トランプはイランに対する最後通告を控え、原油と金は三つのシナリオの試練に直面している

AIに質問 · トランプの最後期限が原油と金市場の変動を加速させる理由は？

トランプがイランに対する最後期限を迎える中、米東部時間の今夜8時、不確実性の高まりにより株式市場と原油価格の変動が増加し、金は様子見の状態にある。停戦の兆しが見えるものの、事態のさらなるエスカレーションのリスクは依然として存在し、トレーダーの多くは様子見姿勢を崩していない。

イランは月曜日に、米国やイスラエルとの戦争を永久的に終わらせたいと表明し、ホルムズ海峡の再開要求に抵抗した。一方、トランプ米大統領は、火曜日の最後期限までに合意に至らなければ、「イランを消滅させる可能性がある」と警告した。

トランプは、合意の最終期限までにイランとの交渉は「順調に進んでいる」と述べたが、同時に、どんな合意もホルムズ海峡の航行の自由を含む必要があると強調した。月曜日、トランプは、イランが米国の条件を受け入れなければ、「明日の夜12時までにイラン国内のすべての橋を破壊し、すべての発電所を停止させる可能性がある」と警告した。

連日の下落後、金価格は安定し、今朝の取引開始時点で1オンスあたり4660ドル近辺に達した。前の2取引日で2％超下落した後、トレーダーはトランプの最新のインフラ破壊脅威と、長期化する戦争がインフレや経済成長に与える影響を天秤にかけている。月曜日、トランプの新たな脅威発言後、米国債の価格は小幅に上昇し、債券トレーダーはFRBが今年残りの期間、金利を据え置くと予測している。金は利息を生まないため、借入コストの上昇は金にとって圧力となる。

2月末に中東の衝突が勃発して以来、金価格は約12％下落した。投資家は他の分野の損失を埋めるために金のポジションを売却し、伝統的な安全資産としての魅力も低下した。金価格の動きは原油価格と逆相関の関係にあり、原油は火曜日に3日連続で上昇し、3月以降の高値を更新した。しかし、金価格の下落とともに、押し目買いを進める動きも見られる。ブルームバーグの計算によると、先週の金ETFの保有量は、戦争勃発以来初めて増加した。

最後期限到来時に想定されるシナリオ

再び「技術的な延期」：過去の例のように、期限が近づくとトランプが交渉の「進展」を理由に一時的に延期を発表し、市場のパニックを緩和する。原油は一時的に調整局面に入り、金はリスク回避のムードの後退により圧迫される可能性がある。

限定的な軍事攻撃：トランプは脅威の内容に沿って、イランの発電所や橋梁などを「限定的」に攻撃する可能性があるが、大規模な地上作戦は即座に行わず、圧力の限界を示す。原油価格は激しく変動し、急騰する可能性があり、金は再び圧力を受けるかもしれない。

衝突のさらなる激化：攻撃範囲が拡大し、脅威の度合いも増すことで、両者の言動や行動が激化し、エネルギー市場を揺るがす可能性がある。原油は一段と高値圏に突入し、金はドルや原油の高騰によりさらに下落し、株式市場などで損失を被った投資家は現金化のために金を売却し、他の資産の損失を埋めることになる。現在の市場のボラティリティは非常に高く、「結果」に基づく一方的な賭けには大きなリスクが伴うため、ポジションの柔軟性を保つことが不確実性への最優先の対応策である。

出典：ATFX

リスク警告：投資にはリスクが伴います。慎重に行動してください。