ヨーロッパの裸光ファイバー価格は前年比159％急騰、汇源通信は3日連続でストップ高、長飛光ファイバーは史上最高値を更新し続ける

（出所：財聞）

          国泰海通リサーチレポートによると、AI主導のデータセンターの内部およびDCI（データセンター相互接続）シナリオにおける光ファイバー需要の比率は、2024年の5%未満から2027年には35%へ急増する見込みであり、世界の光ファイバー需要の持続的な上昇を押し上げる可能性がある。            

4月7日、光ファイバー関連銘柄が反復して強含み、匯源通信（000586.SZ）が3連続のストップ高、通鼎互聯（002491.SZ）と華脉科技（603042.SH）がストップ高、亨通光電（600487.SH）と長飛光ファイバー（601869.SH）が4%超上昇し、引き続き過去最高値を更新した。通光線缆（300265.SZ）、中天科技（600522.SH）、長盈通（688143.SH）も上昇率が上位だった。

ニュース面では、光ファイバー業界に値上げの波が到来しており、UBSの最新リサーチレポートが、業界研究機関CRUのデータを引用している。欧州のG652.D裸光ファイバー価格は3月に1光ファイバーkmあたり7.94ユーロ（約9.1ドル）となり、1月からは136%上昇し、前年同期比では159%上昇した。

中国銀河によると、供給側からみると、今回の値上げの主な推進要因は、光ファイバー用プリフォーム棒の生産能力のボトルネックだという。プリフォーム棒はサプライチェーン全体の約70%の利益を占めており、技術的ハードルが高く、生産能力増強のリードタイムは18-24か月に達する。また、前期の価格競争および供給の調整（供給の一掃）後の増産余地は限られているため、供給が需要増に追いつきにくい状況になっている。現在、世界のプリフォーム棒の生産能力はすでにほぼ満負荷に近づいており、能力制約の下でメーカーは、プリフォーム棒の資源を、付加価値のより高いG.657.A2(無人機向け)、G.654.E(AIデータセンター向け)などの特殊光ファイバーへ次々に振り向け、普通のG.652.D光ファイバーの生産能力を圧迫している。これにより構造的な不足が一段と深刻化している。海外市場でも、コーニング、藤倉などの大手が増産サイクルの長さという問題を抱えており、短期的な供給ギャップはなかなか埋まりにくい。

総合すると、今後しばらくの間は、異なる型式の光ファイバー・光ケーブルでさらなる値上がりの可能性があり、また、価格上昇によって得られる利益は、空芯光ファイバーなどの最先端技術の研究開発に還元される見込みで、良性の循環を形成することが期待される。

中国銀河は、本ラウンドの光ファイバー・光ケーブルの値上げは、主に3つの新興需要によって主導されると提言している。1つ目は、AIデータセンターの大規模建設がもたらす相互接続需要。2つ目は、光ファイバー無人機などの特殊用途における急速な立ち上がり。3つ目は、海外のインフラ市場の継続的な拡張によって生じる輸出需要だ。これらの需要は規模が大きく、製品構成は高端化・特殊化へと進化していくため、光ファイバー業界は一段の構造的変革の局面を迎える可能性がある。光ファイバー・光ケーブルの主要メーカーとして、長飛光ファイバー、亨通光電、中天科技、烽火通信、通鼎互聯などに注目することを推奨する。

国泰海通リサーチレポートによると、AI主導のデータセンター内部およびDCI（データセンター相互接続）シナリオにおける光ファイバー需要の比率は、2024年の5%未満から2027年には35%へ急増する見込みであり、世界の光ファイバー需要が引き続き上昇していくことにつながると見ている。G.654.E、空芯光ファイバー、多芯光ファイバー、ならびに高密度のマルチモード光ファイバーへの需要は急速に伸びるだろう。

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