最近，7つの上場助貸プラットフォームの2025年の年間業績データがすべて公開された。収益、利益、事業規模、資産の質などの主要指標から見ると、業界は規制の強化と市場環境の調整を背景に、全体として堅調な運営態勢を維持しつつ、明らかな構造的な差異化を示している。トッププラットフォームは引き続きリードし、中小規模のプラットフォームはさまざまな課題に直面している。 収益規模から見ると、2025年の上場助貸プラットフォームの収益階層構造は安定しており、トッププラットフォームは規模の優位性を持続している。 奇富は192.05億元の収益で業界第一位に立ち、前年比11.88%増加；信也、楽信はそれぞれ135.7億元、131.52億元の収益で第2、第3位を堅持し、信也は前年比3.87%増、楽信は前年比7.40%減少。 第2梯隊のプラットフォームでは、小赢と嘉银の収益はそれぞれ76.39億元、62.22億元で、前年比大幅に30.10%、7.26%増加；宜人智科と维信の収益はそれぞれ57.19億元、38.71億元で、前年比1.00%、1.50%の微減となり、全体として安定を保っている。 利益面では、7つのプラットフォームのうち6つが年間利益を達成し、業界全体の収益基盤は堅固だが、プラットフォーム間の差異は顕著である。奇富は59.76億元の純利益で業界トップを維持し、前年比4.57%の微減だが、純利益規模は他のプラットフォームを大きく上回り、業界のリーダーとしての地位を堅持している。信也と楽信はそれぞれ25.45億元、16.77億元の純利益を達成し、楽信は前年比52.45%の大幅増、信也は6.57%の増加。嘉银と小赢の純利益はそれぞれ15.36億元、14.68億元で、嘉银は45.32%の大幅増、小赢は4.87%の微減。宜人智科は年間純利益0.41億元で、97.41%の大幅減少となり、収益規模は大きく縮小。维信は年間純損失5.6億元に転じ、黒字から赤字へと変わった。 全体として、トッププラットフォームは利益規模の優位性を明確に示しており、中小プラットフォームは資産の質や事業調整などの要因により変動が大きい。 事業規模については、2025年の上場助貸プラットフォームは積極的に事業構造の最適化を進め、貸付規模は堅調に推移し、貸付残高は一般的に縮小傾向にある。 奇富は年間貸付額3270.69億元で、前年比1.60%の微増；貸付残高は1260.12億元で、8.00%の減少。唯一、貸付規模が3000億元を突破したプラットフォームである。楽信と信也の年間貸付額はそれぞれ2050億元、2003億元で、前年比3.20%、2.90%の減少。貸付残高はそれぞれ966億元、709億元で、前年比12.40%、0.80%の減少。 小赢、嘉银、宜人智科の貸付規模はそれぞれ24.50%、28.00%、26.00%の増加。维信は年間584.53億元の貸付を行い、4.84%の増加、貸付残高は217.79億元で、16.94%の減少。 データによると、トッププラットフォームは積極的に既存規模を縮小し、資産構造の最適化を図っている一方、中小プラットフォームは優良顧客層に焦点を当てて貸付規模の構造的成長を実現しており、業界は「規模拡大」志向から高品質な発展へと転換している。 資産の質の面では、2025年の上場助貸プラットフォームの遅延率は全体的に明らかに上昇している。 嘉银の遅延率は2.03%で業界最低を記録；奇富、信也、楽信の遅延率はそれぞれ2.71%、2.85%、3.10%で、2024年の2.09%、2.13%、3.60%と比較して、楽信だけが遅延率を前年比で低下させた。他のトッププラットフォームはわずかに上昇したものの、依然として業界の低水準にとどまる。维信の遅延率は5.99%で、2024年の3.02%から大きく上昇し、資産の質に圧力がかかっている。 全体として、トッププラットフォームは成熟したリスク管理体制により資産の質を維持しており、中小プラットフォームは顧客層の構造や市場環境の影響を受けて遅延率の上昇圧力が大きい。 海外展開は、多くのプラットフォームにとって国内市場の圧力に対抗する重要な施策となっている。 具体的なデータを見ると、信也科技の海外事業は年間利益を達成し、2025年第4四半期には国際事業の収益が前年比28.6%増加し、総収益の31.4%を占めている。インドネシアとフィリピン市場は年間利益を実現。嘉银金科のインドネシア事業規模は前年比187%増、メキシコ市場の貸付総額は前年比105%増。维信金科はインドネシア市場のライセンス取得を完了した。 現在、上場助貸の海外事業は明らかな共通点を示している。市場選択の面では、多くのプラットフォームがインドネシア、フィリピン、メキシコなどの新興市場をコア展開地域と位置付けており、これらの市場は伝統的な金融浸透率が低く、市場の空白が存在している。 一方、海外展開には明らかな課題も存在する。新興市場の規制政策は引き続き厳格化しており、一部の国では金利制限やデータのローカル化などの要件が導入され、プラットフォームのコンプライアンスコストが増加している。さらに、現地金融機関との競争や文化・消費習慣の違いも、プラットフォームの現地運営能力に高い要求を突きつけている。 総じて、2025年の上場助貸業界は規制の整備と市場の調整の中で、全体として堅調に推移し、トッププラットフォームの規模と利益の優位性は引き続き強化されている。業界の集中度もさらに高まる見込みだ。同時に、資産の質や収益性の構造的な差異化は、業界の転換期における課題と機会を浮き彫りにしており、今後はコンプライアンス経営とリスク管理能力がプラットフォームの成長の核心的支柱となるだろう。記者：劉瑾陽 編集：楊子夢 校正：楊荷放
7社上市助贷2025振り返り：規模拡大を告別し、海外展開を集団で計画、唯一維信金科だけが赤字に転落
最近，7つの上場助貸プラットフォームの2025年の年間業績データがすべて公開された。収益、利益、事業規模、資産の質などの主要指標から見ると、業界は規制の強化と市場環境の調整を背景に、全体として堅調な運営態勢を維持しつつ、明らかな構造的な差異化を示している。トッププラットフォームは引き続きリードし、中小規模のプラットフォームはさまざまな課題に直面している。
収益規模から見ると、2025年の上場助貸プラットフォームの収益階層構造は安定しており、トッププラットフォームは規模の優位性を持続している。
奇富は192.05億元の収益で業界第一位に立ち、前年比11.88%増加；信也、楽信はそれぞれ135.7億元、131.52億元の収益で第2、第3位を堅持し、信也は前年比3.87%増、楽信は前年比7.40%減少。
第2梯隊のプラットフォームでは、小赢と嘉银の収益はそれぞれ76.39億元、62.22億元で、前年比大幅に30.10%、7.26%増加；宜人智科と维信の収益はそれぞれ57.19億元、38.71億元で、前年比1.00%、1.50%の微減となり、全体として安定を保っている。
利益面では、7つのプラットフォームのうち6つが年間利益を達成し、業界全体の収益基盤は堅固だが、プラットフォーム間の差異は顕著である。奇富は59.76億元の純利益で業界トップを維持し、前年比4.57%の微減だが、純利益規模は他のプラットフォームを大きく上回り、業界のリーダーとしての地位を堅持している。信也と楽信はそれぞれ25.45億元、16.77億元の純利益を達成し、楽信は前年比52.45%の大幅増、信也は6.57%の増加。嘉银と小赢の純利益はそれぞれ15.36億元、14.68億元で、嘉银は45.32%の大幅増、小赢は4.87%の微減。宜人智科は年間純利益0.41億元で、97.41%の大幅減少となり、収益規模は大きく縮小。维信は年間純損失5.6億元に転じ、黒字から赤字へと変わった。
全体として、トッププラットフォームは利益規模の優位性を明確に示しており、中小プラットフォームは資産の質や事業調整などの要因により変動が大きい。
事業規模については、2025年の上場助貸プラットフォームは積極的に事業構造の最適化を進め、貸付規模は堅調に推移し、貸付残高は一般的に縮小傾向にある。
奇富は年間貸付額3270.69億元で、前年比1.60%の微増；貸付残高は1260.12億元で、8.00%の減少。唯一、貸付規模が3000億元を突破したプラットフォームである。楽信と信也の年間貸付額はそれぞれ2050億元、2003億元で、前年比3.20%、2.90%の減少。貸付残高はそれぞれ966億元、709億元で、前年比12.40%、0.80%の減少。
小赢、嘉银、宜人智科の貸付規模はそれぞれ24.50%、28.00%、26.00%の増加。维信は年間584.53億元の貸付を行い、4.84%の増加、貸付残高は217.79億元で、16.94%の減少。
データによると、トッププラットフォームは積極的に既存規模を縮小し、資産構造の最適化を図っている一方、中小プラットフォームは優良顧客層に焦点を当てて貸付規模の構造的成長を実現しており、業界は「規模拡大」志向から高品質な発展へと転換している。
資産の質の面では、2025年の上場助貸プラットフォームの遅延率は全体的に明らかに上昇している。
嘉银の遅延率は2.03%で業界最低を記録；奇富、信也、楽信の遅延率はそれぞれ2.71%、2.85%、3.10%で、2024年の2.09%、2.13%、3.60%と比較して、楽信だけが遅延率を前年比で低下させた。他のトッププラットフォームはわずかに上昇したものの、依然として業界の低水準にとどまる。维信の遅延率は5.99%で、2024年の3.02%から大きく上昇し、資産の質に圧力がかかっている。
全体として、トッププラットフォームは成熟したリスク管理体制により資産の質を維持しており、中小プラットフォームは顧客層の構造や市場環境の影響を受けて遅延率の上昇圧力が大きい。
海外展開は、多くのプラットフォームにとって国内市場の圧力に対抗する重要な施策となっている。
具体的なデータを見ると、信也科技の海外事業は年間利益を達成し、2025年第4四半期には国際事業の収益が前年比28.6%増加し、総収益の31.4%を占めている。インドネシアとフィリピン市場は年間利益を実現。嘉银金科のインドネシア事業規模は前年比187%増、メキシコ市場の貸付総額は前年比105%増。维信金科はインドネシア市場のライセンス取得を完了した。
現在、上場助貸の海外事業は明らかな共通点を示している。市場選択の面では、多くのプラットフォームがインドネシア、フィリピン、メキシコなどの新興市場をコア展開地域と位置付けており、これらの市場は伝統的な金融浸透率が低く、市場の空白が存在している。
一方、海外展開には明らかな課題も存在する。新興市場の規制政策は引き続き厳格化しており、一部の国では金利制限やデータのローカル化などの要件が導入され、プラットフォームのコンプライアンスコストが増加している。さらに、現地金融機関との競争や文化・消費習慣の違いも、プラットフォームの現地運営能力に高い要求を突きつけている。
総じて、2025年の上場助貸業界は規制の整備と市場の調整の中で、全体として堅調に推移し、トッププラットフォームの規模と利益の優位性は引き続き強化されている。業界の集中度もさらに高まる見込みだ。同時に、資産の質や収益性の構造的な差異化は、業界の転換期における課題と機会を浮き彫りにしており、今後はコンプライアンス経営とリスク管理能力がプラットフォームの成長の核心的支柱となるだろう。
記者：劉瑾陽 編集：楊子夢 校正：楊荷放