2026年のTezDevで、アーサー・ブライトマンは暗号通貨の次のフロンティアはトークン化されたコモディティであるという長年の信念を再確認し、ウランと金属のトークンを、より広範な「周期表ロードマップ」の始まりとして発表した。概要* TezDev 2026で、アーサー・ブライトマンは証券よりもコモディティの方がブロックチェーンに適していると述べ、より明確なスポット規制を挙げた。* Uranium.ioとMetals.ioは、Etherlink上のトークン化されたウラン製品であるxU3O8を最初の元素として、より広範な金属パイプラインの一部としてローンチした。* Trilitechの商用アプリケーション責任者ベン・エルヴィッジは、周期表がMetals.ioの製品ロードマップとして機能し、合金やその他の希少地球資産に拡大していくと述べた。もしオンチェーンの科学の未来が直接周期表に基づいて構築され、各元素が単なる化学記号ではなく、プログラム可能な資産、担保の原始的な形態、市場そのものになるとしたらどうだろうか？もしすべての元素がプログラム可能な資産であれば、周期表は実験室のチャートからオンチェーン市場、ガバナンス、さらには科学的実験のための原始層へと変貌を遂げる。未解決の問いは、暗号がそのような物理的な絡み合いのレベルに対応できる準備ができているのか、それともまだ抽象化された取引の方が快適であり、世界の物質台帳を水素から再構築するよりもそちらに慣れているのかという点だ。## Tezosのブライトマンは周期表をオンチェーンに持ち込みたい先週カンヌで開催されたETHCC期間中のTezDev 2026で、Tezos共同創設者のアーサー・ブライトマンは、観客に対して、暗号の次のフロンティアはゲームやNFT、さらにはコモディティだけではなく、むしろ全ての周期表そのものであると述べた。「コモディティは非常に興味深いです。なぜなら、多くの国でスポットコモディティの規制状況は、証券よりもブロックチェーン上での取り扱いに対してはるかに柔軟だからです」と彼は述べ、投機的な暗号資産と産業経済の物理的基盤との明確な区別を示した。ブライトマンのコメントは、ウラン、金、戦略的基礎金属を最初にトークン化しようとする、ウラン.ioとMetals.ioの立ち上げを、周期表のトークン化に向けた最初の協調的試みとして位置付けた。「基礎金属は本当に面白いと思います。コバルト、カドミウム、貴金属などです。まだ関心がある分野だと思います。銅、リチウムなども含めて。ここには面白い展開がある」と観客に語り、実物コモディティのオンチェーン表現がグローバル市場のプログラム可能な担保層に進化し得ると主張した。## ウランから希少地球金属へ旗艦のウラントークンxU3O8は、保管され取引される物理的なイエロケーキを表し、24時間365日取引される。「今やEtherlink上でトークン化されているので、その上に流動性が増すと、DeFiの世界からの新しいイノベーションとしてパーマネント・コントラクト（perps）も想像できる」とブライトマンは付け加え、ウランをより広範なコモディティパイプラインの最初の元素として挙げた。彼はこれを基本原則に結びつけた。「存在しないものを作り出す機会があり、他のシステムを置き換えようとするのではなく、技術と規制の面でより適合するものを作ることができる」と述べた。株式や債券にブロックチェーンを後付けするのではなく、彼のビジョンは、これまで存在しなかった市場を構築することにある。彼の言葉を借りれば、「未発達な長い尾のコモディティ市場」であり、「グローバルに入手可能なコモディティの市場を迅速に立ち上げることがこれまで容易ではなかった」と語る。しかし、Hyperliquidはすでにこのギャップを非常にうまく埋めているが、一つ重要な留意点がある。HIP‑4は、「結果」やコモディティのエクスポージャーを標準化されたオンチェーン契約に変換し、銀行の営業時間に縛られず24時間365日取引できるようにしている。ブルームバーグが指摘したように、そのコモディティのパーマネントは金や石油のオフアワーヘッジの場となっており、レールが整えば、長い尾のコモディティは単に上場されるだけでなく、流動性が乏しいギャップを埋めて活性化している。Hyperliquid、Uranium.io、そしてTezosが構築しているものは、同じターゲット—オンチェーンコモディティ—を目指しているが、スタックのほぼ反対側からアプローチしている。Hyperliquidはまず取引の機械であり、実世界の基礎資産を標準化された現金決済の金融商品に抽象化し、ユーザーが24時間365日のパーマネントエクスポージャーにレバレッジをかけられるようにしている。特定のポジションが油のドラムやウランのドラムに換金可能である必要はない。対照的に、Uranium.ioとMetals.ioは、バレルから始めている。まず保管、次に法的権利、その後にその権利をトークン化し、最後にパープや融資、構造化商品に組み込む。これにより、Hyperliquidは価格発見と投機の場となり、「コモディティをデータフィードとして扱う」一方、Tezosのアプローチは、トークンを法的に執行可能なラッパーとして、基礎となる金属自体を包み込むことを目指している。この市場の直感は、物理取引のベテランたちにも理解されている。「私が知っている多くの人、特に2012年頃にビットコインに早期に関わった人たちは、コモディティトレーダーだった…供給と需要を扱う人たちだ。私はそれを理解している」とブライトマンは後のパネルで述べた。## 要素から構築されるロードマップTrilitechの商用アプリケーション責任者ベン・エルヴィッジもブライトマンの推進を共感し、「周期表…は実際に我々の製品ロードマップになる」と付け加えた。ウランと金から始まったものは、今や合金、希土類酸化物、その他の現代工業基盤に不可欠な検証可能な資産へと拡大している。ブライトマンとTezos上に構築する者たちにとって、その約束はシンプルだが深遠である：実物の金属—取引可能で、分割可能で、流動性のあるもの—をオープン台帳に持ち込むこと。未解決の緊張は、未来がコモディティを連続的に扱い、モデル駆動のペイオフストリームを形成する取引所に属するのか、それとも各トークンが倉庫、規制当局、出荷書類にきれいにマッピングされる資産レールに属するのかという点だ。そして、実物資産がオンチェーンに進む一方で、誰がリスクを負うのか、変動性の高いスポット市場と不変のコード、断片化された規制が衝突したときに誰がリスクを負うのかという問いには未だ答えが出ていない。もし周期表がロードマップなら、トークン化は本当にコモディティファイナンスを再構築しているのか、それとも単により速い決済レール上に集中化・不透明な構造を再構築しているだけなのか、その未解決の問題だ。
ウランから希土類まで：Tezosの元素のトークン化への挑戦
2026年のTezDevで、アーサー・ブライトマンは暗号通貨の次のフロンティアはトークン化されたコモディティであるという長年の信念を再確認し、ウランと金属のトークンを、より広範な「周期表ロードマップ」の始まりとして発表した。
概要
もしオンチェーンの科学の未来が直接周期表に基づいて構築され、各元素が単なる化学記号ではなく、プログラム可能な資産、担保の原始的な形態、市場そのものになるとしたらどうだろうか？
もしすべての元素がプログラム可能な資産であれば、周期表は実験室のチャートからオンチェーン市場、ガバナンス、さらには科学的実験のための原始層へと変貌を遂げる。未解決の問いは、暗号がそのような物理的な絡み合いのレベルに対応できる準備ができているのか、それともまだ抽象化された取引の方が快適であり、世界の物質台帳を水素から再構築するよりもそちらに慣れているのかという点だ。
Tezosのブライトマンは周期表をオンチェーンに持ち込みたい
先週カンヌで開催されたETHCC期間中のTezDev 2026で、Tezos共同創設者のアーサー・ブライトマンは、観客に対して、暗号の次のフロンティアはゲームやNFT、さらにはコモディティだけではなく、むしろ全ての周期表そのものであると述べた。
「コモディティは非常に興味深いです。なぜなら、多くの国でスポットコモディティの規制状況は、証券よりもブロックチェーン上での取り扱いに対してはるかに柔軟だからです」と彼は述べ、投機的な暗号資産と産業経済の物理的基盤との明確な区別を示した。
ブライトマンのコメントは、ウラン、金、戦略的基礎金属を最初にトークン化しようとする、ウラン.ioとMetals.ioの立ち上げを、周期表のトークン化に向けた最初の協調的試みとして位置付けた。「基礎金属は本当に面白いと思います。コバルト、カドミウム、貴金属などです。まだ関心がある分野だと思います。銅、リチウムなども含めて。ここには面白い展開がある」と観客に語り、実物コモディティのオンチェーン表現がグローバル市場のプログラム可能な担保層に進化し得ると主張した。
ウランから希少地球金属へ
旗艦のウラントークンxU3O8は、保管され取引される物理的なイエロケーキを表し、24時間365日取引される。「今やEtherlink上でトークン化されているので、その上に流動性が増すと、DeFiの世界からの新しいイノベーションとしてパーマネント・コントラクト（perps）も想像できる」とブライトマンは付け加え、ウランをより広範なコモディティパイプラインの最初の元素として挙げた。
彼はこれを基本原則に結びつけた。「存在しないものを作り出す機会があり、他のシステムを置き換えようとするのではなく、技術と規制の面でより適合するものを作ることができる」と述べた。株式や債券にブロックチェーンを後付けするのではなく、彼のビジョンは、これまで存在しなかった市場を構築することにある。彼の言葉を借りれば、「未発達な長い尾のコモディティ市場」であり、「グローバルに入手可能なコモディティの市場を迅速に立ち上げることがこれまで容易ではなかった」と語る。
しかし、Hyperliquidはすでにこのギャップを非常にうまく埋めているが、一つ重要な留意点がある。HIP‑4は、「結果」やコモディティのエクスポージャーを標準化されたオンチェーン契約に変換し、銀行の営業時間に縛られず24時間365日取引できるようにしている。ブルームバーグが指摘したように、そのコモディティのパーマネントは金や石油のオフアワーヘッジの場となっており、レールが整えば、長い尾のコモディティは単に上場されるだけでなく、流動性が乏しいギャップを埋めて活性化している。
Hyperliquid、Uranium.io、そしてTezosが構築しているものは、同じターゲット—オンチェーンコモディティ—を目指しているが、スタックのほぼ反対側からアプローチしている。Hyperliquidはまず取引の機械であり、実世界の基礎資産を標準化された現金決済の金融商品に抽象化し、ユーザーが24時間365日のパーマネントエクスポージャーにレバレッジをかけられるようにしている。特定のポジションが油のドラムやウランのドラムに換金可能である必要はない。
対照的に、Uranium.ioとMetals.ioは、バレルから始めている。まず保管、次に法的権利、その後にその権利をトークン化し、最後にパープや融資、構造化商品に組み込む。
これにより、Hyperliquidは価格発見と投機の場となり、「コモディティをデータフィードとして扱う」一方、Tezosのアプローチは、トークンを法的に執行可能なラッパーとして、基礎となる金属自体を包み込むことを目指している。
この市場の直感は、物理取引のベテランたちにも理解されている。「私が知っている多くの人、特に2012年頃にビットコインに早期に関わった人たちは、コモディティトレーダーだった…供給と需要を扱う人たちだ。私はそれを理解している」とブライトマンは後のパネルで述べた。
要素から構築されるロードマップ
Trilitechの商用アプリケーション責任者ベン・エルヴィッジもブライトマンの推進を共感し、「周期表…は実際に我々の製品ロードマップになる」と付け加えた。ウランと金から始まったものは、今や合金、希土類酸化物、その他の現代工業基盤に不可欠な検証可能な資産へと拡大している。
ブライトマンとTezos上に構築する者たちにとって、その約束はシンプルだが深遠である：実物の金属—取引可能で、分割可能で、流動性のあるもの—をオープン台帳に持ち込むこと。
未解決の緊張は、未来がコモディティを連続的に扱い、モデル駆動のペイオフストリームを形成する取引所に属するのか、それとも各トークンが倉庫、規制当局、出荷書類にきれいにマッピングされる資産レールに属するのかという点だ。
そして、実物資産がオンチェーンに進む一方で、誰がリスクを負うのか、変動性の高いスポット市場と不変のコード、断片化された規制が衝突したときに誰がリスクを負うのかという問いには未だ答えが出ていない。もし周期表がロードマップなら、トークン化は本当にコモディティファイナンスを再構築しているのか、それとも単により速い決済レール上に集中化・不透明な構造を再構築しているだけなのか、その未解決の問題だ。