問AI · 華運金租不良率99.15%背后，治理漏洞如何酿成危机？
在航天金租（现宏泰新航金租）、天府金租等金融租赁公司近期纷纷完成股权转让之后，華運金租的股權處置進程暫時陷入僵局：三次調價、三次流拍。
《金融時報》記者注意到，泰富重裝集團持有的華運金租21%股權近期在京東資產交易平台公開拍賣，經過3億元、2.4億元、2億元三次價格下調後，最終流拍。對應實繳3億元註冊資本21%的股權，折價超三成仍無人問津。
從首家純民營金租的高光起步，到不良率曾高達99.15%，華運金租股權流拍的背後，折射出個別金融租賃公司治理失範、風險失控後的發展困境。
市場人士分析認為，股權高度分散、無實控人狀態，或是華運金租風險處置與股權重組的核心掣肘。公開信息顯示，華運金租目前有六家股東，華訊方舟科技持股30%為第一大股東，此次轉讓股權的泰富重裝集團與協合風電投資各持股21%並列第二，無單一股東持股比例超過51%。
回顧從快速擴張到風險暴發的全過程，華運金租的風險在2023年集中暴露。彼時大股東華訊方舟科技拍賣其持有的30%股權，完整的評估報告首次披露華運金租的財務狀況：2020年12月至2023年7月，華運金租資產規模從44.63億元大幅縮水至19.37億元；營業收入持續三年負增長，從2020年的4381.74萬元降至虧損百萬元。更值得關注的是，2023年7月末，其不良貸款率飆升至99.15%。對比行業數據，2023年末，金融租賃公司平均應收融資租賃款不良率為1%，範圍介於0.02%-2.72%之間。
業內人士表示，股權分散導致的治理缺位，極易形成內部無人控制、無人負責的局面，公司經營決策的科學性和風控體系的有效性難以保障。
事實上，此次泰富重裝集團持有的股權流拍，還伴隨著更多不確定性。拍賣公告顯示，泰富重裝集團等六家關聯企業已進入破產程序，管理人不僅未掌握華運金租的實際經營、資產負債情況，也不清楚公司是否存在員工及資產。股權背後的資產狀況成謎，也讓潛在接盤方望而卻步。
華運金租的重組，是在嚴監管態勢下，加強金融租賃行業風險防範、優化服務，促進實體經濟高質量發展的必經之路。
2024年11月正式施行的《金融租賃公司管理辦法》（以下稱《辦法》）直指股權分散、風控薄弱等行業痛點，《辦法》將金融租賃公司主要出資人的出資比例要求從30%大幅提高至不低於全部股本的51%，同時將最低註冊資本金明確為10億元。
監管層明確表示，此舉旨在壓實股東責任，避免股權過度分散導致公司治理失效失衡等問題；明確金融機構的大股東和實際控制人，防範股東通過代持、隱瞞一致行動關係等方式規避監管、違規操控甚至掏空金融租賃公司等問題，增強行業整體風險抵禦能力。
金融租賃的核心是風控，而完善的公司治理則是風控的基礎，股權分散、股東缺位的模式已難以適應嚴監管要求。上述人士表示，對於中小金融租賃公司而言，找準細分領域、做精專業特色，同時完善治理結構、筑牢風控防線，才是發展之道；而對於整個行業，隨著監管政策的落地，那些治理不規範、風控能力弱的企業，最終會被市場淘汰。行業集中度的提升，也將推動金融租賃行業回歸服務實體經濟的本源。在金融租賃行業的新一輪“洗牌”中，只有守牢風控底線、契合監管導向的機構，才能行穩致遠，真正實現服務實體經濟的可持續發展。
來源：金融時報客戶端 記者：李珮 編輯：劉能靜
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記者：李珮
編輯：劉能靜
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問AI · 華運金租不良率99.15%背后，治理漏洞如何酿成危机？
在航天金租（现宏泰新航金租）、天府金租等金融租赁公司近期纷纷完成股权转让之后，華運金租的股權處置進程暫時陷入僵局：三次調價、三次流拍。
《金融時報》記者注意到，泰富重裝集團持有的華運金租21%股權近期在京東資產交易平台公開拍賣，經過3億元、2.4億元、2億元三次價格下調後，最終流拍。對應實繳3億元註冊資本21%的股權，折價超三成仍無人問津。
從首家純民營金租的高光起步，到不良率曾高達99.15%，華運金租股權流拍的背後，折射出個別金融租賃公司治理失範、風險失控後的發展困境。
市場人士分析認為，股權高度分散、無實控人狀態，或是華運金租風險處置與股權重組的核心掣肘。公開信息顯示，華運金租目前有六家股東，華訊方舟科技持股30%為第一大股東，此次轉讓股權的泰富重裝集團與協合風電投資各持股21%並列第二，無單一股東持股比例超過51%。
回顧從快速擴張到風險暴發的全過程，華運金租的風險在2023年集中暴露。彼時大股東華訊方舟科技拍賣其持有的30%股權，完整的評估報告首次披露華運金租的財務狀況：2020年12月至2023年7月，華運金租資產規模從44.63億元大幅縮水至19.37億元；營業收入持續三年負增長，從2020年的4381.74萬元降至虧損百萬元。更值得關注的是，2023年7月末，其不良貸款率飆升至99.15%。對比行業數據，2023年末，金融租賃公司平均應收融資租賃款不良率為1%，範圍介於0.02%-2.72%之間。
業內人士表示，股權分散導致的治理缺位，極易形成內部無人控制、無人負責的局面，公司經營決策的科學性和風控體系的有效性難以保障。
事實上，此次泰富重裝集團持有的股權流拍，還伴隨著更多不確定性。拍賣公告顯示，泰富重裝集團等六家關聯企業已進入破產程序，管理人不僅未掌握華運金租的實際經營、資產負債情況，也不清楚公司是否存在員工及資產。股權背後的資產狀況成謎，也讓潛在接盤方望而卻步。
華運金租的重組，是在嚴監管態勢下，加強金融租賃行業風險防範、優化服務，促進實體經濟高質量發展的必經之路。
2024年11月正式施行的《金融租賃公司管理辦法》（以下稱《辦法》）直指股權分散、風控薄弱等行業痛點，《辦法》將金融租賃公司主要出資人的出資比例要求從30%大幅提高至不低於全部股本的51%，同時將最低註冊資本金明確為10億元。
監管層明確表示，此舉旨在壓實股東責任，避免股權過度分散導致公司治理失效失衡等問題；明確金融機構的大股東和實際控制人，防範股東通過代持、隱瞞一致行動關係等方式規避監管、違規操控甚至掏空金融租賃公司等問題，增強行業整體風險抵禦能力。
金融租賃的核心是風控，而完善的公司治理則是風控的基礎，股權分散、股東缺位的模式已難以適應嚴監管要求。上述人士表示，對於中小金融租賃公司而言，找準細分領域、做精專業特色，同時完善治理結構、筑牢風控防線，才是發展之道；而對於整個行業，隨著監管政策的落地，那些治理不規範、風控能力弱的企業，最終會被市場淘汰。行業集中度的提升，也將推動金融租賃行業回歸服務實體經濟的本源。在金融租賃行業的新一輪“洗牌”中，只有守牢風控底線、契合監管導向的機構，才能行穩致遠，真正實現服務實體經濟的可持續發展。