AIについて · 小規模証券会社はヘッド機関のAI競争にどう対応すべきか？> 界面新闻記者 | 孫藝真2025年の年次報告は、中国証券業の金融科技の展開図を観察するための明確な窓口を提供している。AI技術が全面的に浸透する中、「人工知能」「AI」「大モデル」が証券会社の年次報告書に頻繁に登場する「ハイフリクエンシーワード」となり、投資研究分析、顧客サービス、リスク管理などさまざまな業務分野で広く見られる。インターネットの深い浸透と大モデルによる新たな技術革命を背景に、証券会社は次々と情報技術への投資を増やし、デジタル技術を用いて顧客体験を改善し、業務プロセスを最適化し、従来の手数料収入型モデルから専門サービス重視、顧客関係の深化、ネットワーク運営など多角化した方向へ事業を転換している。しかし、小規模証券会社は大モデルの構築コストが高く、実用化された具体的なシナリオが未だ存在しないなどの課題に直面し、金融科技競争における証券業界の格差が拡大していることを反映している。全体的な投資状況を見ると、証券業界の情報技術への平均投資は増加傾向を維持している。界面新闻記者の非公式な統計によると、2025年には2つのヘッド証券会社の情報技術投資額が20億元を超えている。具体的には、合併後の国泰海通（601211.SH）は2025年の情報技術投資額が圧倒的に多く、合計32.35億元に達している；華泰証券（601688.SH）は2025年の情報技術投資が26.79億元で、前年の24.48億元から9.43％増加している。さらに、界面新闻の統計によると、情報技術投資を詳細に開示している証券会社の中で、少なくとも7社が10億元を超える投資を行っており、これらは一般的に大中型証券会社である；その中で、複数の証券会社は前年同期比で二桁の成長を示している。具体的には、招商証券（600999.SH）は19.08億元を投資し、前年比20.58％増加、業界トップクラスの伸びを示す；中金公司（601995.SH）は2025年に16.51億元を投資し、前年の15.85億元から4.16％増加；中泰証券（600918.SH）は10.03億元で、親会社の営業収入の11.19％を占める；中信建投（601066.SH）は16.94億元で、約11％の増加；広發証券（000776.SZ）は15.48億元で、約12.41％増；銀河証券（601881.SH）は13.45億元で7.26％増；申万宏源（000166.SZ）は11.07億元を投じ、前年とほぼ同水準。注目すべきシグナルは、華泰証券（601688.SH）と中金公司（601995.SH）が2023年と2024年に連続して情報技術投資を減少させた後、2025年に再び上昇に転じたことである。前年比の状況を見ると、一部の中小証券会社のIT投資も同様に増加している。例えば、華安証券（600909.SH）は2024年に情報技術に約2.4億元を投じ、2025年には2.63億元に増加し、営業収入に占める比率は6.8％となった；光大証券（601788.SH）は「三連升」を実現し、2023年の5.45億元から2024年の6.59億元、2025年の7.21億元へと増加している。証券業協会の「証券会社のネットワークと情報セキュリティの3年計画（2023—2025）」の要件によると、**証券会社の情報技術への平均投資額は2023年から2025年までの平均純利益の10％または平均営業収入の7％を下回ってはならない**。この厳しい制約と業界のデジタル化転換の共通認識が、2025年の証券会社の金融科技投資の底層を形成している。同時に、AI技術の急速な発展に伴い、大モデルを代表とする技術が資産運用、投資研究、投資銀行などの分野で加速して実用化されており、インテリジェントエージェント技術が各業務ラインで多点展開し、規模化された応用が業界の大きな注目点となっている。「当社のAI応用は、機関、投行、運営など7つの主要業務ラインで展開している」と中泰証券（600918.SH）の関係者は界面新闻の取材に答えた。「例えば、投行のインテリジェントな文書作成支援は100種類以上の投資銀行業務文書をサポートし、業務担当者の採用率は95％超；集中運営の‘シャインレコーディング’モデルにより口座開設時間を40％超短縮；マクロリスク分析アシスタントは情報処理時間を90％短縮し、AIが事務効率向上からコア業務の収益創出やリスク防止の革新的な支援を実現している。資産運用の分野では、AIマーケティング、投資顧問、カスタマーサポートのコアシナリオに落とし込んでいる。」資産運用分野では、華泰証券（601688.SH）が取引シナリオに特化した「AI涨乐」アプリをリリースし、招商証券（600999.SH）はマーケティング支援アシスタント「招小顧」を導入し、中信建投（601066.SH）は自主開発の「八爪魚」固收顧客向けビッグデータインテリジェンスプラットフォームを展開、銀河証券（601881.SH）の年次報告では、全シナリオのデジタル人サービス体系を構築し、年間で130万人以上の顧客にサービスを提供したと述べている。投資研究分野に焦点を当てると、招商証券は年次報告で「AI研究所」の構築に取り組み、生成型AIを用いた財務報告解読、リサーチレポート作成、リサーチャー支援の実践を模索していると述べている；東方財富（300059.SZ）は「AI研究員」をリリースし、情報収集と分析を自動化している；中信建投は大モデル技術を活用し、「智研」「智問」「智数」の三位一体のインテリジェント投資研究プラットフォームを構築している。投資銀行の基本業務効率向上だけでなく、AIの投資銀行業務への応用も加速している。国泰海通（601211.SH）は年次報告で、投行の統一AIプラットフォーム「智鑑」の構築を推進し、大モデルを駆動した投資銀行の全プロセスのデジタル化・知能化への前瞻的展望を示した；中金公司（601995.SH）の「智閱」大モデルは投行のリスク管理審査シーンに適用されている。しかし、ヘッド証券会社と比べると、一部の中小証券会社はAI展開の段階にとどまっている。「大モデルの構築投資は非常に大きく、当社はヘッド機関ほど投資を惜しまない」とある中小証券会社のIT関係者は界面新闻に語った。現在、同社のAI探索は内部孵化の初期段階にあり、規画報告レベルでは、コンプライアンスやリスク管理のレポート分析、文書審査、技術部門のコード生成などに主に集中していると述べた。また、AIと投資戦略の連携も試みており、株式選定分析などのシナリオに適用しようとしている。「ALL IN AI」に投資し、豊富なシナリオ応用を実現しているヘッド証券会社と比較すると、証券業界の金融科技競争における格差が一層明確になっている。「現時点ではまだ本格的に構築できていない。GPUやサーバーなどの基盤設備も未調達だ」と同関係者は進捗について語った。「明確な効果が出るには少なくとも今年下半期まで待つ必要があり、その時点でどの部分が顕著に効率化できるかを見極めたい。」彼は、既に実用化されているヘッド証券会社と比べて、自社は遅れをとっており、AIと具体的な業務シナリオの効果的な連携はまだできていないと正直に認めた。「今後は自社での構築も検討しているし、リース方式も選択肢に入るだろう」と述べている。
証券会社の年次報告書には金融テクノロジーの大規模な競争が隠されており、トップ企業は巨額を投じてAIに賭けている。一方、中小証券会社はまだ足踏み段階にある。
AIについて · 小規模証券会社はヘッド機関のAI競争にどう対応すべきか？
2025年の年次報告は、中国証券業の金融科技の展開図を観察するための明確な窓口を提供している。
AI技術が全面的に浸透する中、「人工知能」「AI」「大モデル」が証券会社の年次報告書に頻繁に登場する「ハイフリクエンシーワード」となり、投資研究分析、顧客サービス、リスク管理などさまざまな業務分野で広く見られる。
インターネットの深い浸透と大モデルによる新たな技術革命を背景に、証券会社は次々と情報技術への投資を増やし、デジタル技術を用いて顧客体験を改善し、業務プロセスを最適化し、従来の手数料収入型モデルから専門サービス重視、顧客関係の深化、ネットワーク運営など多角化した方向へ事業を転換している。しかし、小規模証券会社は大モデルの構築コストが高く、実用化された具体的なシナリオが未だ存在しないなどの課題に直面し、金融科技競争における証券業界の格差が拡大していることを反映している。
全体的な投資状況を見ると、証券業界の情報技術への平均投資は増加傾向を維持している。界面新闻記者の非公式な統計によると、2025年には2つのヘッド証券会社の情報技術投資額が20億元を超えている。
具体的には、合併後の国泰海通（601211.SH）は2025年の情報技術投資額が圧倒的に多く、合計32.35億元に達している；華泰証券（601688.SH）は2025年の情報技術投資が26.79億元で、前年の24.48億元から9.43％増加している。
さらに、界面新闻の統計によると、情報技術投資を詳細に開示している証券会社の中で、少なくとも7社が10億元を超える投資を行っており、これらは一般的に大中型証券会社である；その中で、複数の証券会社は前年同期比で二桁の成長を示している。
具体的には、招商証券（600999.SH）は19.08億元を投資し、前年比20.58％増加、業界トップクラスの伸びを示す；中金公司（601995.SH）は2025年に16.51億元を投資し、前年の15.85億元から4.16％増加；中泰証券（600918.SH）は10.03億元で、親会社の営業収入の11.19％を占める；中信建投（601066.SH）は16.94億元で、約11％の増加；広發証券（000776.SZ）は15.48億元で、約12.41％増；銀河証券（601881.SH）は13.45億元で7.26％増；申万宏源（000166.SZ）は11.07億元を投じ、前年とほぼ同水準。
注目すべきシグナルは、華泰証券（601688.SH）と中金公司（601995.SH）が2023年と2024年に連続して情報技術投資を減少させた後、2025年に再び上昇に転じたことである。
前年比の状況を見ると、一部の中小証券会社のIT投資も同様に増加している。例えば、華安証券（600909.SH）は2024年に情報技術に約2.4億元を投じ、2025年には2.63億元に増加し、営業収入に占める比率は6.8％となった；光大証券（601788.SH）は「三連升」を実現し、2023年の5.45億元から2024年の6.59億元、2025年の7.21億元へと増加している。
証券業協会の「証券会社のネットワークと情報セキュリティの3年計画（2023—2025）」の要件によると、証券会社の情報技術への平均投資額は2023年から2025年までの平均純利益の10％または平均営業収入の7％を下回ってはならない。この厳しい制約と業界のデジタル化転換の共通認識が、2025年の証券会社の金融科技投資の底層を形成している。
同時に、AI技術の急速な発展に伴い、大モデルを代表とする技術が資産運用、投資研究、投資銀行などの分野で加速して実用化されており、インテリジェントエージェント技術が各業務ラインで多点展開し、規模化された応用が業界の大きな注目点となっている。
「当社のAI応用は、機関、投行、運営など7つの主要業務ラインで展開している」と中泰証券（600918.SH）の関係者は界面新闻の取材に答えた。「例えば、投行のインテリジェントな文書作成支援は100種類以上の投資銀行業務文書をサポートし、業務担当者の採用率は95％超；集中運営の‘シャインレコーディング’モデルにより口座開設時間を40％超短縮；マクロリスク分析アシスタントは情報処理時間を90％短縮し、AIが事務効率向上からコア業務の収益創出やリスク防止の革新的な支援を実現している。資産運用の分野では、AIマーケティング、投資顧問、カスタマーサポートのコアシナリオに落とし込んでいる。」
資産運用分野では、華泰証券（601688.SH）が取引シナリオに特化した「AI涨乐」アプリをリリースし、招商証券（600999.SH）はマーケティング支援アシスタント「招小顧」を導入し、中信建投（601066.SH）は自主開発の「八爪魚」固收顧客向けビッグデータインテリジェンスプラットフォームを展開、銀河証券（601881.SH）の年次報告では、全シナリオのデジタル人サービス体系を構築し、年間で130万人以上の顧客にサービスを提供したと述べている。
投資研究分野に焦点を当てると、招商証券は年次報告で「AI研究所」の構築に取り組み、生成型AIを用いた財務報告解読、リサーチレポート作成、リサーチャー支援の実践を模索していると述べている；東方財富（300059.SZ）は「AI研究員」をリリースし、情報収集と分析を自動化している；中信建投は大モデル技術を活用し、「智研」「智問」「智数」の三位一体のインテリジェント投資研究プラットフォームを構築している。
投資銀行の基本業務効率向上だけでなく、AIの投資銀行業務への応用も加速している。国泰海通（601211.SH）は年次報告で、投行の統一AIプラットフォーム「智鑑」の構築を推進し、大モデルを駆動した投資銀行の全プロセスのデジタル化・知能化への前瞻的展望を示した；中金公司（601995.SH）の「智閱」大モデルは投行のリスク管理審査シーンに適用されている。
しかし、ヘッド証券会社と比べると、一部の中小証券会社はAI展開の段階にとどまっている。
「大モデルの構築投資は非常に大きく、当社はヘッド機関ほど投資を惜しまない」とある中小証券会社のIT関係者は界面新闻に語った。現在、同社のAI探索は内部孵化の初期段階にあり、規画報告レベルでは、コンプライアンスやリスク管理のレポート分析、文書審査、技術部門のコード生成などに主に集中していると述べた。
また、AIと投資戦略の連携も試みており、株式選定分析などのシナリオに適用しようとしている。
「ALL IN AI」に投資し、豊富なシナリオ応用を実現しているヘッド証券会社と比較すると、証券業界の金融科技競争における格差が一層明確になっている。
「現時点ではまだ本格的に構築できていない。GPUやサーバーなどの基盤設備も未調達だ」と同関係者は進捗について語った。「明確な効果が出るには少なくとも今年下半期まで待つ必要があり、その時点でどの部分が顕著に効率化できるかを見極めたい。」
彼は、既に実用化されているヘッド証券会社と比べて、自社は遅れをとっており、AIと具体的な業務シナリオの効果的な連携はまだできていないと正直に認めた。「今後は自社での構築も検討しているし、リース方式も選択肢に入るだろう」と述べている。