BPの(LON:BP.) ソフトな収益は全体像を示していない

BPの (LON:BP.) ソフトな利益は全体像を示していない

Simply Wall St

火曜日、2026年2月17日 午後2:31 GMT+9 3分で読む

この内容について:

BP

+1.26%

BPAQF

-2.93%

株主は先週のBP p.l.c.'s (LON:BP.) の物足りない収益報告に無関心のようでした。私たちは調査を行い、収益は見た目よりも強いと信じています。

私たちは、来年に配当利回り6%以上を予測している米国株21銘柄を見つけました。全リストを無料でご覧ください。

LSE:BP. 収益と売上高の履歴 2026年2月17日

キャッシュフローとBPの収益を比較検討

収益をフリーキャッシュフローにどれだけ変換できているかを測る重要な財務比率の一つが発生比率です。平たく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数値をその期間の平均営業資産で割ったものです。キャッシュフローから見た発生比率は「非FCF利益比率」と考えることができます。

したがって、企業の発生比率が負であることは実際には良いことであり、正である場合は悪いこととされます。発生比率がゼロを超えることはあまり気にされませんが、比較的高い発生比率を持つ企業には注意が必要です。これは、一部の学術研究が高い発生比率が利益の減少や成長の鈍化につながる傾向があると示唆しているためです。

2025年12月までの1年間で、BPの発生比率は-0.12でした。これは、同社のフリーキャッシュフローが法定利益よりかなり多かったことを示しています。実際、昨年のフリーキャッシュフローはUS(で、法定利益のUS$54.0百万よりもはるかに多かったです。BPはフリーキャッシュフローが前年より減少しましたが、これは理想的ではなく、まるでグラウンドキーパー・ウィリーのいないシンプソンズのエピソードのようです。とはいえ、話はそれだけではありません。異常項目が法定利益に影響を与え、その結果発生比率にも影響していることがわかります。

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これを見て、アナリストが将来の収益性について何を予測しているのか気になるかもしれません。幸い、こちらをクリックすると、彼らの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができます。

異常項目が利益に与える影響

BPの利益は過去12か月間でUS$6.6億の異常項目によって減少し、これが高いキャッシュ変換率を生み出す一因となっています。これは、非現金費用が紙の利益を減少させる場合に見られるものです。異常項目による控除は最初は失望かもしれませんが、明るい面もあります。私たちは何千もの上場企業を調査し、異常項目は非常に多くの場合一時的なものであることを発見しました。これらのラインアイテムが異常と見なされるのも当然です。2025年12月までの12か月間、BPは大きな異常項目の支出を計上しました。条件が同じなら、これは法定利益を実際の収益力よりも悪く見せる効果があるでしょう。

ストーリーは続く  

BPの利益パフォーマンスに対する私たちの見解

BPの発生比率と異常項目の両方を考慮すると、法定利益は企業の実質的な収益力を誇張していないと考えています。これらの要素に基づき、BPの収益潜在力は見た目以上に良い、あるいは少なくとも同じくらい良いと考えています!BPの事業についてもっと知りたい場合は、直面しているリスクについても理解しておくことが重要です。例として、BPの3つの警告サインを見つけました。

BPの利益の性質について調査した結果、私たちは楽観的な見方を持っています。ただし、細部に注意を向けることができれば、さらに多くの発見があるでしょう。一部の人は高い自己資本利益率を良いビジネスの兆候と考えます。少し調査が必要ですが、こちらの無料の高い自己資本利益率を誇る企業リストや、インサイダー保有比率の高い株式リストも役立つかもしれません。

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