首創フューチャーズ：高濃度苛性ソーダがやや弱含み、苛性ソーダの先物価格は引き続き下落

供給面では、塩素アルカリの利益回復に伴い、最近の塩素アルカリ企業の点検は少なく、生産稼働率が上昇しています。先週、国内の10万トン以上の苛性ソーダサンプル企業の平均稼働率は85.7％で、前週比+1.1％です。全国の20万トン以上の固定液状苛性ソーダサンプル企業の在庫は53.03万トン(湿トン)で、前週比0.94％増加し、前年比8.44％上昇しています。山東省では輸出注文のない企業の販売が芳しくなく、在庫が増加しています。今週も苛性ソーダの生産能力利用率は高水準を維持し、供給は十分と見られます。

需要面では、高度アルカリは4月の注文締結後、5月には新たな輸出注文は成立していません。高度アルカリは前期の急激な値上がりにより、国内取引の需要が芳しくなく、価格はやや下落しています。主要な下流の購買価格が上昇した後、配送量は徐々に増加していますが、その増加量は依然として期待を下回っています。广西の酸化アルミニウムの新規生産能力は4月中下旬から順次稼働開始が見込まれていますが、最近、西南地区の一部酸化アルミニウム工場では点検計画があり、苛性ソーダの需要に影響を及ぼす可能性があります。非アルミニウムの需要はやや弱含みです。

見解：苛性ソーダの国内需要は限界的に弱まりつつあり、供給は高水準を維持しているため、苛性ソーダの在庫は引き続き増加すると予想されます。短期的には苛性ソーダの期貨価格は震荡し弱含みとなる見込みで、地政学的情勢、国内外のプラントの変動、下流の配送量に注目します。（首創期貨）