年内豚価は約30％急落、肥育は「1斤売るごとに1斤損」！資金は逆風の中養殖テーマETFに投資

AIに質問 · 豚価暴落超27%、生産能力縮小の速度はなぜ遅いのか？

猪好多网の監測によると、3月下旬に全国の痩肉型豚の平均価格は一時9.62元/キロを下回り、過去10年で最低水準を更新し続けている。1月のピーク13.16元/キロからの累計下落率はすでに27％を超えている。

現在の飼料コストを基に計算すると、業界の平均養殖利益は約-280元/頭であり、肥育農家は「1斤売るごとに損をする」極端な苦境に陥っており、継続的な損失は半年以上続いている。

豚と飼料の比率（豚粮比）については、現在約3.88:1であり、国家発展改革委員会が設定した豚価の過度な下落に対する第一警戒線（5:1）を下回っている。一部地域では貯蔵・買い支えのメカニズムが稼働し始めている。歴史的な規則から、豚と飼料の比率が低位に留まることは、通常、業界が深刻な損失段階に入ったことを意味し、生産能力縮小の加速の可能性が著しく高まる。

供給側から見ると、2026年第1四半期の大型豚企業の出荷量は前年同期比17.6％増加しており、グループ農場は市場シェア獲得に積極的であり、コスト高のため個人農家は受動的に退出を加速させている。農業農村部のデータによると、繁殖可能な母豚の在庫数は高値からやや後退したものの、依然として4100万頭以上の高水準を維持しており、生産能力縮小の速度は予想ほど速くない。

注目すべきは、子豚価格の最近の明確な分化である。一部の個人農家は低価格で子豚を補充する意欲が高まり、二次肥育も動き出しており、市場は下半期の豚価反発を期待していることを反映している。ただし、主流の機関は一般的に、繁殖母豚の在庫に対応する豚の出荷ピークは2026年第2四半期に集中すると見ており、供給圧力の最も高い段階はまだ終わっていない。豚価の完全な反転には時間が必要だ。

需要側では、清明節の連休が近づき、終端消費の一時的な回復が期待されている。業界は、清明節による豚肉消費の促進は、主に北方の一部地域での腌肉や南方の祭祀消費に表れると考えているが、今年の清明連休は短く（4月4日から6日まで）、住民の消費構造の多様化や飲食業の需要の弱さもあり、祝日の効果に対して慎重な見方が一般的である。屠殺企業の冷凍品在庫率はすでに18.72％と高水準に達しており、冷凍品の在庫消化には時間がかかるため、新鮮肉の価格にも圧力がかかっている。

基本的な状況は依然として左側にあるものの、敏感な資金はすでに静かに動き始めている。**畜牧養殖ETF招商（516670）**は、3月31日の1日純流入額が3700万元を超え、**過去10取引日で合計純申購額は12.8億元に達しており、**一部投資家が逆張りの動きをしていることを示している。

市場分析の専門家は、現在の生猪養殖業界は「夜明け前の闇」を経験している可能性があると指摘している。広発証券は、仔豚価格が商品豚価格の下落に伴い、7kgの価格が300元/頭を割ったと述べている。業界は周期的な底に入りつつあり、生産能力縮小の幕が上がる可能性がある。産業の固定資産のピーク、政策調整、効率向上のボトルネックなどの要因により、新たな周期の弾力性と持続性がより期待できる。

リスク警告：ファンドにはリスクが伴うため、投資は慎重に行う必要がある。