金価格は反発し4700ドルを突破、金ETF華夏（518850）はギャップ高で始まり2％超の上昇、機関：貴金属価格は短期調整を経ても中長期の上昇傾向を変えない

4月1日早盤、金価格は強く反発し、COMEX金先物価格は早朝一時4751ドルまで上昇したが、現在はわずかに下落し、4715ドル付近で取引されている。

人気ETFについては、10:00時点で、**黄金ETF華夏（518850）**がギャップアップして2.5%上昇し、連続3日資金流入を獲得している、累計純流入額は15785万、**黄金株ETF華夏（159562）**は2.62%上昇、保有銘柄の紫金黄金国際は6.2%上昇、紫金鉱業は5.65%上昇し、招金鉱業、江西銅業股份、赤峰黄金などの銘柄も次々と動意づき上昇している。

ニュース面では、報道によると、アメリカ大統領トランプは3月31日夕方、ホワイトハウスで、アメリカは「2〜3週間以内」にイランに対する戦争を終結させると述べ、これ以前にイランと合意に達する可能性も示唆した。

イラン側の報道によると、央视ニュースの報道によると、現地時間3月31日、イラン大統領ペゼヒジヤンは、イランは戦争を終わらせる意向だが、その前提として要求が満たされる必要があり、特に侵略を受けない保証を得ることを望んでいると述べた。

中信期貨の分析によると、金価格の反発は主に二つの要因による：一つは、市場が中東情勢の緩和の兆しを取引し始めたこと、前期の油価高騰による再インフレ圧力が一時的に和らいだこと、もう一つは、パウエル議長が長期的なインフレ期待はコントロール下にあり、政策は「待ち観察可能な状態」にあると表明したことにより、市場が戦争による供給ショックを理由とした即時の金融引き締めを懸念しなくなったこと、米国債の利回りの低下も金の保有コストを相対的に下げている。現在の金価格は純粋なリスク回避の枠組みにはまだ戻っておらず、価格の動きは「地政学的リスク—エネルギー価格—連邦準備制度の予想」の連鎖により影響を受けているため、短期的な修復は成立し得るが、ホルムズ海峡の再度の緊張や油価の再上昇があれば、金は再び反復的な動きに直面する可能性がある。

南華期貨の予測によると、第2四半期には貴金属価格は調整を経て底を打ち、その後徐々に前期の下落幅を回復しつつ上昇に転じる見込みであり、短期的な調整は中長期の上昇トレンドを妨げない。ただし、その推進要因としては、米連邦準備制度の利下げ期待の高まりや、中央銀行による金購入の加速などのデータの裏付けが必要であり、そのタイミングは第2四半期後半または第3四半期に訪れる可能性が高い。これは、地政学的緊張の緩和期、インフレの低下、ウォッシュFRB議長の就任などを考慮した結果である。