香港株式市場の電力網関連概念が強含み、東方電気は11%以上上昇
多重需要に支えられ、産業チェーンへの投資が加速

問AI · 再生可能エネルギーとAIの需要はどのように電力網投資の加速を促進できるか？

財聯社4月8日付（編集 冯轶） 今日の香港株式市場は回復し、電力網関連株は上流投資の加速による好材料を受けて強い反発を見せた。

発稿時点で、ハルビン電気(01133.HK)、東方電気(01072.HK)がともに11%以上上昇し、威勝コントロール(03393.HK)は8%以上上昇、上海電気(02727.HK)など複数の銘柄も5%以上の上昇を追随した。

ニュース面では、国家電網は今年第一四半期に固定資産投資を1290億元完了し、前年比37%増となった。これにより産業チェーンの上下流投資は2500億元を超えた。中長期的には、「第十五次五カ年計画」期間中に国家電網は合計で5兆元超の投資を計画しており、電網設備の需要を持続的に牽引する見込みだ。

また、注目すべきは、最近、「第十五次五カ年計画」期間中の国家電網初の超高圧交流送電変電工程——攀西超高圧交流工程が正式に着工されたことだ。総投資額は約232億元、全長994キロメートルで、2028年の運用開始を予定している。

分析によると、第一四半期に超高圧工程の着工が集中し、新エネルギーの消納と電力計算の協調需要の二重の推進力により、投資のペースは明らかに加速している。この背景の下、電力網設備企業の受注見通しは引き続き向上している。

国金証券の分析は、再生可能エネルギーの導入比率の継続的な上昇や、AIDCなどの新型高消費負荷の爆発的拡大により、電力網インフラのアップグレードに緊急の需要が生じていると指摘している。

一方、年初から海外需要が多方面で拡大しており、電力網設備業界の景気回復に有利な支えとなっている。

総合的に見ると、市場はすでに北米の電力網更新・置換とAI電力需要の急増に対してコンセンサスを形成しており、海外サプライチェーンのボトルネックと相まって、国内製品の海外展開は黄金期を迎えつつある。

関税当局のデータによると、2026年1〜2月の中国の電力変圧器の輸出増加率は40%以上を維持し、高い成長傾向を継続しており、海外需要の旺盛さを引き続き裏付けている。

さらに、最近の中東情勢の緊迫化により石油・ガス価格が上昇し、欧州の化石燃料依存からの脱却の緊急性も高まっている。これにより、短期的には電力網設備の輸入需要が喚起される可能性もある。

（財聯社 冯轶）