2026年2月の最新のFinestelレポートは、ビットコインの60,000ドルへの急落が暗号資産史上最も深刻な降伏イベントの一つであったことを示していますが、規律ある資産運用者は安定したコインへのローテーション、レバレッジの削減、選択的なリバウンドの買いを行うことでほとんどの損害を緩和しました。概要* ビットコインは2月におよそ12〜13％下落し、重要なサポートを割り込み、一時的に60,000ドルに向かって急落しました。暗号市場全体の時価総額は約2.4兆ドルに落ち込みました。* オンチェーンデータは、記録上最大級の損失を伴う降伏の一つを示しており、スポットビットコインETFはBTCが高値の60,000ドル台を回復したことで新たな資金流入を見せました。* Finestelのレポートは、プロの運用者が安定コインにローテーションし、レバレッジを縮小し、BTC/ETHのコア過剰保有を維持することで、潜在的なドローダウンの約70％を緩和したと結論付けています。ビットコインの2月の下落は過酷でしたが、終わりではありませんでした。マクロショック、ハト派的なFRBの方針転換、地政学的リスクが急激な「2月のフラッシュ」を引き起こしましたが、プロの資金は市場から完全に退出するのではなく、静かに打撃を緩和したと、Finestelが公開しcrypto.newsと共有した新しいレポートは述べています。ビットコインは2月初めに78,600ドル付近で始まり、一時的に79,300ドルまで上昇しましたが、重要な74,500ドルのサポートを割り込み、2月5〜8日の期間に60,000〜62,000ドルまで崩れました。これは「1010事件」以来最も変動の激しい期間で、日中の変動幅は25％を超えました。ピークから底値まで、BTCは月次で約12.8％下落し、6週連続の赤字で終わりましたが、2025年1月の約41,000ドルからは堅調に推移し、2025年10月の史上最高値約126,000ドルからは46％下回っています。イーサリアムも同様に下落し、約2,550ドルから1,800ドルまで下がった後、約2,150ドルに回復し、月次で15.7％の下落となりました。暗号市場全体の時価総額は約2.95兆ドルから2.41兆ドルまで縮小し、2022年初頭のストレスを彷彿とさせる状況となり、資金調達の停滞とセンチメントの極度のパニックに転じました。Glassnodeや他の分析会社のオンチェーンデータは、これは浅い調整ではなく歴史的な降伏だったことを示しています。約64万1,000BTCが損失を出しながら動き、記録上2番目に大きな単日実現損失となり、そのうち77.5％は75,000ドルから97,000ドルの間で買った短期保有者からのもので、下落途中で降伏しました。これにより、70,000ドルから82,000ドルの間には「流動性の空白」が生まれ、多くのアドレスがコストベースを持たず、反発があっても重い抵抗に直面することになります。薄いながらも重要なサポート層は63,000〜64,000ドルのゾーンに現れ、米国のスポットビットコインETFは最終週に純流入$787 百万ドルに反転し、機関投資家の買いが示唆される一方、リテール投資家はリスクを回避しました。## Finestelは地政学的緊張に固執マクロの要因が実質的なダメージを与えました。ドナルド・トランプ大統領が著名なハト派のケビン・ウォルシュを次期FRB議長に指名したことで、引き締め政策、実質金利の上昇、バランスシートの縮小期待が高まり、流動性に敏感な資産であるビットコインにとって明らかなネガティブ材料となりました。同時に、インフレの粘り強さ、予想以上の労働市場データ、米国の輸入関税10％は、よりスタグフレーション的で貿易が断裂した背景を示しました。しかし、Nvidiaの2月25日の決算は暗雲を吹き飛ばしました。同社は四半期の売上高が681億ドルと過去最高を記録し、前年比73％増となり、AI関連の取引を再燃させ、米国株を押し上げ、2月26日にビットコインを70,000ドル付近に引き戻すのに役立ちました。このような背景の中、プロの資産運用者は暗号資産を完全に放棄するのではなく、防御的に動きました。Finestelの2月の配分データによると、BTCとETHのコア保有比率は約53〜53.5％に上昇し、「安全資産への逃避」として位置付けられ、レバレッジは約1.1〜1.2倍に縮小され、リスク額（Value-at-Risk）は約7％から6％に引き締められました。安定コインの比率は約25％に上昇し、回転速度は22％低下、管理者はすべての反発を追いかけるよりも乾いた資金を温存することを優先したことを示しています。DeFiや実世界資産（RWA）へのエクスポージャーも約1ポイント縮小されましたが、一部資金はより担保の厚い実資産に回転しました。デリバティブのデータも慎重さを裏付けており、インプライド・ボラティリティはNvidiaとFOMCの前後で約35％上昇し、3月の満期の約65％はプットオプションが占め、先物のオープンインタレストは約22％減少し、48億ドル超のロングポジションが清算され、トレーダーはレバレッジをかけた方向性のあるベットよりもリスク限定のオプションやヘッジに向かいました。3月に向けては、マクロ要因が引き続き主導します。3月18日のFOMC会合では、金利は3.5〜3.75％付近に据え置かれる見込みですが、2026年のドットプロットの更新、3月13日の新しいCPI/PPIデータ、関税や地政学的なノイズが、$60,000をサイクルの底として維持するか、再び$55,000に下落させるかを左右します。FRBのハト派的なサプライズ、予想以上に良好な成長データ、米国のトークン化規則の進展といった規制のきっかけが、四半期末に向けて$70,000〜$100,000への回復を支援する可能性がありますが、現状では2月のメッセージは明確です。暗号資産は金利、戦争、実世界のキャッシュフローの物語の下に戻っており、安定した乾いた資金と厳格なリスク管理を行う者だけがフラッシュを生き延びることができたのです。
ファインステルレポートは、専門家たちがビットコインの2026年2月の暴落に備えていることを示しています
2026年2月の最新のFinestelレポートは、ビットコインの60,000ドルへの急落が暗号資産史上最も深刻な降伏イベントの一つであったことを示していますが、規律ある資産運用者は安定したコインへのローテーション、レバレッジの削減、選択的なリバウンドの買いを行うことでほとんどの損害を緩和しました。
概要
ビットコインの2月の下落は過酷でしたが、終わりではありませんでした。マクロショック、ハト派的なFRBの方針転換、地政学的リスクが急激な「2月のフラッシュ」を引き起こしましたが、プロの資金は市場から完全に退出するのではなく、静かに打撃を緩和したと、Finestelが公開しcrypto.newsと共有した新しいレポートは述べています。
ビットコインは2月初めに78,600ドル付近で始まり、一時的に79,300ドルまで上昇しましたが、重要な74,500ドルのサポートを割り込み、2月5〜8日の期間に60,000〜62,000ドルまで崩れました。これは「1010事件」以来最も変動の激しい期間で、日中の変動幅は25％を超えました。ピークから底値まで、BTCは月次で約12.8％下落し、6週連続の赤字で終わりましたが、2025年1月の約41,000ドルからは堅調に推移し、2025年10月の史上最高値約126,000ドルからは46％下回っています。イーサリアムも同様に下落し、約2,550ドルから1,800ドルまで下がった後、約2,150ドルに回復し、月次で15.7％の下落となりました。暗号市場全体の時価総額は約2.95兆ドルから2.41兆ドルまで縮小し、2022年初頭のストレスを彷彿とさせる状況となり、資金調達の停滞とセンチメントの極度のパニックに転じました。
Glassnodeや他の分析会社のオンチェーンデータは、これは浅い調整ではなく歴史的な降伏だったことを示しています。約64万1,000BTCが損失を出しながら動き、記録上2番目に大きな単日実現損失となり、そのうち77.5％は75,000ドルから97,000ドルの間で買った短期保有者からのもので、下落途中で降伏しました。これにより、70,000ドルから82,000ドルの間には「流動性の空白」が生まれ、多くのアドレスがコストベースを持たず、反発があっても重い抵抗に直面することになります。薄いながらも重要なサポート層は63,000〜64,000ドルのゾーンに現れ、米国のスポットビットコインETFは最終週に純流入$787 百万ドルに反転し、機関投資家の買いが示唆される一方、リテール投資家はリスクを回避しました。
Finestelは地政学的緊張に固執
マクロの要因が実質的なダメージを与えました。ドナルド・トランプ大統領が著名なハト派のケビン・ウォルシュを次期FRB議長に指名したことで、引き締め政策、実質金利の上昇、バランスシートの縮小期待が高まり、流動性に敏感な資産であるビットコインにとって明らかなネガティブ材料となりました。同時に、インフレの粘り強さ、予想以上の労働市場データ、米国の輸入関税10％は、よりスタグフレーション的で貿易が断裂した背景を示しました。しかし、Nvidiaの2月25日の決算は暗雲を吹き飛ばしました。同社は四半期の売上高が681億ドルと過去最高を記録し、前年比73％増となり、AI関連の取引を再燃させ、米国株を押し上げ、2月26日にビットコインを70,000ドル付近に引き戻すのに役立ちました。
このような背景の中、プロの資産運用者は暗号資産を完全に放棄するのではなく、防御的に動きました。Finestelの2月の配分データによると、BTCとETHのコア保有比率は約53〜53.5％に上昇し、「安全資産への逃避」として位置付けられ、レバレッジは約1.1〜1.2倍に縮小され、リスク額（Value-at-Risk）は約7％から6％に引き締められました。安定コインの比率は約25％に上昇し、回転速度は22％低下、管理者はすべての反発を追いかけるよりも乾いた資金を温存することを優先したことを示しています。DeFiや実世界資産（RWA）へのエクスポージャーも約1ポイント縮小されましたが、一部資金はより担保の厚い実資産に回転しました。デリバティブのデータも慎重さを裏付けており、インプライド・ボラティリティはNvidiaとFOMCの前後で約35％上昇し、3月の満期の約65％はプットオプションが占め、先物のオープンインタレストは約22％減少し、48億ドル超のロングポジションが清算され、トレーダーはレバレッジをかけた方向性のあるベットよりもリスク限定のオプションやヘッジに向かいました。
3月に向けては、マクロ要因が引き続き主導します。3月18日のFOMC会合では、金利は3.5〜3.75％付近に据え置かれる見込みですが、2026年のドットプロットの更新、3月13日の新しいCPI/PPIデータ、関税や地政学的なノイズが、$60,000をサイクルの底として維持するか、再び$55,000に下落させるかを左右します。FRBのハト派的なサプライズ、予想以上に良好な成長データ、米国のトークン化規則の進展といった規制のきっかけが、四半期末に向けて$70,000〜$100,000への回復を支援する可能性がありますが、現状では2月のメッセージは明確です。暗号資産は金利、戦争、実世界のキャッシュフローの物語の下に戻っており、安定した乾いた資金と厳格なリスク管理を行う者だけがフラッシュを生き延びることができたのです。