World Liberty Financial という名のプロジェクトが、2か月のうちに DeFi プロトコル Dolomite を通じて 7,500 万ドルを借り出した。今回の巨額な借入は、当該プロトコル $USD1 のステーブルコイン・プールの流動性をほぼ吸い尽くし、利用率を 100% まで押し上げ、現在でも 93% と非常に高い水準にとどまっている。つまり、一般の預金者が自分の資金を引き出そうとすると、これまでになく極めて難しくなっている。
この資金はどのように借り出されたのか？その過程は、入念に編まれた脚本のようだ。2月8日、WLFI の財庫が 1,400 万枚の $USD1 を入金し、1,140 万 $USDC を貸し出した。数分後、1,145 万 $USDC が Coinbase Prime の預金アドレスに流入した。2日後、1,250 万枚の $USD1 が財庫から別の Coinbase Prime のアドレスへ直接送金された。
2月20日、脚本は新しい章へ移る：WLFI が自らのトークン $WLFI を担保として使い始めた。当日、8.9 億枚の $WLFI を入金し、2,000 万 $USD1 を借り出した。3月24日には、さらに 11 億枚の $WLFI を入金した。2回の合計で、約 20 億枚の $WLFI が Dolomite にロックされ、約 3,140 万ドル相当のステーブルコインが得られた。
4月初め、取引規模はさらにステップアップした。WLFI の財庫は、代理ウォレットに合計 30 億枚の $WLFI を移動した。当時の価格で評価すると約 2.66 億ドルに相当するこの巨額の代替トークンは、直接 Dolomite に投入されたわけではなく、その行方は現在も判然としていない。すべての経路を合算すると、WLFI が Dolomite および Coinbase Prime を通じて動かしたステーブルコインの総額は 7,500 万ドルに達している。
Dolomite を選んだのは偶然ではない。公開情報によれば、Dolomite の共同創設者 Corey Caplan は同時に WLFI のアドバイザーも務めている。WLFI 自身の貸借プラットフォーム「WLFI Markets」も、Dolomite のプロトコルに基づいて構築されている。これは典型的な関連取引の構図だ。すなわち、WLFI は、自らのアドバイザーが関与して作られたプロトコル上で、自ら発行したトークンを担保に、自ら発行したステーブルコインを借り入れている。伝統的な金融の領域では、この種の取引には厳格な情報開示と独立した承認が必要だが、ここでは防火壁がほとんど存在しない。
結果は直ちに表れた。WLFI の借入は、Dolomite の全プラットフォームにおける 4.589 億ドルの供給流動性の約 55% を占めている。$USD1 プールの総供給 1.8 億ドルのうち、すでに 1.675 億ドルが借り出されており、プールに残っているのは約 1,250 万ドルのみだ。$USD1 の供給利率は 16.24% まで高く、借入利率は 9.18% である。このような利率構造は、市場の有機的な需要というよりも、単一の借入者が主導する集中行動を反映している。
担保リスクも同様に目を覆いたくなるほど深刻だ。$WLFI トークンの市場の厚みは極めて限られており、日次の取引量は、その担保規模に比べてはるかに小さい。いったん価格が急落して清算が発動されると、強制的な投げ売りは担保が処分される前にトークン価格を突き抜けてしまう可能性が高く、そこで生じる不良債権は、資金を引き出せない普通の預金者が最終的に負担することになる。
これは WLFI が初めて論争の渦に巻き込まれたわけではない。『ウォール・ストリート・ジャーナル』の報道によると、トランプ大統領就任の 4 日前、アブダビ王子 Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan が支援する会社 Aryam Investment 1 が 5 億ドルで WLFI の 49% の株式を買収した。そのうち 1.87 億ドルの頭金（前払金）は、トランプ家の傘下企業に流れた。これにより Aryam は、創設者以外で唯一の既知の投資家となり、取締役会の席も獲得した。
さらに、WLFI のステーブルコイン $USD1 は、東南アジアのプロジェクト AB DAO と提携していたが、AB DAO はそれ以前に、米英の制裁対象となっているカンボジアの Prince Group の責任者である陳志（Chen Zhi）と関連があった。WLFI はこれについて知らなかったと回答している。今年 2 月 23 日、$USD1 は一時的にペッグから外れ、0.994 ドルまで下落し、その結果 2.7 億ドルの資金が恐慌的に流出した。
疑念に直面し、WLFI は 4月10日、次のように対応した。同社は「WLFI Markets」の最大の供給者であり、かつ借入者の 1 つであるため、清算リスクはなく、いつでも追加で担保を差し入れられるという。プロジェクトの開示によれば、$USD1 の年換算収益は約 1.595 億ドルで、過去 6か月で約 4.35 億枚の $WLFI を買い戻したとしている。また、ガバナンス提案を提出し、初期トークンのロック解除や $USD1 の機能アップグレードについて議論する予定だ。
しかし、この回答は核心的な問題を回避している。借入プールの絶対的な支配者として、WLFI は極端な市場局面でも普通の預金者に損害が出ないことを、どのように保証するのか？ そして、プロトコルの共同創設者が同時にプロジェクトの顧問でもある場合、リスク管理の独立性は誰が保証するのか？ 現時点で、Dolomite も WLFI も関連取引のガバナンス手順について説明していない。$WLFI のトークン価格は、すでに 0.0858 ドルの過去最低水準まで下落している。
私をフォロー：暗号資産市場のリアルタイム分析とインサイトをもっと！ $BTC $ETH $SOL
#Gate上线Pre-IPOs # の暗号資産市場は小幅に下落 #原油は小幅に上昇
974.88K 人気度
9.65M 人気度
28.15K 人気度
1.23M 人気度
602.61K 人気度
確定情報！$WLFI 巨大クジラ「マウス・トレーディング」が貸付プールを空にし、7500万ドルの行方が謎に包まれる、一般預金者はすでに狙われた羊に？
World Liberty Financial という名のプロジェクトが、2か月のうちに DeFi プロトコル Dolomite を通じて 7,500 万ドルを借り出した。今回の巨額な借入は、当該プロトコル $USD1 のステーブルコイン・プールの流動性をほぼ吸い尽くし、利用率を 100% まで押し上げ、現在でも 93% と非常に高い水準にとどまっている。つまり、一般の預金者が自分の資金を引き出そうとすると、これまでになく極めて難しくなっている。
この資金はどのように借り出されたのか？その過程は、入念に編まれた脚本のようだ。2月8日、WLFI の財庫が 1,400 万枚の $USD1 を入金し、1,140 万 $USDC を貸し出した。数分後、1,145 万 $USDC が Coinbase Prime の預金アドレスに流入した。2日後、1,250 万枚の $USD1 が財庫から別の Coinbase Prime のアドレスへ直接送金された。
2月20日、脚本は新しい章へ移る：WLFI が自らのトークン $WLFI を担保として使い始めた。当日、8.9 億枚の $WLFI を入金し、2,000 万 $USD1 を借り出した。3月24日には、さらに 11 億枚の $WLFI を入金した。2回の合計で、約 20 億枚の $WLFI が Dolomite にロックされ、約 3,140 万ドル相当のステーブルコインが得られた。
4月初め、取引規模はさらにステップアップした。WLFI の財庫は、代理ウォレットに合計 30 億枚の $WLFI を移動した。当時の価格で評価すると約 2.66 億ドルに相当するこの巨額の代替トークンは、直接 Dolomite に投入されたわけではなく、その行方は現在も判然としていない。すべての経路を合算すると、WLFI が Dolomite および Coinbase Prime を通じて動かしたステーブルコインの総額は 7,500 万ドルに達している。
Dolomite を選んだのは偶然ではない。公開情報によれば、Dolomite の共同創設者 Corey Caplan は同時に WLFI のアドバイザーも務めている。WLFI 自身の貸借プラットフォーム「WLFI Markets」も、Dolomite のプロトコルに基づいて構築されている。これは典型的な関連取引の構図だ。すなわち、WLFI は、自らのアドバイザーが関与して作られたプロトコル上で、自ら発行したトークンを担保に、自ら発行したステーブルコインを借り入れている。伝統的な金融の領域では、この種の取引には厳格な情報開示と独立した承認が必要だが、ここでは防火壁がほとんど存在しない。
結果は直ちに表れた。WLFI の借入は、Dolomite の全プラットフォームにおける 4.589 億ドルの供給流動性の約 55% を占めている。$USD1 プールの総供給 1.8 億ドルのうち、すでに 1.675 億ドルが借り出されており、プールに残っているのは約 1,250 万ドルのみだ。$USD1 の供給利率は 16.24% まで高く、借入利率は 9.18% である。このような利率構造は、市場の有機的な需要というよりも、単一の借入者が主導する集中行動を反映している。
担保リスクも同様に目を覆いたくなるほど深刻だ。$WLFI トークンの市場の厚みは極めて限られており、日次の取引量は、その担保規模に比べてはるかに小さい。いったん価格が急落して清算が発動されると、強制的な投げ売りは担保が処分される前にトークン価格を突き抜けてしまう可能性が高く、そこで生じる不良債権は、資金を引き出せない普通の預金者が最終的に負担することになる。
これは WLFI が初めて論争の渦に巻き込まれたわけではない。『ウォール・ストリート・ジャーナル』の報道によると、トランプ大統領就任の 4 日前、アブダビ王子 Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan が支援する会社 Aryam Investment 1 が 5 億ドルで WLFI の 49% の株式を買収した。そのうち 1.87 億ドルの頭金（前払金）は、トランプ家の傘下企業に流れた。これにより Aryam は、創設者以外で唯一の既知の投資家となり、取締役会の席も獲得した。
さらに、WLFI のステーブルコイン $USD1 は、東南アジアのプロジェクト AB DAO と提携していたが、AB DAO はそれ以前に、米英の制裁対象となっているカンボジアの Prince Group の責任者である陳志（Chen Zhi）と関連があった。WLFI はこれについて知らなかったと回答している。今年 2 月 23 日、$USD1 は一時的にペッグから外れ、0.994 ドルまで下落し、その結果 2.7 億ドルの資金が恐慌的に流出した。
疑念に直面し、WLFI は 4月10日、次のように対応した。同社は「WLFI Markets」の最大の供給者であり、かつ借入者の 1 つであるため、清算リスクはなく、いつでも追加で担保を差し入れられるという。プロジェクトの開示によれば、$USD1 の年換算収益は約 1.595 億ドルで、過去 6か月で約 4.35 億枚の $WLFI を買い戻したとしている。また、ガバナンス提案を提出し、初期トークンのロック解除や $USD1 の機能アップグレードについて議論する予定だ。
しかし、この回答は核心的な問題を回避している。借入プールの絶対的な支配者として、WLFI は極端な市場局面でも普通の預金者に損害が出ないことを、どのように保証するのか？ そして、プロトコルの共同創設者が同時にプロジェクトの顧問でもある場合、リスク管理の独立性は誰が保証するのか？ 現時点で、Dolomite も WLFI も関連取引のガバナンス手順について説明していない。$WLFI のトークン価格は、すでに 0.0858 ドルの過去最低水準まで下落している。
私をフォロー：暗号資産市場のリアルタイム分析とインサイトをもっと！ $BTC $ETH $SOL
#Gate上线Pre-IPOs # の暗号資産市場は小幅に下落 #原油は小幅に上昇