「スタグフレーション」襲来！バンク・オブ・アメリカ：今年の米連邦準備制度は利下げ50ベーシスポイントを予測、原油価格は年間を通じて100ドルを維持

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出典：財聯社

財聯社4月2日（編集：卞純）アメリカ銀行のアナリストの最新予測によると、イラン戦争の影響で、世界経済は成長鈍化とインフレ上昇の局面に直面し、国際原油価格は年間を通じて1バレル100ドル程度の高水準を維持すると予測されている——この戦争が数週間以内に終結しても。

美銀のエコノミストClaudio Irigoyenとそのチームは、水曜日に発表したレポートで次のように述べている：「現時点では、この戦争による影響は軽度のスタグフレーションになるだろう。」スタグフレーションとは、インフレ上昇と成長鈍化が同時に進行する経済現象を指す。

美銀のエコノミストたちは、世界経済の石油依存度は低下しているものの、天然ガスや肥料に対する感度は大幅に高まっていると指摘。これは欧州や新興国経済にとって重大なリスクとなる。

「イラン戦争は単なる石油価格のショックではなく——エネルギーショックだ」とIrigoyenは記している。

エコノミストは米国の経済成長予測を50ベーシスポイント下げて2.3％にし、2026年の総合インフレ率は3.6％に達すると予測しており、従来の予測の2.8％を上回っている。

世界的には、2026年の世界成長予測を3.1％に下方修正し、世界のインフレ予測を3.3％に引き上げている。

Irigoyenは、これがスタグフレーションの特徴に合致すると指摘し、新たな基準シナリオに基づき、同行は2026年の残り期間も油価は1バレル100ドル付近で推移すると予測している。

美銀の分析は、戦争は今月末までに徐々に収束すると仮定している。

しかし、Irigoyenは書いている：もし紛争が激化し持続すれば、「エネルギー価格が大幅に上昇し、資産価格の大幅な調整と重なれば、世界経済はリセッションに陥る可能性がある」と。

米連邦準備制度理事会（FRB）は今年、50ベーシスポイントの利下げを予想

美銀のエコノミストは、今年のFRBの利下げは50ベーシスポイントと予測しているが、その時期は夏から秋に延期され、「これらの利下げが実現しないリスクは非常に高い」と認めている。

ウォール街のFRBの利下げ予想は遅れつつあり、ゴールドマン・サックスも今年の利下げは2回で、いずれも第4四半期に行われると見込んでいる。

「労働市場は冷え込みつつあり、賃金上昇は2％のインフレ目標に合致する水準を下回っており、市場の長期的なインフレ期待も安定している」とゴールドマン・サックスのアナリストは水曜日に述べた。「このような背景の中、持続的なインフレを懸念させる石油ショックは、深刻な経済損失を引き起こし、リセッションを招く可能性が高い。」

FRB議長パウエルは月曜日に、イラン戦争によるエネルギーショックを背景に、FRBは金利を据え置く傾向にあり、一時的に「このショックの影響を無視」すると述べた。この発言は、市場の年内の利上げ懸念を和らげた。

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