4月8日、A株と香港株式市場が集団で大幅上昇し、香港株のテクノロジーセクターは悲観的なムードを一掃し、「空売り圧力」相場を演出した。時価総額2.4兆元を超えるアリババは午後に一時7％まで上昇し、恒生インターネットETF華夏（513330.SH）などのETFも続いて大きく上昇した。
業界関係者によると、香港株のテクノロジー株が空売り圧力相場を演じている理由の一つは、地政学的危機の緩和により資金が流動性に敏感な「バリュエーションの割安地帯」に先行して流入しているためだと分析している。もう一つは、国内の1～2月の経済データが予想を上回り、Q2からPPIがプラスに転じ、マクロ経済の回復局面が期待されることだ。最後に、香港株の空売り比率が高水準にあり、世界の株式市場のボラティリティが明らかに上昇し、多空のレバレッジ取引のリスクとリターンの比率が低下したため、一部の空売りポジションが次々と決済されている。
ニュース面では、アリババを筆頭とするインターネット大手が、最近のAI事業の進展を次々と発表し、そのテクノロジー成長の評価を押し上げている。
4月7日、OpenClawの創設者ピーター・スタンバーグは、次世代のOpenClaw製品に動画生成機能を組み込み、まずアリババのQwen大規模モデルの公式サポートを提供すると発表した。
先週、OpenRouterによると、中国のAI大規模モデルのトークン呼び出し量は12.96兆トークンに達し、前週比31.48％増加し、5週連続で米国を上回り、その差は拡大し続けている。その中で、アリババはTOP5の2つの席を占めている。Qwen3.6Plus（無料版）は4.6兆トークンの週呼び出し量でトップに立ち、またQwen3.6PlusPreviewは週次ランキングで3位に入った。
4月7日、アリババ傘下のAIアシスタント「千問」は、最新の「深度研究」専門能力をアップグレードし、新たに金融分析などのモジュールを追加、1.3万の株式のリアルタイム行情や約百万の上場企業の財務報告にアクセスできるようになった。4月3日、アリババは新たにアップグレードしたWan2.7-Video動画生成モデルを発表し、文章から動画、画像から動画、参考動画生成、動画編集の4つのモデルをカバーし、AIの能力を単一素材の生成から創作全工程へと拡大した。同日、Code Arenaは新しいランキングを発表し、アリババのQwen 3.6-Plusが世界ランキングで2位に入り、OpenAI、Google、xAIなどの国際的巨頭を超え、最も高い中国大規模モデルとなった。4月2日、アリババは最新の新世代大規模言語モデル「Qwen3.6-Plus」を発表し、ネイティブのマルチモーダル理解・推論能力を備え、コード生成やエージェント能力でも優れている。なお、より高性能なフラッグシップモデルのQwen3.6-Maxも近日リリース予定だ。
恒生インターネットETF華夏（513330.SH）に注目し、恒生インターネットテクノロジー指数をパッシブに追跡し、A株に上場、インターネットプラットフォーム大手のバスケットを全面カバー（アリババの比率は15％、テンセントホールディングス＋アリババ＋メイトゥアン＋ネットイース＋京東＋百度の合計比率は62％超）、少額で購入可能で、低コストのメリットも持つ。
インターネット大手企業は、モバイルインターネット時代にエンジニア人材の優位性、アプリケーション入口の優位性、膨大なユーザーベールを蓄積しており、AI技術とエコシステムの統合能力も高く、シナリオの実現において明らかな優位性を持つ。アリババや百度グループ傘下には、独立した国産半導体チップメーカーの平頭哥（ピントウガ）や昆仑芯もあり、他の小規模モデルメーカーと比べて計算能力のリスクは小さい。
每日経済新聞
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アリババが6%以上急騰！なぜ香港株は強制空売りの展開を演じているのか？
4月8日、A株と香港株式市場が集団で大幅上昇し、香港株のテクノロジーセクターは悲観的なムードを一掃し、「空売り圧力」相場を演出した。時価総額2.4兆元を超えるアリババは午後に一時7％まで上昇し、恒生インターネットETF華夏（513330.SH）などのETFも続いて大きく上昇した。
業界関係者によると、香港株のテクノロジー株が空売り圧力相場を演じている理由の一つは、地政学的危機の緩和により資金が流動性に敏感な「バリュエーションの割安地帯」に先行して流入しているためだと分析している。もう一つは、国内の1～2月の経済データが予想を上回り、Q2からPPIがプラスに転じ、マクロ経済の回復局面が期待されることだ。最後に、香港株の空売り比率が高水準にあり、世界の株式市場のボラティリティが明らかに上昇し、多空のレバレッジ取引のリスクとリターンの比率が低下したため、一部の空売りポジションが次々と決済されている。
ニュース面では、アリババを筆頭とするインターネット大手が、最近のAI事業の進展を次々と発表し、そのテクノロジー成長の評価を押し上げている。
4月7日、OpenClawの創設者ピーター・スタンバーグは、次世代のOpenClaw製品に動画生成機能を組み込み、まずアリババのQwen大規模モデルの公式サポートを提供すると発表した。
先週、OpenRouterによると、中国のAI大規模モデルのトークン呼び出し量は12.96兆トークンに達し、前週比31.48％増加し、5週連続で米国を上回り、その差は拡大し続けている。その中で、アリババはTOP5の2つの席を占めている。Qwen3.6Plus（無料版）は4.6兆トークンの週呼び出し量でトップに立ち、またQwen3.6PlusPreviewは週次ランキングで3位に入った。
4月7日、アリババ傘下のAIアシスタント「千問」は、最新の「深度研究」専門能力をアップグレードし、新たに金融分析などのモジュールを追加、1.3万の株式のリアルタイム行情や約百万の上場企業の財務報告にアクセスできるようになった。4月3日、アリババは新たにアップグレードしたWan2.7-Video動画生成モデルを発表し、文章から動画、画像から動画、参考動画生成、動画編集の4つのモデルをカバーし、AIの能力を単一素材の生成から創作全工程へと拡大した。同日、Code Arenaは新しいランキングを発表し、アリババのQwen 3.6-Plusが世界ランキングで2位に入り、OpenAI、Google、xAIなどの国際的巨頭を超え、最も高い中国大規模モデルとなった。4月2日、アリババは最新の新世代大規模言語モデル「Qwen3.6-Plus」を発表し、ネイティブのマルチモーダル理解・推論能力を備え、コード生成やエージェント能力でも優れている。なお、より高性能なフラッグシップモデルのQwen3.6-Maxも近日リリース予定だ。
恒生インターネットETF華夏（513330.SH）に注目し、恒生インターネットテクノロジー指数をパッシブに追跡し、A株に上場、インターネットプラットフォーム大手のバスケットを全面カバー（アリババの比率は15％、テンセントホールディングス＋アリババ＋メイトゥアン＋ネットイース＋京東＋百度の合計比率は62％超）、少額で購入可能で、低コストのメリットも持つ。
インターネット大手企業は、モバイルインターネット時代にエンジニア人材の優位性、アプリケーション入口の優位性、膨大なユーザーベールを蓄積しており、AI技術とエコシステムの統合能力も高く、シナリオの実現において明らかな優位性を持つ。アリババや百度グループ傘下には、独立した国産半導体チップメーカーの平頭哥（ピントウガ）や昆仑芯もあり、他の小規模モデルメーカーと比べて計算能力のリスクは小さい。
每日経済新聞