長鑫科技、藍箭航天，IPO中止，何時恢復？

3月31日、上海証券取引所の公式ウェブサイトにて、長鑫科技グループ株式会社（以下「長鑫科技」）の科創板IPOが中止されたことが示された。原因は、発行・上場申請書に記載された財務資料の有効期限が過ぎており、追加提出が必要となったためである。長鑫科技は科創板IPOの事前審査メカニズムを採用しており、IPOの進捗は市場の注目を集めている。

投資銀行関係者は、IPO審査中の企業の財務データの有効期限は6ヶ月であり、6ヶ月を超える場合は3ヶ月の延長申請を行い、財務データの更新が可能だと指摘している。財務データの更新後、企業のIPOプロセスは正常に進行する見込みだ。

募集要項によると、長鑫科技は動的ランダムアクセスメモリ（DRAM）の設計、研究開発、生産、販売に特化している。現在、DDRシリーズやLPDDRシリーズなど多様な製品ラインを形成し、DRAMウエハ、DRAMチップ、DRAMモジュールなど多様な製品ソリューションを提供でき、サーバー、モバイルデバイス、パソコン、スマートカーなどの市場ニーズに効果的に応えている。同社は合肥と北京に合計3つの12インチDRAMウエハ工場を所有している。Omdiaのデータによると、能力と出荷量の統計に基づき、同社は中国第一、世界第四のDRAMメーカーとなっている。

今回のIPOで、同社は295億元の資金調達を計画しており、メモリウエハの量産ラインの技術アップグレード・改造プロジェクト、DRAMメモリ技術のアップグレードプロジェクト、動的ランダムアクセスメモリの先端技術研究・開発プロジェクトに充てる予定である。

株式所有構造を見ると、長鑫科技には支配株主や実質的な支配者はいない。直接5%以上の株式を保有する株主は、清輝集電、長鑫集成、大基金二期、合肥集鑫、安徽省投であり、募集要項の署名日現在、それぞれ長鑫科技の株式を21.67%、11.71%、8.73%、8.37%、7.91%保有している。単一株主による50%以上の持株はなく、株式構造は比較的分散している。

同日、上海証券取引所の公式ウェブサイトにて、蓝箭航天空间科技股份有限公司（以下「蓝箭航天」）の科創板IPOも中止されたことが示された。原因は、発行・上場申請書に記載された財務資料の有効期限が過ぎており、追加提出が必要となったためである。

蓝箭航天は2025年7月末に指導登録を行い、同年12月末に指導検収を完了し、2025年12月31日に上海証券取引所に受理された。2026年1月22日、上海証券取引所から最初の質問書を受領した。

募集要項によると、蓝箭航天は国内の先進的な商業宇宙企業であり、液体酸素メタンエンジンと打ち上げロケットの研究開発、生産を主に行い、商業宇宙ロケットの打ち上げサービスを提供している。中大型の再利用可能な液体酸素メタン推進ロケットを中心とした「研究開発、製造、試験、打ち上げ」の全産業チェーンを構築し、宇宙分野の技術総合体を目指している。

今回のIPOで、蓝箭航天は75億元の資金調達を計画しており、再利用可能ロケットの生産能力向上プロジェクトと技術向上プロジェクトに充てる。

上記の二社以外にも、3月31日には複数のIPO予定企業が財務報告書の更新により「中止」ボタンを押した。上海証券取引所の公式ウェブサイトによると、発表時点で27社の企業のIPO審査状況が「中止（財務報告書の更新）」に更新されており、その中には上海超硅、新通薬物、国仪量子などの企業も含まれている。