最近、マイニングの締め付けについて読んでいますが、かなり厳しい状況です。ビットコインは現在約72Kに落ち着いていますが、マイナーの平均生産コストはまだ87K付近を推移しています。これは大きなギャップであり、利益率を大きく圧迫しています。

つまり、ビットコインのマイニングコストが実質的な制約要因となっています。マイナーは損失または極めて薄い利益で運営しており、多くの小規模な操業が追い出されつつあります。生産コストが市場価格を大きく上回ると、経済的に成り立たなくなるのです。

面白いのは、これがネットワーク全体にどのように影響しているかです。効率的なマイナーだけが利益を維持し、統合が進んでいるのが見て取れます。これにより、ビットコインマイニングの景色はより集中化しつつあり、少なくとも価格が上昇するかコストが下がるまではこの状態が続きそうです。

この状態をマイナーがどれだけ長く維持できるかは不明です。価格がこの範囲内にとどまる場合、ハッシュレートのさらなる低下や、状況が改善するまで操業停止に追い込まれる可能性もあります。今のところ、ビットコインマイニングのコスト構造が最も重要な話題です。