財務報告速報丨百億元の売上高は純利益の減少を食い止められず、海正薬業は製剤とペット市場を狙う

AIへの質問 · 第二大株主の退出は転換にどのような影響を与えるか？

4月8日、海正薬業は2025年の財務報告を発表し、売上高は引き続き100億元超を突破する一方、純利益は前年同期比で10.06%減少した。海正薬業は純利益の減少を、2024年度の転換社債の償還に伴う大きな非経常利益の計上に起因するとしている。具体的な事業セクターでは、近年の販売量と業績の連続的な成長により、製剤製品とペット事業が海正薬業の今後の転換と展開の重点分野となっている。

財務報告によると、海正薬業の報告期間中の売上高は引き続き高水準を維持し、105.50億元（約1,550億円）で前年同期比2.03%増加した。純利益は5.41億元（約80億円）で、前年同期比10.06%減少した。これは、2019年以来、2023年の9,300万元超の赤字を除けば、初めての純利益減少となる。

1956年に設立された海正薬業は、現在、研究・生産・販売の全バリューチェーン、原料薬と製剤の垂直統合を主軸とし、化学薬、生物薬、動物薬など多産業の発展に注力している。また、大健康産業やヘルスケア美学などの新興市場にも展開している。

具体的な事業セクターを見ると、医薬製剤と動物薬事業が海正薬業の収益源の鍵となっている。2025年の売上構成において、販売代理店を除く営業収入は75.51億元（約1,110億円）で、前年同期の71億元（約1,040億円）から6.36%増加した。これは、医薬製剤と動物薬の製品が好調に推移したためだ。近年、製剤事業の生産・販売規模は年々拡大し、主要な収入と利益の源となっている。報告期間中の医薬製剤の売上は47.36億元（約700億円）で、前年同期比3.25億元（約48億円）増加した。これは、革新的医薬品やブランド模倣薬に注力し、医薬品ECの多チャネル展開を加速させたことによる。主要製品には注射用シルトレムシンや海博マブ錠（セスミ）などがあり、収入が増加している。動物薬については、2025年に5.23億元（約77億円）を達成し、前年同期比1.17億元（約17億円）増加した。動物薬の事業構造も高付加価値の分野へとシフトし、戦略的にペット薬に焦点を当てている。ペット事業の収益は前年比50%以上増加している。

この二つの分野で成功を収めたことから、海正薬業は今後も積極的に展開を拡大する方針だ。年次報告書によると、同社は医薬製剤などの事業を強化しつつ、動物保護・ペット事業のリーディング企業としての地位確立に努めている。動物保護（ペット）事業は、動物薬から動物の大健康分野へと拡大し、国内の動保ヘルスケア市場のリーディングブランドを目指す。

現在、海正薬業の第二大株主が退出の準備を進めている。今年1月、海正薬業は公告を出し、第二大株主の浙江省国際貿易集団有限公司（以下、国貿グループ）が、公開募集を通じて、直接保有する海正薬業の株式7267.3907万株（約6.06%）を譲渡する意向を示した。これらはすべて無制限の流通株式である。この公開募集の完了後、国貿グループは海正薬業の株式を直接保有しなくなる。現時点で、この譲渡は浙江省国資委の事前審査を通過しており、譲渡価格は1株あたり10.34元以上とされている。

新京報記者 張秀蘭

編集 王鹿

校正 穆祥桐