AIに問う·レノボのAI転換は大学との協力でどのように打開できるか？

01、「最も高価なCEO」が再び寄付を行う

4月6日、上海交通大学の130周年「同窓生帰校日」において、レノボグループの会長兼CEO、上海交通大学の理事、1981年コンピュータ学科の同窓生である楊元慶は、母校に帰還し、個人名義で2億元を寄付することを発表した。

この資金は、徐匯キャンパスの教三棟の旧校舎改修と刷新に充てられ、改修後は人工知能学科の研究革新と人材育成を支援するために使われる予定だ。同時に、レノボグループと上海交通大学は戦略的協力の強化を共同で発表した。レノボは今後5年でさらに3億元を投入し、両者は人工知能などの革新的分野において研究協力、人材育成、技術投資のインキュベーションを深めていく。

これは楊元慶が母校の上海交通大学に対して行った初めての大規模な寄付ではない。

2015年5月、楊元慶は母校に1000万元を寄付し、1985年コンピュータ学科の同窓生と共同で「コンピュータ85基金および楊元慶教育基金」を設立、優秀なコンピュータ学生の支援や、専門分野で優れた若手教員の支援に充てている。

2021年4月、楊元慶は1億元を出資し、上海交通大学楊元慶科学計算センターを建設した。10年にわたり、楊元慶は上海交通大学に総額超3億元を寄付している。

楊元慶は1964年に安徽省合肥市で生まれ、上海交通大学の学士号を取得後、1989年に中国科学技術大学のコンピュータ科学系で修士号を取得し、その年にレノボグループに入社した。2023年12月、楊元慶は個人名義で中国科学技術大学に2億元を寄付し、少年班学院の建設支援や、母校の基礎研究革新と人材育成を後押ししている。

誰もが気になるだろう：楊元慶はなぜこれほど多額の資金を出せるのか？

実際、楊元慶は単なるサラリーマンではない。フォーブスの中国資本港股CEO報酬ランキングでは長らく上位に位置し、何度も第一位に輝き、「中国で最も高価なCEO」と称されてきた。

レノボグループ2024/2025年報告（2024年4月1日～2025年3月31日）によると、楊元慶の報酬総額は2238.6万ドルに上る。つまり、楊元慶は1会計年度でレノボから約1.61億元（2025年3月31日為替レートで計算）を受け取っている。

2023/2024会計年度、楊元慶はレノボから1941.7万ドルの報酬を受け取り、約1.38億元に相当。2022/2023会計年度には2227万ドルの報酬を得ており、約1.53億元に相当だ。

もちろん、楊元慶の報酬は固定年俸ではない。2024/2025会計年度の報酬には、固定給133.1万ドル、裁量賞与590.4万ドル、長期インセンティブ1459.8万ドル、退職金および雇用主の退職金計画拠出5.6万ドル、その他福利厚生49.7万ドルが含まれている。

レノボグループは、取締役会会長兼CEOおよび上級管理層の報酬について、報酬委員会がさまざまな要素を考慮して決定していると述べている。これには、業界内の給与・報酬総額、職務範囲と責任、レノボの業績と個人のパフォーマンスが含まれる。

報酬構成を見ると、楊元慶の固定給与はわずか5.9%；裁量賞与は26.4%。レノボは、この賞与は財務指標と非財務指標、個人の貢献度を評価して決定されると説明している。長期インセンティブは報酬の中核をなしており、その比率は65.2%に達している。

Windのデータによると、2013/2014会計年度から、楊元慶の年収はすでに1億元を超えている。『財経天下』の統計によると、過去12会計年度で、楊元慶はレノボからの総報酬約17.23億元を獲得している。さらに、楊元慶は直接・間接的にレノボ株式を保有し、配当を通じて大きな現金収入も得ている。また、株式の売却によるキャッシュアウトも何度も行っている。

2025年の胡潤百富榜では、楊元慶の資産は95億元で、755位にランクイン。フォーブスのリアルタイム富豪ランキングでは、4月7日時点で、61歳の楊元慶の資産は13億ドル（約90億元）と報告されている。

レノボと楊元慶の「科技人材投資」の目的はすでに極めて明確だ。大学は中国のAI革新の中核を担う力の集中地。誰が大学側の人材資源をいち早く獲得できるかが、未来のAI分野のエコシステムのカギを握る。

実際、2021年にレノボは科創板（中国版NASDAQ）へのIPO申請を行ったが、8日後に撤回を発表した。当時の募集要項では、レノボの研究開発投資比率は総売上のわずか3%未満で、研究員の株式保有もなかった。楊元慶の億超え報酬と対照的だった。後に楊元慶は、「当時の科創板の研究開発投資要件のハードルを超えていると答えた。

激動のAIブームに直面し、楊元慶とレノボは少なからず焦りを感じている。

02、AIに全力投資、レノボは「AIネイティブ企業」へ変身

「今この瞬間から、レノボはAIネイティブの企業になる！」4月1日、楊元慶はレノボグループ2026年の誓いの大会でこう宣言した。これは、レノボも他のテック企業のように「All in AI」へと舵を切ることを意味し、PC中心のハードウェア企業からAIを原動力とする企業への転換を図る。

この誓いの大会は半月前の3月、NVIDIA GPU技術会議で、レノボとNVIDIAが共同で新世代の「レノボHybrid AI Advantage（ハイブリッドAIアドバンテージ）」ソリューションを発表したことに端を発する。AIの実用化促進、最初のToken時間（TTFT）の短縮、個人・企業・クラウド環境での商業成果の実現を目指す。

レノボは大々的にAIの旗を掲げている。では、この大衆にとって馴染み深い老舗PC企業は、本当にそれを実現できるのか？

確かに、レノボは中国PC市場のリーダーだが、長期にわたり単一のPC事業に依存してきたため、業績にはプレッシャーがかかっている。2024年3月31日時点で、レノボの年間売上は568億6400万ドルで、前年同期比8%減少。2年連続で売上と利益の両方が減少している。

この圧力は楊元慶にとっても重い。

レノボはすでに転換を始めており、一方でAI対応PCの展開を進め、もう一方で第二の成長曲線を模索している。2019年に「3S戦略」を開始して以来、レノボはインテリジェントデバイス事業グループ（IDG）、ソリューションサービス事業グループ（SSG）、インフラソリューション事業グループ（ISG）の三大事業部門を形成している。今年2月に発表された2025会計年度第3四半期の決算によると、前三季度の売上は615億ドルで、前年同期比18%増。第3四半期の売上高は222億ドルと過去最高を記録し、前年同期比18%増となった。

レノボの売上の支えは伝統的な事業だ。IDG事業の前三季度の収入は443億ドルで、売上比率の7割超を占める。第3四半期には、PC市場でのシェアが過去最高の25.5%に達し、出荷台数は1940万台だった。しかし、市場環境は急速に変化しており、IDCの報告によると、2026年の個人用PC出荷量は最大9%の減少が予測されている。穏やかなシナリオでも、市場縮小は5%に達する見込みだ。さらに、コスト側ではメモリ価格の上昇が各メーカーに挑戦と圧力をもたらしている。

レノボはAI事業からの増分を必要としている。実際、AIの恩恵も受けており、第3四半期のAI関連収入は前年同期比72%増、グループ総収入の32%を占めている。レノボは複数のAI対応PC製品や「一体多端」戦略を展開し、AI PCの年間販売台数は253万台を突破、ノートPCの3分の1を占めている。

AIの牽引により、ISG事業の第3四半期の収入は52億ドルと過去最高を記録し、前年同期比31%増となった。決算資料は、この成長は大口顧客の拡大によるクラウドインフラの収入増と、企業インフラの継続的な転換によるものだと指摘している。

しかし、レノボのAI転換は深刻な課題と不安も抱えている。AI PCについて、Gartnerは2025年末の世界市場浸透率は31%にとどまると予測しており、楊元慶の「3年後に80%以上に達する」という予測には距離がある。短期的にはAI PCだけでレノボの成長を支えるのは難しいかもしれない。

また、ISG事業も大きな改善余地がある。前会計季では、1100万ドルの赤字を計上し、前三季度の累積損失は1億2.85億ドルに達している。さらに、第3四半期には戦略的再編を行い、285百万ドルの一時的な再編費用を計上した。

注目すべきは、レノボは2025年末に大規模な人員削減を実施したことだ。2025年12月、複数の認定レノボ社員とみられるユーザーがSNSで、ISG中国区のリストラが始まったと暴露。北京や上海など複数都市の研究開発センターで、ソフトウェア、ファームウェア、OS開発チームが対象だとされ、「15分の閃電会議」と表現された。

楊元慶の報酬が億超えの一方、レノボは変革の重要な局面にある。ISGは、レノボのAIインフラ基盤構築の中核を担う部門だ。グループの戦略は、「ハードウェア販売業者」から「ソリューション・サービス提供者」への転換を急ぐ必要がある。楊元慶も、「今後2年で売上1000億ドルを目指し、純利益率を5%以上に引き上げる」と掲げている。この巨大IT企業は、より市場を驚かせる成果を出す必要がある。

楊元慶は、「ハイブリッドAI」をレノボの未来のAIエコシステムの基軸と位置付けている。全面的なAIへの転換は、レノボの時価総額再評価の重要な道筋だ。AIが世界の産業構造を再編する今日、レノボに求められるのは、より深い変革だ。

（作者 | 杨十二 張向陽、編集 | 陽一、画像出典 | ビジュアルチャイナ、本内容は『財経天下WEEKLY』より）