「コスト構造の調整、下層顧客リスク管理の強化は、私たちが新しい貸付規制の実施後に、業績低下の圧力や規制遵守の試練に対応する際に明らかになった重要な変化です。これに伴い、私たちは顧客選定の方法やリスク評価システム、大データ推送システムなどを専用に最適化しました。」と、ある大手助貸機関の業務責任者である張強（仮名）は中国証券記者に語った。 「『商業銀行のインターネット助貸業務管理強化と金融サービス質の向上に関する通知』の正式施行から半年以上が経ち、インターネット助貸業界は深度のある変革段階に入り、収益モデルやリスク管理のロジックが再構築されています。銀行との協力『ホワイトリスト』は縮小し、中小プラットフォームは早期に退出を進めている。助貸機関の事業規模も縮小傾向にあり、新たな利益成長点を模索する必要があります。」と、記者は伝える。 ● 記者 石詩語 協力機関の縮小が双方向の選択を促進 「銀行側の協力機関の縮小と精密管理は、新規規制がもたらした業界の主要な変化の一つです。コンプライアンスとリスク管理の観点から、銀行はより大手の機関との協力を優先しています。」と張強は語る。「新規制は、銀行が協力機関の参入条件の審査責任を負うことを求めており、協力機関に問題があれば銀行も責任を問われる可能性があります。さらに、公開リスト外の機関との助貸業務は行えないため、銀行は従来の『広く撒く』方式から『慎重に選別』へと変わっています。」 新規規制は明確に、商業銀行がインターネット助貸業務を行う際には、総行集中管理、権責と収益の一致、リスク価格の合理性、事業規模の適正さを堅持すべきとしています。また、プラットフォーム運営機関や信用増進サービス機関の参入管理を強化し、審査基準を慎重に設定し、適切なデューデリジェンスを実施し、厳格に承認を行うことを求めています。 ブルーオーシャン銀行は3月5日、68のインターネットローンプラットフォーム運営機関の協力リストを更新し、そのうち40が「投放停止」と明記された。 イーリャン銀行は2026年2月に発表したインターネットローンの協力導線獲得機関が、今年1月の11から10に減少した。2025年9月に同行のネットローン協力プラットフォームが56から10に大幅縮小して以来、今年に入って協力リストの最適化はわずかにとどまる。 また、一部の銀行は協力機関リストを拡大しつつ、細かく調整している例もある。例えば、広東華興銀行は今年1月にインターネットローンの協力機関を17から20に増やしたが、単なる加算ではなく、一部の協力機関を除外した上で新たなパートナーを追加した。 複数の業界関係者から得た情報によると、銀行と助貸機関の関係は次第に「双方向の選択」へと移行している。「以前は助貸機関が積極的に銀行と協力を求め、銀行は助貸機関の選定において絶対的な発言権を持っていた。しかし、新規制の施行後、総融資コストが24%を超えられないため、助貸会社はコスト削減をより現実的に考慮し始めている。資金コストの高い中小銀行は、トップクラスの助貸機関から拒否されるケースも出てきている。」と、別の大手助貸企業の業務責任者である王楠（仮名）は述べる。 顧客規模の制限と利益成長点の模索 新規制による総融資コストの厳格な管理は、助貸プラットフォームの収益モデルに直接的な打撃を与えている。 新規制は、プラットフォーム運営機関がいかなる形態でも借り手から利息や手数料を徴収してはならないとし、信用増進サービス機関もコンサルティング料や顧問料などの名目で増信サービス料を不当に引き上げてはならないと規定している。これにより、表面上の低金利や高いサービス料、会員費を収益源とする従来のモデルは根本的に制限された。 「24%の総融資コストの設定は、単一のローンの収益上限を制約し、実質的に有効な顧客規模の拡大も妨げている。私たちのシステム評価では、総融資利率が24%を超える高リスクの顧客は直接拒否される。」と張強は語る。 「過去数年の観察から、総融資利率24%以下の顧客規模と融資需要は徐々に減少しており、新規顧客の獲得はほとんど見られない。助貸業界の再借入率は非常に高く、トップクラスの数社は90%以上の再借入率を誇る。利益は既存顧客の再借入から得られることが多く、既存顧客の規模縮小により、業界全体の経営効率は圧迫されている。いくつかの機関は海外で利益増を模索している。」と、業界のベテラン関係者は語る。 「コスト面では、広告投放などの導線費用は削減されていないが、マッチング成功率は低下している。」と、前述の業界関係者は続ける。「例えば、以前は10人に広告を出し、7人がマッチング成功したが、その7人すべてがリスク評価基準を満たすわけではなかった。しかし、今は24%の上限により、10人中3〜4人しか条件を満たさず、マッチング成功も少なくなる。導流や運営コストは削減されておらず、むしろ一部プラットフォームでは推進人員を増やすために費用が増加している場合もある。」 新規制による変化は業績にも反映されており、2025年第4四半期の事業規模縮小や経営圧迫の例も見られる。例えば、奇富科技の2025年業績報告によると、同四半期の総マッチングおよびローン発起規模は702.97億元で、2024年同期の898.85億元から21.8%減少、純利益は10.161億元で、前期比29.1%減少した。また、信也科技は2025年通年の売上高と純利益はともに増加したものの、四半期ごとの売上は前年同期比12.7%減、純利益は38.2%減、当期の取引額も24.8%減少した。 奇富科技のCEO兼取締役の呉海生は、「2025年第4四半期は、マクロ環境の不確実性と規制の変化により、市場の流動性が引き締まり、リスク水準が上昇し、経営に厳しい挑戦をもたらしました。こうした状況に対応し、リスク管理基準の引き上げや事業構造の調整、コスト構造の最適化を前向きに行い、不利な影響を緩和しています。規制とマクロ環境の課題が交錯する中、業界はまだ安定していないため、今後も慎重な事業計画を維持します。」と述べた。 「一表公示」が利息・費用の透明性を促進 最近、金融監督管理局と中国人民銀行は、「個人ローンの総融資コスト明示規定」（通称「一表公示」）を共同で発表した。多くの業界関係者は、これが助貸業界のさらなるコンプライアンス推進に良い効果をもたらすと見ている。 「一表公示」規定は、個人ローンに関連するすべてのコストを総融資コストに含め、明示表を作成することを明確にしている。これには、正常履行時に借り手が支払うローン利息、分割手数料、増信サービス料などの融資コストや、違約時に支払う遅延罰息などの潜在コストも含まれる。 招聯のチーフエコノミストで上海金融・発展実験室の副所長である董希淼は、「個人ローンの総融資コストを明示することは、個人信用分野の『情報の非対称性』を解消し、金融消費者の知る権利と選択権を保障し、ローン市場の秩序を規範化し、健全な金融エコシステムを構築する上で重要な意義を持つ」と述べる。 「コストの明示の核心は、個人ローンを提供する機関が年化総融資コストを明確に示すことにあり、すべての利息、サービス料、保証料を合算して計算し、『低金利』『無利息』のうたい文句の背後にある実際のコストを一目で理解できるようにすることです。これにより、消費者の知る権利を保障し、比較検討を促進し、消費者の融資コストを引き下げ、合法的な権益を守ることにつながる」と董氏は述べる。 業界関係者の見解によると、「一表公示」規定は、助貸機関のサービス向上に寄与するだけでなく、助貸機関の保護にもなる。「現在、多くの反催收の闇産業が存在し、一部の反催收組織は制度の抜け穴を突き、借り手の遅延罰息などの合理的費用を総融資コストに含めて、私たちの金利が24%を超えると悪意のある苦情を出している。こうした問題を解決するために、多くの人手と労力を投入しているが、『一表公示』により、すべての費用が明確になり、不正な苦情の余地が大きく削減される」と張強は語る。 「『一表公示』は、助貸機関が高額な隠れた費用を不正に徴収する行為を排除し、すべての利息・費用を透明化し、確認可能にすることに役立つ」と王楠は述べる。 しかし、王楠はまた、近年増加している「月系融担」「レンタル機器ローン」などの高利貸しの変種を根絶するには、多方面の協力が必要だとも認めている。「利率24%以上の顧客層は依然として存在し、需要があれば供給もある。違法に高利貸しを行う機関は、より隠密に行動し、『マーク』を変えて規制を逃れる可能性もある。」
助贷新規半年テスト：リスク管理が強化され、顧客層が縮小し、収益モデルが変わった
「コスト構造の調整、下層顧客リスク管理の強化は、私たちが新しい貸付規制の実施後に、業績低下の圧力や規制遵守の試練に対応する際に明らかになった重要な変化です。これに伴い、私たちは顧客選定の方法やリスク評価システム、大データ推送システムなどを専用に最適化しました。」と、ある大手助貸機関の業務責任者である張強（仮名）は中国証券記者に語った。
「『商業銀行のインターネット助貸業務管理強化と金融サービス質の向上に関する通知』の正式施行から半年以上が経ち、インターネット助貸業界は深度のある変革段階に入り、収益モデルやリスク管理のロジックが再構築されています。銀行との協力『ホワイトリスト』は縮小し、中小プラットフォームは早期に退出を進めている。助貸機関の事業規模も縮小傾向にあり、新たな利益成長点を模索する必要があります。」と、記者は伝える。
● 記者 石詩語
協力機関の縮小が双方向の選択を促進
「銀行側の協力機関の縮小と精密管理は、新規規制がもたらした業界の主要な変化の一つです。コンプライアンスとリスク管理の観点から、銀行はより大手の機関との協力を優先しています。」と張強は語る。「新規制は、銀行が協力機関の参入条件の審査責任を負うことを求めており、協力機関に問題があれば銀行も責任を問われる可能性があります。さらに、公開リスト外の機関との助貸業務は行えないため、銀行は従来の『広く撒く』方式から『慎重に選別』へと変わっています。」
新規規制は明確に、商業銀行がインターネット助貸業務を行う際には、総行集中管理、権責と収益の一致、リスク価格の合理性、事業規模の適正さを堅持すべきとしています。また、プラットフォーム運営機関や信用増進サービス機関の参入管理を強化し、審査基準を慎重に設定し、適切なデューデリジェンスを実施し、厳格に承認を行うことを求めています。
ブルーオーシャン銀行は3月5日、68のインターネットローンプラットフォーム運営機関の協力リストを更新し、そのうち40が「投放停止」と明記された。
イーリャン銀行は2026年2月に発表したインターネットローンの協力導線獲得機関が、今年1月の11から10に減少した。2025年9月に同行のネットローン協力プラットフォームが56から10に大幅縮小して以来、今年に入って協力リストの最適化はわずかにとどまる。
また、一部の銀行は協力機関リストを拡大しつつ、細かく調整している例もある。例えば、広東華興銀行は今年1月にインターネットローンの協力機関を17から20に増やしたが、単なる加算ではなく、一部の協力機関を除外した上で新たなパートナーを追加した。
複数の業界関係者から得た情報によると、銀行と助貸機関の関係は次第に「双方向の選択」へと移行している。「以前は助貸機関が積極的に銀行と協力を求め、銀行は助貸機関の選定において絶対的な発言権を持っていた。しかし、新規制の施行後、総融資コストが24%を超えられないため、助貸会社はコスト削減をより現実的に考慮し始めている。資金コストの高い中小銀行は、トップクラスの助貸機関から拒否されるケースも出てきている。」と、別の大手助貸企業の業務責任者である王楠（仮名）は述べる。
顧客規模の制限と利益成長点の模索
新規制による総融資コストの厳格な管理は、助貸プラットフォームの収益モデルに直接的な打撃を与えている。
新規制は、プラットフォーム運営機関がいかなる形態でも借り手から利息や手数料を徴収してはならないとし、信用増進サービス機関もコンサルティング料や顧問料などの名目で増信サービス料を不当に引き上げてはならないと規定している。これにより、表面上の低金利や高いサービス料、会員費を収益源とする従来のモデルは根本的に制限された。
「24%の総融資コストの設定は、単一のローンの収益上限を制約し、実質的に有効な顧客規模の拡大も妨げている。私たちのシステム評価では、総融資利率が24%を超える高リスクの顧客は直接拒否される。」と張強は語る。
「過去数年の観察から、総融資利率24%以下の顧客規模と融資需要は徐々に減少しており、新規顧客の獲得はほとんど見られない。助貸業界の再借入率は非常に高く、トップクラスの数社は90%以上の再借入率を誇る。利益は既存顧客の再借入から得られることが多く、既存顧客の規模縮小により、業界全体の経営効率は圧迫されている。いくつかの機関は海外で利益増を模索している。」と、業界のベテラン関係者は語る。
「コスト面では、広告投放などの導線費用は削減されていないが、マッチング成功率は低下している。」と、前述の業界関係者は続ける。「例えば、以前は10人に広告を出し、7人がマッチング成功したが、その7人すべてがリスク評価基準を満たすわけではなかった。しかし、今は24%の上限により、10人中3〜4人しか条件を満たさず、マッチング成功も少なくなる。導流や運営コストは削減されておらず、むしろ一部プラットフォームでは推進人員を増やすために費用が増加している場合もある。」
新規制による変化は業績にも反映されており、2025年第4四半期の事業規模縮小や経営圧迫の例も見られる。例えば、奇富科技の2025年業績報告によると、同四半期の総マッチングおよびローン発起規模は702.97億元で、2024年同期の898.85億元から21.8%減少、純利益は10.161億元で、前期比29.1%減少した。また、信也科技は2025年通年の売上高と純利益はともに増加したものの、四半期ごとの売上は前年同期比12.7%減、純利益は38.2%減、当期の取引額も24.8%減少した。
奇富科技のCEO兼取締役の呉海生は、「2025年第4四半期は、マクロ環境の不確実性と規制の変化により、市場の流動性が引き締まり、リスク水準が上昇し、経営に厳しい挑戦をもたらしました。こうした状況に対応し、リスク管理基準の引き上げや事業構造の調整、コスト構造の最適化を前向きに行い、不利な影響を緩和しています。規制とマクロ環境の課題が交錯する中、業界はまだ安定していないため、今後も慎重な事業計画を維持します。」と述べた。
「一表公示」が利息・費用の透明性を促進
最近、金融監督管理局と中国人民銀行は、「個人ローンの総融資コスト明示規定」（通称「一表公示」）を共同で発表した。多くの業界関係者は、これが助貸業界のさらなるコンプライアンス推進に良い効果をもたらすと見ている。
「一表公示」規定は、個人ローンに関連するすべてのコストを総融資コストに含め、明示表を作成することを明確にしている。これには、正常履行時に借り手が支払うローン利息、分割手数料、増信サービス料などの融資コストや、違約時に支払う遅延罰息などの潜在コストも含まれる。
招聯のチーフエコノミストで上海金融・発展実験室の副所長である董希淼は、「個人ローンの総融資コストを明示することは、個人信用分野の『情報の非対称性』を解消し、金融消費者の知る権利と選択権を保障し、ローン市場の秩序を規範化し、健全な金融エコシステムを構築する上で重要な意義を持つ」と述べる。
「コストの明示の核心は、個人ローンを提供する機関が年化総融資コストを明確に示すことにあり、すべての利息、サービス料、保証料を合算して計算し、『低金利』『無利息』のうたい文句の背後にある実際のコストを一目で理解できるようにすることです。これにより、消費者の知る権利を保障し、比較検討を促進し、消費者の融資コストを引き下げ、合法的な権益を守ることにつながる」と董氏は述べる。
業界関係者の見解によると、「一表公示」規定は、助貸機関のサービス向上に寄与するだけでなく、助貸機関の保護にもなる。「現在、多くの反催收の闇産業が存在し、一部の反催收組織は制度の抜け穴を突き、借り手の遅延罰息などの合理的費用を総融資コストに含めて、私たちの金利が24%を超えると悪意のある苦情を出している。こうした問題を解決するために、多くの人手と労力を投入しているが、『一表公示』により、すべての費用が明確になり、不正な苦情の余地が大きく削減される」と張強は語る。
「『一表公示』は、助貸機関が高額な隠れた費用を不正に徴収する行為を排除し、すべての利息・費用を透明化し、確認可能にすることに役立つ」と王楠は述べる。
しかし、王楠はまた、近年増加している「月系融担」「レンタル機器ローン」などの高利貸しの変種を根絶するには、多方面の協力が必要だとも認めている。「利率24%以上の顧客層は依然として存在し、需要があれば供給もある。違法に高利貸しを行う機関は、より隠密に行動し、『マーク』を変えて規制を逃れる可能性もある。」