大光期货0407ゴールド点评：米雇用統計は予想を上回り、金価格の動きは圧迫される

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4月6日、COMEX金は取引中に一時上昇後に下落し、4676.1ドル/オンスで引けた。下落率は0.08%。国内のSHFE金は清明節の休場に入った。

金曜日に発表された米国3月の非農業部門雇用者数報告は予想を上回り、新規雇用者数は17.8万人で、2024年12月以来の最高水準となった。失業率は4.4%から4.3%に低下し、平均時給の月次増加率は0.4%から0.2%に鈍化した。さらに、3月のISM製造業PMIは52.7に上昇し、2022年8月以来の高水準を記録したが、価格指数は過去4年で最高値に上昇し、製造業の拡大と輸入インフレ圧力の共存を反映している。FRB議長のパウエルは、米連邦準備制度は二つのジレンマに直面していると述べた——雇用は下振れリスクを抱える一方、インフレ圧力は顕著であるため、金利を据え置き、様子見を続ける方針を示した。ドル高は金価格の反発を抑制している。

地政学的な側面では、中東情勢は緊迫したままであり、ホルムズ海峡は依然封鎖状態に近い。トランプ氏の最後通告が近づく中、市場の緊張感が高まり、原油価格は高水準を維持している。市場は、原油価格の高騰によるインフレ懸念と、中央銀行の金融引き締めによる流動性恐慌の懸念を最終的に反映しており、しばらく続くと予想される。戦略面では、短期的に金価格は圧力を受け続ける見込みであり、上半期の金価格予測を引き下げ、「防御重視、押し目買い」の慎重な運用を推奨する。

資料源：Wind、光大期貨研究所

執筆：史玥明

資格番号：F03097365

取引相談資格：Z0017563

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责任编辑：李铁民