ちょうどレイ・ダリオのAll-Inポッドキャストでの見解を聞いたところ、彼は基本的にビットコインは金と比較すらされるべきではないと言っていました。彼の主張：ビットコインには中央銀行の backing がなく、プライバシーも欠如しており、量子コンピューティングのリスクもある。一方で、彼は「金は唯一の金だ」と繰り返し言い続けており、それは中央銀行が保有する最も確立された準備通貨だからです。

しかし、ここで面白いのは、そのコメントをした同じ日に、金は実際にビットコインよりも大きく下落したことです。金は約3％下落したのに対し、ビットコインは1％未満の下落にとどまりました。金が究極の安全資産であるという話はどうなったのでしょうか？

実は、この二つの資産間の乖離は数ヶ月前から徐々に拡大してきました。ビットコインと金は10月初旬まで一緒に動いていましたが、その後、暗号市場全体の崩壊をきっかけに大きく乖離しました。金は力強く上昇し、その期間で約30％上昇していますが、ビットコインはピークから45％以上下落し、はるかにひどい打撃を受けました。最近の地政学的緊張の中でも、どちらも本格的な安全資産としての役割を十分に果たしているとは言えず、かなりのボラティリティを見せています。

面白いのは、ダリオの具体的な批判は実は新しいものではないという点です。彼はビットコインの透明性の問題を繰り返し指摘し、取引が監視・制御される可能性があると懸念しています。中央銀行が公開台帳上の資産を蓄積することはあり得ないとも疑っています。そして、量子コンピューティングの長期的なリスクも確かに指摘しています。

ただし、彼は完全にビットコインに反対しているわけではありません。ダリオはポートフォリオの約1％をビットコインに保有しており、多様化のためだとしています。また、以前はビットコインや金に合計15％の配分を推奨し、アメリカの債務状況を踏まえたリスク・リターン比率が最も良いと述べていました。さらに、米国主導の世界秩序が崩壊しつつあると警告し、投資家に資産保護の戦略を見直す必要性を訴えています。

つまり、市場は今、「金は本当に唯一の答えなのか？」と問いかけている状況です。今週の価格動向を見ると、彼の主張を強化するものではありません。現在のビットコイン価格が約72,000ドル付近にあることを考えると、危機時に資産の価値を守る手段として、どちらの資産がより適しているかという議論は、単純に一つを選ぶだけでは済まなくなっています。今後の本当の論点は、これらの資産の間で分散投資をする方が、金だけに賭けるよりも合理的かどうかということです。