景辉、丁勤は合計で437.86万元の業績連動報酬や退職金を受領し、報酬総額に占める割合も高い。公告原文はこちら>>声明：市場にはリスクが伴います。投資は慎重に。この記事はAIモデルが第三者データベースから自動生成したものであり、新浪财经の見解を示すものではありません。本文の情報はあくまで参考であり、個別の投資判断を推奨するものではありません。内容に誤りがあれば、実際の公告内容を優先してください。ご不明な点はbiz@staff.sina.com.cnまでご連絡ください。 膨大な情報、正確な解読は新浪财经アプリで 责任编辑：小浪快报
華控賽格2025年報解讀：归母净利润同比大降713.52%，经营现金流大增45.32%
コア収益指標：黒字から赤字へ、非経常項目除外で赤字縮小
2025年華控サイエッグ（権利保護）コア収益指標は大きく変動し、親会社純利益は黒字から赤字に転じ、非経常純利益は赤字縮小を達成：
費用管理：複数の費用が減少、財務費用はわずかに増加
2025年、会社の多くの費用がさまざまな程度で減少し、財務費用だけがわずかに増加：
総費用は1.01億元で、前年の1.24億元から18.55%減少。これにより、収入減少による利益への影響をある程度相殺。
研究開発投資：人員拡大、資本化比率低下
研究開発人員状況
2025年、研究開発人員は拡大し、若返りの傾向：
研究開発人員は前年より13人増加し、比率は20.42%に上昇。学士以下の学歴者が顕著に増加し、30歳以下の人数は倍増、若い研究チームの形成と基礎研究力の補強が進む。
研究開発投資状況
年間研究開発投資は1734.05万元で、前年比36.24%減少。資本化比率も大きく低下：
投資減少は、昨年の大規模資本化プロジェクト（例：筑服クラウドプラットフォームのアップグレード）の減少によるもので、2025年は多くの研究開発が完了または実施段階に入り、資本化支出が大きく縮小し、費用化が増加。
キャッシュフロー：営業キャッシュフロー大幅増、資金調達圧力は依然として存在
2025年、キャッシュフロー構造は営業キャッシュフローの改善、投資キャッシュフローの流出拡大、資金調達キャッシュフローの純流出縮小の特徴：
リスク警告：五つの主要リスクに注意
経営層の報酬：主要管理職の報酬は安定、退任高管の補償は高額
2025年の主要管理職の報酬状況は以下の通り：
公告原文はこちら>>
声明：市場にはリスクが伴います。投資は慎重に。この記事はAIモデルが第三者データベースから自動生成したものであり、新浪财经の見解を示すものではありません。本文の情報はあくまで参考であり、個別の投資判断を推奨するものではありません。内容に誤りがあれば、実際の公告内容を優先してください。ご不明な点はbiz@staff.sina.com.cnまでご連絡ください。
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责任编辑：小浪快报