今日、市場で何か面白い動きが見られました。地政学的緊張により原油価格は約10％上昇し、$108 ドルのバレルとなり、それがすぐに暗号資産にも波及しました。ビットコインは下落し、昨日から2.4％失った後、約66,700ドルで取引されており、イーサリアムはさらに大きく4.2％下落しました。より広範なリスク回避のセンチメントによりドルは上昇し、株式は大きく下落しました。

しかし私の目を引いたのは、トレーダーのポジショニングです。資金調達率は深くマイナスになり、BTCでは3月中旬以来、ETHでは10月以来の最も低い水準となっています。これはショートポジションが積み重なっていることを示しています。オープンインタレストも増加し、約$400 百万ドルの清算が見られ、前日比17％増となっています。人々は積極的に市場に逆張りしています。

しかし、ここで重要なのは—これだけ売りが出ているにもかかわらず、ボラティリティは秩序だった状態を保っています。ビットコインとイーサリアムの30日間のインプライド・ボラティリティは安定しており、これはパニックモードにはまだ入っていないことを示しています。トレーダーはすでに年初からプットオプションを積み増しており、ヘッジはすでに整っている状態です。Deribitでは、BTCとETHのプットはすべての期間でコールよりも高値で取引されています。

一方、アルトコインの暴落は激しいものでした。DeFiセレクト指数は5.9％下落し、コンピューティング指数は5％下落しました。Ethenaは10％超の下落でリードし、主要なDeFiトークンのUNI、LDO、AAVEはアジア・ヨーロッパ時間帯に4〜6％の下落を記録しました。Algorandは小幅ながら上昇し、逆に全体としてアルトコインシーズン指数は3月末から50から42に下落し、全体的に弱さが見られます。

SolanaやZcashのようなプライバシーコインも資本流出が顕著でした。セクター全体が圧力を感じていますが、少なくともパニック的な清算は見られず、リスクを再評価する中で着実に圧力がかかっている状態です。