ホットトピック自選株データセンターマーケットセンター資金流入シミュレーション取引クライアント 光大証券はリサーチレポートを発表し、高偉電子（01415）の2025年の業績は堅調であり、コア顧客のサプライチェーンにおけるシェア拡大の論理を裏付けていると述べている。2025年の売上高は 35億ドルに達し、前年比大幅に 40.3％増加した。これは主にコア顧客の後付けカメラモジュールの注文増加によるものである。2026年の展望として、AIがクラウドから端末側への浸透を加速させる中、スマートフォンやPCなどの端末機器の映像および感知能力に対する要求が高まる中、同社はコア光学部品のサプライヤーとして深く恩恵を受けるだろう。 光大証券は、スマートフォンの光学アップグレードのトレンドの下での同社の持続的成長性と、AI眼鏡やロボットなどの新たなブルーオーシャン市場への拡大の大きな可能性を高く評価している。光大証券は、2026年の純利益予測を2.3億ドルと維持するが、大口顧客の後付けメインカメラの進展が段階的になる可能性や、同社が研究開発投資を増やし、2027-2028年の長期成長を支えるため、2027年の純利益予測を2.9億ドル（従来の3.4億ドルから引き下げ）、さらに2028年の純利益予測を3.6億ドルに新たに設定し、「買い」レーティングを維持している。 光大証券の主な見解は以下の通り： イベント：同社は2025年の年度業績を発表。1）売上高：2025年は 35億ドルに達し、前年比大幅に 40.3％増加した。これは主にコア顧客の後付けカメラモジュールの注文増加による。2）粗利益率：2025年の粗利益率は10.2％で、2024年の11.7％と比較してやや低下しており、これは製品構造の調整や価格競争圧力の継続によるもの。3）費用：2025年の管理費は前年比18.0％増の1.28億ドルとなり、主に研究開発費の増加約2890万ドルによるもので、同社が将来の新プロジェクトや技術アップグレードに先行投資を行っていることを示している。4）純利益：2025年の純利益は1.97億ドルで、前年比65.4％増加し、純利益率は5.6％となった。これは2024年の4.8％から0.8ポイント上昇し、収益の増加とともに収益性も著しく向上している。 同社はAI技術の積極的導入により、卓越した運営効率を実現し、競争優位性を強化しており、市場シェアの継続的拡大の土台を築いている。粗利益率は製品構造の変化によりやや変動したものの、純利益の成長率（前年比+65.4％）は売上高の伸び（前年比+40.3％）を大きく上回り、純利益率も着実に向上している。これは、新製品導入過程でのコスト管理と全体の運営最適化の強さを示している。この技術優位性を収益性に転換する「内在力」は、同社の精密製造分野におけるコアの競争優位を形成し、コア顧客の新規注文獲得において戦略的優位を握っている。さらに、費用管理面では、2025年後半にAI（生産、研究開発、サプライチェーンなどをカバー）を全面導入し、製造体制の再構築を実現。従業員数は2025年6月末の6728人から年末の6854人へと増加したが、わずか100人余りの増加でありながら、2025年後半には超21億ドルの売上を達成し、労働生産性も著しく向上している。 2026年にはAI駆動の光学革新サイクルが到来し、同社の成長路線は明確になる。展望として、AIがクラウドから端末側への浸透を加速させる中、スマートフォンやPCなどの端末機器の映像・感知能力に対する要求が高まる中、同社はコア光学部品のサプライヤーとして深く恩恵を受けると判断している。具体的には：1）業界トップの良品率と自動化能力を背景に、既に参入している後付けカメラモジュール分野でより多くのシェア獲得が期待できる。2）2026年に折りたたみ式iPhoneのカメラモジュールを展開し、2027年にはiPhoneの後付けメインカメラ分野に参入。3）Appleの多様なウェアラブルデバイス（カメラ内蔵TWSイヤホン、スマートグラス、AR/VRヘッドセットなど）のカメラモジュールの主要サプライヤーとなる可能性があり、一部製品は2026-2027年に量産開始予定。4）AIを活用した研究開発と生産体制の再構築を積極的に進め、「データ駆動、AI協調、製造実現」の深い融合モデルを構築し、技術的な壁を築き、高品質な成長を確保している。 収益予測、評価、格付け：同社の2025年の業績は堅調であり、コア顧客のサプライチェーンにおけるシェア拡大の論理を裏付けている。スマートフォンの光学アップグレードのトレンドの下での持続的成長性と、AI眼鏡やロボットなど新たなブルーオーシャン市場への拡大の大きな可能性を高く評価している。2026年の純利益予測は2.3億ドルのまま維持するが、大口顧客の後付けメインカメラの進展や研究開発投資の増加により、2027年の純利益予測を2.9億ドルに引き下げ、2028年には3.6億ドルの純利益予測を新たに設定し、「買い」レーティングを継続している。 リスク提示：顧客構造の偏り、世界的なスマートフォン出荷数の予想外の低迷、技術アップグレードの遅れなど。
大華証券：全面的にAIを導入し業績が予想を上回る 高偉電子の「買い」評価を維持
ホットトピック
自選株 データセンター マーケットセンター 資金流入 シミュレーション取引
クライアント
光大証券はリサーチレポートを発表し、高偉電子（01415）の2025年の業績は堅調であり、コア顧客のサプライチェーンにおけるシェア拡大の論理を裏付けていると述べている。2025年の売上高は
35億ドルに達し、前年比大幅に
40.3％増加した。これは主にコア顧客の後付けカメラモジュールの注文増加によるものである。2026年の展望として、AIがクラウドから端末側への浸透を加速させる中、スマートフォンやPCなどの端末機器の映像および感知能力に対する要求が高まる中、同社はコア光学部品のサプライヤーとして深く恩恵を受けるだろう。
光大証券は、スマートフォンの光学アップグレードのトレンドの下での同社の持続的成長性と、AI眼鏡やロボットなどの新たなブルーオーシャン市場への拡大の大きな可能性を高く評価している。光大証券は、2026年の純利益予測を2.3億ドルと維持するが、大口顧客の後付けメインカメラの進展が段階的になる可能性や、同社が研究開発投資を増やし、2027-2028年の長期成長を支えるため、2027年の純利益予測を2.9億ドル（従来の3.4億ドルから引き下げ）、さらに2028年の純利益予測を3.6億ドルに新たに設定し、「買い」レーティングを維持している。
光大証券の主な見解は以下の通り：
イベント：同社は2025年の年度業績を発表。1）売上高：2025年は
35億ドルに達し、前年比大幅に
40.3％増加した。これは主にコア顧客の後付けカメラモジュールの注文増加による。2）粗利益率：2025年の粗利益率は10.2％で、2024年の11.7％と比較してやや低下しており、これは製品構造の調整や価格競争圧力の継続によるもの。3）費用：2025年の管理費は前年比18.0％増の1.28億ドルとなり、主に研究開発費の増加約2890万ドルによるもので、同社が将来の新プロジェクトや技術アップグレードに先行投資を行っていることを示している。4）純利益：2025年の純利益は1.97億ドルで、前年比65.4％増加し、純利益率は5.6％となった。これは2024年の4.8％から0.8ポイント上昇し、収益の増加とともに収益性も著しく向上している。
同社はAI技術の積極的導入により、卓越した運営効率を実現し、競争優位性を強化しており、市場シェアの継続的拡大の土台を築いている。粗利益率は製品構造の変化によりやや変動したものの、純利益の成長率（前年比+65.4％）は売上高の伸び（前年比+40.3％）を大きく上回り、純利益率も着実に向上している。これは、新製品導入過程でのコスト管理と全体の運営最適化の強さを示している。この技術優位性を収益性に転換する「内在力」は、同社の精密製造分野におけるコアの競争優位を形成し、コア顧客の新規注文獲得において戦略的優位を握っている。さらに、費用管理面では、2025年後半にAI（生産、研究開発、サプライチェーンなどをカバー）を全面導入し、製造体制の再構築を実現。従業員数は2025年6月末の6728人から年末の6854人へと増加したが、わずか100人余りの増加でありながら、2025年後半には超21億ドルの売上を達成し、労働生産性も著しく向上している。
2026年にはAI駆動の光学革新サイクルが到来し、同社の成長路線は明確になる。展望として、AIがクラウドから端末側への浸透を加速させる中、スマートフォンやPCなどの端末機器の映像・感知能力に対する要求が高まる中、同社はコア光学部品のサプライヤーとして深く恩恵を受けると判断している。具体的には：1）業界トップの良品率と自動化能力を背景に、既に参入している後付けカメラモジュール分野でより多くのシェア獲得が期待できる。2）2026年に折りたたみ式iPhoneのカメラモジュールを展開し、2027年にはiPhoneの後付けメインカメラ分野に参入。3）Appleの多様なウェアラブルデバイス（カメラ内蔵TWSイヤホン、スマートグラス、AR/VRヘッドセットなど）のカメラモジュールの主要サプライヤーとなる可能性があり、一部製品は2026-2027年に量産開始予定。4）AIを活用した研究開発と生産体制の再構築を積極的に進め、「データ駆動、AI協調、製造実現」の深い融合モデルを構築し、技術的な壁を築き、高品質な成長を確保している。
収益予測、評価、格付け：同社の2025年の業績は堅調であり、コア顧客のサプライチェーンにおけるシェア拡大の論理を裏付けている。スマートフォンの光学アップグレードのトレンドの下での持続的成長性と、AI眼鏡やロボットなど新たなブルーオーシャン市場への拡大の大きな可能性を高く評価している。2026年の純利益予測は2.3億ドルのまま維持するが、大口顧客の後付けメインカメラの進展や研究開発投資の増加により、2027年の純利益予測を2.9億ドルに引き下げ、2028年には3.6億ドルの純利益予測を新たに設定し、「買い」レーティングを継続している。
リスク提示：顧客構造の偏り、世界的なスマートフォン出荷数の予想外の低迷、技術アップグレードの遅れなど。