> 株式投資は金麒麟アナリストのリサーチレポートを見ればわかります。権威があり、専門的で、タイムリーかつ包括的で、潜在的なテーマチャンスの掘り起こしをお手伝いします！ 出所：経済参考報 証券市場の短期取引行為をさらに規範化し、認定基準を明確にし、監督の境界を明確にするため、中国証券監督管理委員会はこれまで「短期取引監督に関するいくつかの規定」（以下「規定」）を公表しており、2026年4月7日より施行される。業界機関は、「規定」の施行は市場の見通しを安定させ、あらゆる種類の専門機関投資家が市場に参加するうえで利便性を提供するのに役立つと指摘している。 短期取引とは、特定の資格を有する投資者（上場企業または新三板上場企業の株式を5％以上保有する株主、ならびに上場企業または新三板上場企業の取締役、監査役、高級管理職）が、買い付け後6か月以内に同一の上場企業または新三板上場企業の証券を売却する、または売却後6か月以内に同一の上場企業または新三板上場企業の証券を再度買い付ける行為を指す。「中華人民共和国証券法」第44条は短期取引制度を定め、短期取引による得られる利益は当該会社に帰属し、会社の取締役会はその利益を回収すべきであることを明確化している。第189条では、関連する処罰措置も明確にしている。実務における認定の執行では、投資者の身分の範囲の確定、売買時点の認定、保有株式計算の算定基準などの中核要素をさらに明確にする必要がある。同時に、転換社債（以下「転換社債」）の株式転換、相続、寄付、マーケットメーカー業務など、いくつかの特定の状況については、執行の過程で免除されるべきである。 「規定」は全12条であり、主な内容には次のものが含まれる。適用主体および証券の範囲を明確化すること。買い付け・売却のいずれにおいても、大株主や董監高の身分を有し、買い付け時には当該身分を有しないが売却時には有する場合は、短期取引制度を遵守しなければならないと定めている。「その他の株式性を有する証券」には、預託証券、譲渡可能債、転換社債などが含まれることを明確化し、監督要件を細分化して詳細に規定している。保有および取引時点の認定・計算基準を明確化すること。売買の時点は証券の名義移転登記日とし、大株主の保有比率は同一の上場企業または店頭登録会社における国内外ですでに発行された株式を合算して計算し、海外投資者が異なるチャネルで保有する証券の数量も合算して計算するなど、関連規定との整合を図る。 「規定」ではさらに、免除が適用される状況も明確化している。優先株の転換、ETFの引受（申込み）および取得（申込み）と償還、株式インセンティブに関する授与・登録・行使、司法による強制執行、マーケットメーカーによる取引、詐欺的な発行に対する命令による買戻しなど、13種類の免除状況を明確にし、市場の発展および監督のニーズを支える。あわせて、関連する状況が情報上の優位性を利用して不法な利益を得るなどの目的によるものである場合は、免除しないことも定めている。専門機関が管理し、製品または組合せごとに独立して証券口座を開設する場合については、製品または組合せの「コード一通」口座ごとに保有株式を個別に計算し、内外の公募ファンド、全国社会保障基金、基本養老保険基金、年金基金、保険資金、証券・先物ファンド運営機関が管理する集合型のプライベート資産運用商品、監督要件に合致するプライベート証券投資ファンドなどを含める。これにより取引の利便性を高め、対外開放および中長期資金の市場参入を促進する。さらに、上記の製品または組合せが独立して規範的に運営を実現できない場合、または利益相反、違法・違反行為がある場合などには、個別計算を行わないことも明確にしている。 業界関係者の間では、「規定」の公布は、市場の見通しを安定させ、取引の利便性を高めるのに役立つとの見方が一般的である。中信建投証券は、「規定」は監督当局がコンプライアンスの底線を堅持する前提のもと、ルールを細分化することで市場の見通しを安定させ、コンプライアンスに適合した取引を便利にするという監督の考え方を体現していると述べている。「規定」の施行は、中長期資金が市場に参入するための制度上のコストを引き下げ、あらゆる種類の専門機関投資家が市場に参加するうえで利便性を提供するのに役立つ。ルールの明確化は、市場参加者が認定基準の曖昧さによって抱くコンプライアンス面での懸念を減らし、理解の食い違いによって生じる無意識の違反を回避する。専門機関が管理し、製品または組合せごとに個別に証券口座を開設する場合においては保有株式を個別に計算することで、これまで機関資金が製品間での取引により短期取引の制限に抵触する可能性があるという運用上の難点を解消し、社保基金や年金基金などの長期資金が市場に参加するための制度的な利便性を提供する。 新浪声明：このメッセージは新浪の提携メディアからの転載であり、Sina.comはより多くの情報を伝える目的で本記事を掲載しています。これは新浪がその見解を支持する、あるいはその記述を裏付けるものではありません。記事の内容は参考情報に限るものであり、投資助言を構成しません。投資家がこれをもとに行動する場合、リスクは自己負担となります。 大量の情報、精密な解釈はSina財経APPにて 責任編集：ガオ・ジァ
安定市場予測 短期取引新規今日起施行
出所：経済参考報
証券市場の短期取引行為をさらに規範化し、認定基準を明確にし、監督の境界を明確にするため、中国証券監督管理委員会はこれまで「短期取引監督に関するいくつかの規定」（以下「規定」）を公表しており、2026年4月7日より施行される。業界機関は、「規定」の施行は市場の見通しを安定させ、あらゆる種類の専門機関投資家が市場に参加するうえで利便性を提供するのに役立つと指摘している。
短期取引とは、特定の資格を有する投資者（上場企業または新三板上場企業の株式を5％以上保有する株主、ならびに上場企業または新三板上場企業の取締役、監査役、高級管理職）が、買い付け後6か月以内に同一の上場企業または新三板上場企業の証券を売却する、または売却後6か月以内に同一の上場企業または新三板上場企業の証券を再度買い付ける行為を指す。「中華人民共和国証券法」第44条は短期取引制度を定め、短期取引による得られる利益は当該会社に帰属し、会社の取締役会はその利益を回収すべきであることを明確化している。第189条では、関連する処罰措置も明確にしている。実務における認定の執行では、投資者の身分の範囲の確定、売買時点の認定、保有株式計算の算定基準などの中核要素をさらに明確にする必要がある。同時に、転換社債（以下「転換社債」）の株式転換、相続、寄付、マーケットメーカー業務など、いくつかの特定の状況については、執行の過程で免除されるべきである。
「規定」は全12条であり、主な内容には次のものが含まれる。適用主体および証券の範囲を明確化すること。買い付け・売却のいずれにおいても、大株主や董監高の身分を有し、買い付け時には当該身分を有しないが売却時には有する場合は、短期取引制度を遵守しなければならないと定めている。「その他の株式性を有する証券」には、預託証券、譲渡可能債、転換社債などが含まれることを明確化し、監督要件を細分化して詳細に規定している。保有および取引時点の認定・計算基準を明確化すること。売買の時点は証券の名義移転登記日とし、大株主の保有比率は同一の上場企業または店頭登録会社における国内外ですでに発行された株式を合算して計算し、海外投資者が異なるチャネルで保有する証券の数量も合算して計算するなど、関連規定との整合を図る。
「規定」ではさらに、免除が適用される状況も明確化している。優先株の転換、ETFの引受（申込み）および取得（申込み）と償還、株式インセンティブに関する授与・登録・行使、司法による強制執行、マーケットメーカーによる取引、詐欺的な発行に対する命令による買戻しなど、13種類の免除状況を明確にし、市場の発展および監督のニーズを支える。あわせて、関連する状況が情報上の優位性を利用して不法な利益を得るなどの目的によるものである場合は、免除しないことも定めている。専門機関が管理し、製品または組合せごとに独立して証券口座を開設する場合については、製品または組合せの「コード一通」口座ごとに保有株式を個別に計算し、内外の公募ファンド、全国社会保障基金、基本養老保険基金、年金基金、保険資金、証券・先物ファンド運営機関が管理する集合型のプライベート資産運用商品、監督要件に合致するプライベート証券投資ファンドなどを含める。これにより取引の利便性を高め、対外開放および中長期資金の市場参入を促進する。さらに、上記の製品または組合せが独立して規範的に運営を実現できない場合、または利益相反、違法・違反行為がある場合などには、個別計算を行わないことも明確にしている。
業界関係者の間では、「規定」の公布は、市場の見通しを安定させ、取引の利便性を高めるのに役立つとの見方が一般的である。中信建投証券は、「規定」は監督当局がコンプライアンスの底線を堅持する前提のもと、ルールを細分化することで市場の見通しを安定させ、コンプライアンスに適合した取引を便利にするという監督の考え方を体現していると述べている。「規定」の施行は、中長期資金が市場に参入するための制度上のコストを引き下げ、あらゆる種類の専門機関投資家が市場に参加するうえで利便性を提供するのに役立つ。ルールの明確化は、市場参加者が認定基準の曖昧さによって抱くコンプライアンス面での懸念を減らし、理解の食い違いによって生じる無意識の違反を回避する。専門機関が管理し、製品または組合せごとに個別に証券口座を開設する場合においては保有株式を個別に計算することで、これまで機関資金が製品間での取引により短期取引の制限に抵触する可能性があるという運用上の難点を解消し、社保基金や年金基金などの長期資金が市場に参加するための制度的な利便性を提供する。
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責任編集：ガオ・ジァ