#Gate广场四月发帖挑战 CryptoQuant アナリストのDarkfostは、地政学的リスクとマクロの不確実性が依然としてリスク資産に圧力をかけている一方で、市場の「保有志向」の行動が回復しつつあることを指摘しています。オンチェーンデータによると、長期保有者（LTH）が保有するBTCの供給量が徐々に増加し始めており、これは現在LTHカテゴリに入ったBTCの数がLTHの売却量を上回っていることを意味します。注意すべきは、この指標はUTXOの統計に基づいており、LTHが積極的に買い増しをしていることを必ずしも示すわけではなく、約6ヶ月前に形成され未だに消費されていないUTXOの一部が短期保有者（STH）から自然にLTHに移行したものです。

データ面では、この指標は11月末に一時約-67.4万BTC（30日移動平均）まで下落しましたが、現在はプラス域に戻り、平均で約+30.8万BTCがLTHの供給に入っています。歴史的に、このような転換は価格の改善を先行して何度も見られましたが、レポートでは、弱気市場においても同様の反転が起こる可能性があることを強調しており、その持続性を引き続き観察する必要があります。