毎経記者|李玉雯 毎経編集|黄勝 “金利差が持続的に縮小し、業界の競争が激化し、リスク管理が圧迫される業界環境の下で、私たちは規模への執着を一方的に追求せず、短期的な業績や利益追求に過度に注力せず、大口顧客の古いやり方に走ることもなく、長期的な視点を堅持し、基盤を固め、構造を調整し、コンプライアンスを強化し、リスクをコントロールしながら、全体として安定した業績を達成している。” 浙商銀行の董事長、陳海強は3月31日の2025年度業績説明会で述べた。 会議では、浙商銀行の新しい経営陣が、市場の関心を集める業績状況や経営戦略などのホットな問題に対して回答した。 2025年、浙商銀行は営業収入625.14億元、純利益129.31億元を達成し、前年同期比で減少した。2025年末時点で、総資産は3.48兆元で、前年末比4.68%増加、不良債権比率は1.36%、前年末比0.02ポイント低下した。 2025年の浙商銀行の純利差は1.6%、前年より11BP低下。“2023年の20BP、2024年の30BPの減少幅と比べると、利差の縮小は明らかに収まりつつある。”と、浙商銀行の行長、呂臨華（予定）が述べた。 預金の利息支払い率を抑えることは、各銀行が利差圧力を緩和するための重要な措置であり、2025年、浙商銀行の預金付利率は前年同期比で32BP低下した。浙商銀行の副行長、駱峰は、法人向け事業の展開状況について答える際に、2025年末時点で同行の法人預金付利率は1.61%に抑えられ、年初比で約35BP低下したと述べた。 市場の関心が高い満期預金の流出リスクについて、駱峰は、2025年に一部の預金が満期を迎えるものの、全体の資金保持率は高水準を維持し、大部分の満期資金は依然として体系内に留まっていると述べた。記者が注意したところ、2025年末時点で、同行の法人預金は預金総額の78%以上を占めている。 呂臨華は業績説明会で、資産側の観点から利差縮小に対応するための具体的措置を詳述した：一つは顧客への価格設定管理を強化し、資産投下の価格下落スピードを抑制すること、二つは継続的に純利差の管理を行い、予測、分解、監視、評価の全過程をカバーする管理メカニズムを構築すること、三つは構造の調整を行い、既存資産を活性化させ、無効・低効率資産の整理を徹底し、今年は低効率資産の認定基準をより厳格にした。 利差展望について、呂臨華は、各銀行の資産負債構造や自己の再価格調整サイクルが異なるため、純利差のパフォーマンスや経営の法則も異なると考えている。浙商銀行が過去に投資した一部の高収益資産は徐々に退出しつつあり、「低リスク・均一収益」戦略の下、新たに投資される資産の収益率は低下しているため、短期的には純利差は圧力を受け続けるだろう。しかし、今後と既に取られている措置を見ると、銀行業の純利差は徐々に安定していくと信じている。 2025年、浙商銀行の営業収入と親会社帰属純利益は、それぞれ前年同期比で7.6%、14.8%減少した。呂臨華は、これには二つの要因が影響していると述べた。 一つは利息収入について、現在の経済は依然として弱い回復段階にあり、実質的な融資需要は徐々に回復しているが、銀行の利差縮小傾向は続いており、浙商銀行の利差の変動傾向は業界と一致している。 二つは非利息収入について、2024年の一方的な市場状況と比較して、2025年は債券市場で大きな変動と振幅が見られ、取引性金融資産の収益に大きな影響を与えた。2025年の非利息純収入は約20%の減少に近い。 財務報告のデータから、公正価値変動損失は他の非利息収入の主な足かせとなっている。 駱峰は、金市業務に関する質問に対して、より詳細な情報を提供した。“昨年の大きな減少要因はファンド関連事業で、これは市場全体のトレンドと一致している。一方、絶対収益率が大きく収束し、もう一方で2024年末には帳簿上に多くの公正価値の浮動益があり、比較的伝統的な保有ポジションは2025年末にわずかな浮損に変わった。つまり、『出入り』の最大の変動要因はここにある。” また、金市業務の具体的な構造を見ると、伝統的な債券業務は投研体系の構築と波段取引を通じて、昨年も超過収益を記録し、貢献は前年同期比で増加した。外貨取引なども良好な収益を維持している。彼は、2026年の世界的な金利水準や資産価格の動向にはより大きな不確実性があると考えている。“この状況下で、我々は各種資産への投資において慎重な姿勢を保ち、適切な予案と対応策を準備していく。” 2026年の経営展望について、呂臨華は、「2026年、浙商銀行は収益面で、資産と負債の両側で大きな努力を続け、純利差を安定させるためにあらゆる手段を尽くす必要がある。これに加え、中間収益の拡大も目指し、収益の安定と持続可能性を確保する。さらに、利益面では、コスト全体の管理を推進し、無駄なコストを削減し続ける」と述べた。 また、「中間収益の向上」に関して、浙商銀行は三年間の中間収益向上計画を推進しており、“この過程で、過去の資産投下と信用拡大に頼る方式を変え、決済、販売代理、信託などの軽資産・高粘着性の中間収益事業を積極的に展開し、収支の連動を強化し、各中間収益の支出を正確に把握し、構造を最適化し、全体の中間収益水準を向上させる”ことを考えている。 昨年来、金価格は高水準で変動し、市場の注目を集めており、これにより銀行の貴金属業務もより注目されている。 景峰は、金市業務に関する質問に対し、貴金属は「昨年の大きな変数の一つ」と述べ、この分野について詳細に解説した。 彼は、ヘッジ取引の優位性を維持しつつ、昨年、浙商銀行は伝統的なファンダメンタルズとテクニカル分析に量化因子モデルを導入し、方向性取引を拡大・強化したと述べた。2025年の金市場は一方向の上昇傾向を示し、同行はこの盛況をしっかりと掴み、年間の貴金属取引量は2024年比で8倍に拡大し、2026年第一四半期以降も市場の熱気は続いている。 特筆すべきは、年初から金価格は何度も激しい変動を経験しており、景峰はこれについて、「これは我々にとって良いストレステストと対応能力の検証だった」と述べた。 彼は、市場の振幅が激化する中、2026年に金やその他の金属に一時的なチャンスが出現する可能性も排除できないと考えている。浙商銀行は、貴金属業務の総合的なサービス能力を二つの側面から向上させる。 一つは、自営のマーケットメイキング業務のコア能力を深化させ、利益増加のメカニズムを強化すること。“我々が貴金属市場で蓄積した取引能力は、インターネットチャネルを活用した誘導と特需サービスの基盤能力だ。”と述べ、投研と取引の一体化システムを継続的に改善し、量化因子モデルを進化させ、市場への迅速な対応能力を高め、構造的な機会を正確に捉えるとした。 一方、顧客向けのエコシステムを最適化し、全行の顧客経営を支援する。顧客ニーズを重視し、積存金、実物貴金属、貴金属レンタル、代客取引などの製品体系を継続的に充実させ、製品の機能進化とシステムサービス能力の向上を推進する。同時に、実体経済のニーズに焦点を当て、「一企一策」サービスモデルを深化させ、貴金属産業チェーン全体の顧客に対して、カスタマイズされた総合金融サービスを提供する。
「不追求短期暴利、不堆砌大客户」，浙商银行2025年业绩报告公布，新一届领导班子回应息差、贵金属等热点问题
毎経記者|李玉雯 毎経編集|黄勝
“金利差が持続的に縮小し、業界の競争が激化し、リスク管理が圧迫される業界環境の下で、私たちは規模への執着を一方的に追求せず、短期的な業績や利益追求に過度に注力せず、大口顧客の古いやり方に走ることもなく、長期的な視点を堅持し、基盤を固め、構造を調整し、コンプライアンスを強化し、リスクをコントロールしながら、全体として安定した業績を達成している。” 浙商銀行の董事長、陳海強は3月31日の2025年度業績説明会で述べた。
会議では、浙商銀行の新しい経営陣が、市場の関心を集める業績状況や経営戦略などのホットな問題に対して回答した。
2025年、浙商銀行は営業収入625.14億元、純利益129.31億元を達成し、前年同期比で減少した。2025年末時点で、総資産は3.48兆元で、前年末比4.68%増加、不良債権比率は1.36%、前年末比0.02ポイント低下した。
2025年の浙商銀行の純利差は1.6%、前年より11BP低下。“2023年の20BP、2024年の30BPの減少幅と比べると、利差の縮小は明らかに収まりつつある。”と、浙商銀行の行長、呂臨華（予定）が述べた。
預金の利息支払い率を抑えることは、各銀行が利差圧力を緩和するための重要な措置であり、2025年、浙商銀行の預金付利率は前年同期比で32BP低下した。浙商銀行の副行長、駱峰は、法人向け事業の展開状況について答える際に、2025年末時点で同行の法人預金付利率は1.61%に抑えられ、年初比で約35BP低下したと述べた。
市場の関心が高い満期預金の流出リスクについて、駱峰は、2025年に一部の預金が満期を迎えるものの、全体の資金保持率は高水準を維持し、大部分の満期資金は依然として体系内に留まっていると述べた。記者が注意したところ、2025年末時点で、同行の法人預金は預金総額の78%以上を占めている。
呂臨華は業績説明会で、資産側の観点から利差縮小に対応するための具体的措置を詳述した：一つは顧客への価格設定管理を強化し、資産投下の価格下落スピードを抑制すること、二つは継続的に純利差の管理を行い、予測、分解、監視、評価の全過程をカバーする管理メカニズムを構築すること、三つは構造の調整を行い、既存資産を活性化させ、無効・低効率資産の整理を徹底し、今年は低効率資産の認定基準をより厳格にした。
利差展望について、呂臨華は、各銀行の資産負債構造や自己の再価格調整サイクルが異なるため、純利差のパフォーマンスや経営の法則も異なると考えている。浙商銀行が過去に投資した一部の高収益資産は徐々に退出しつつあり、「低リスク・均一収益」戦略の下、新たに投資される資産の収益率は低下しているため、短期的には純利差は圧力を受け続けるだろう。しかし、今後と既に取られている措置を見ると、銀行業の純利差は徐々に安定していくと信じている。
2025年、浙商銀行の営業収入と親会社帰属純利益は、それぞれ前年同期比で7.6%、14.8%減少した。呂臨華は、これには二つの要因が影響していると述べた。
一つは利息収入について、現在の経済は依然として弱い回復段階にあり、実質的な融資需要は徐々に回復しているが、銀行の利差縮小傾向は続いており、浙商銀行の利差の変動傾向は業界と一致している。
二つは非利息収入について、2024年の一方的な市場状況と比較して、2025年は債券市場で大きな変動と振幅が見られ、取引性金融資産の収益に大きな影響を与えた。2025年の非利息純収入は約20%の減少に近い。
財務報告のデータから、公正価値変動損失は他の非利息収入の主な足かせとなっている。
駱峰は、金市業務に関する質問に対して、より詳細な情報を提供した。“昨年の大きな減少要因はファンド関連事業で、これは市場全体のトレンドと一致している。一方、絶対収益率が大きく収束し、もう一方で2024年末には帳簿上に多くの公正価値の浮動益があり、比較的伝統的な保有ポジションは2025年末にわずかな浮損に変わった。つまり、『出入り』の最大の変動要因はここにある。”
また、金市業務の具体的な構造を見ると、伝統的な債券業務は投研体系の構築と波段取引を通じて、昨年も超過収益を記録し、貢献は前年同期比で増加した。外貨取引なども良好な収益を維持している。彼は、2026年の世界的な金利水準や資産価格の動向にはより大きな不確実性があると考えている。“この状況下で、我々は各種資産への投資において慎重な姿勢を保ち、適切な予案と対応策を準備していく。”
2026年の経営展望について、呂臨華は、「2026年、浙商銀行は収益面で、資産と負債の両側で大きな努力を続け、純利差を安定させるためにあらゆる手段を尽くす必要がある。これに加え、中間収益の拡大も目指し、収益の安定と持続可能性を確保する。さらに、利益面では、コスト全体の管理を推進し、無駄なコストを削減し続ける」と述べた。
また、「中間収益の向上」に関して、浙商銀行は三年間の中間収益向上計画を推進しており、“この過程で、過去の資産投下と信用拡大に頼る方式を変え、決済、販売代理、信託などの軽資産・高粘着性の中間収益事業を積極的に展開し、収支の連動を強化し、各中間収益の支出を正確に把握し、構造を最適化し、全体の中間収益水準を向上させる”ことを考えている。
昨年来、金価格は高水準で変動し、市場の注目を集めており、これにより銀行の貴金属業務もより注目されている。
景峰は、金市業務に関する質問に対し、貴金属は「昨年の大きな変数の一つ」と述べ、この分野について詳細に解説した。
彼は、ヘッジ取引の優位性を維持しつつ、昨年、浙商銀行は伝統的なファンダメンタルズとテクニカル分析に量化因子モデルを導入し、方向性取引を拡大・強化したと述べた。2025年の金市場は一方向の上昇傾向を示し、同行はこの盛況をしっかりと掴み、年間の貴金属取引量は2024年比で8倍に拡大し、2026年第一四半期以降も市場の熱気は続いている。
特筆すべきは、年初から金価格は何度も激しい変動を経験しており、景峰はこれについて、「これは我々にとって良いストレステストと対応能力の検証だった」と述べた。
彼は、市場の振幅が激化する中、2026年に金やその他の金属に一時的なチャンスが出現する可能性も排除できないと考えている。浙商銀行は、貴金属業務の総合的なサービス能力を二つの側面から向上させる。
一つは、自営のマーケットメイキング業務のコア能力を深化させ、利益増加のメカニズムを強化すること。“我々が貴金属市場で蓄積した取引能力は、インターネットチャネルを活用した誘導と特需サービスの基盤能力だ。”と述べ、投研と取引の一体化システムを継続的に改善し、量化因子モデルを進化させ、市場への迅速な対応能力を高め、構造的な機会を正確に捉えるとした。
一方、顧客向けのエコシステムを最適化し、全行の顧客経営を支援する。顧客ニーズを重視し、積存金、実物貴金属、貴金属レンタル、代客取引などの製品体系を継続的に充実させ、製品の機能進化とシステムサービス能力の向上を推進する。同時に、実体経済のニーズに焦点を当て、「一企一策」サービスモデルを深化させ、貴金属産業チェーン全体の顧客に対して、カスタマイズされた総合金融サービスを提供する。