米国とイランが緩和の兆しを示し、貴金属が大幅に上昇、原油は直線的に急落

4月1日、国内商品先物市場は激しい分裂の動きを見せ、貴金属の上昇が目立ち、エネルギー化学板块は大きく下落し、上海銀は5％超上昇、パラジウムは3％超上昇、上海金は2％超上昇した。下落幅では、原油は一時11％超下落し、燃料油、欧州集荷線は4％超下落した。

ニュース面では、昨夜、米伊両国が停戦意欲を示したと報じられ、中央テレビの報道によると、イラン大統領ペゼヒズィヤンは、イランは戦争を終わらせたいが、その前提として要求が満たされる必要があり、特に侵略を受けない保証を得ることだと述べた。

また、新華社によると、米国大統領トランプは3月31日夕方、ホワイトハウスで、米国は「2〜3週間以内」にイランに対する戦闘を終えると表明し、その前にイランと合意に達する可能性も示した。

申銀万国の最新リサーチレポートは、米伊衝突が緩和の兆しを示し、短期的には貴金属の抑制要因が緩和されたと指摘している。中長期的には、貴金属価格の中枢は引き続き上昇し続ける見込みだ。一方、地政学的リスクの中枢が高まり続け、世界の政治経済秩序の再構築が継続していること、もう一方で、市場は米国の財政持続性に対する懸念を深めており、トランプ氏が頻繁にFRBの独立性に干渉しているため、ドル離れの進行は継続し、世界の中央銀行は黄金備蓄を増やし続けている。黄金の長期上昇トレンドは変わらず、白銀、プラチナ、パラジウムは工業的性質と金融的性質が共振し、全体の板块動向に追随するが、変動幅は相対的に大きい。

しかし、申銀万国はまた、「（米伊の）これはあくまで『口だけ』の緩和にすぎないことに警戒すべきだ」とも警告している。今後数週間にわたり実質的な進展がなく、または衝突が予想外に激化した場合、原油価格は再び高騰するリスクがあり、操作にあたっては米伊の外交反応や米軍の地上部隊の動向を注視すべきだ。

実際、中央テレビの報道によると、現地時間3月30日から31日にかけて、米伊双方が緩和の兆しを示す一方、イランの首都テヘランでは複数回の空爆が行われ、複数の地点で爆発が発生し、一部地域では短時間停電も起きた。イラン南部のアバス港やゲシム島などでも爆発音が伝えられている。さらに、イラン南部の緊張状態も絶えず高まっている。イラン保健省の関係者は、米国とイスラエルによるイラン最大の島ゲシム島への攻撃により、現地の海水淡水化工場が完全に機能停止し、短期的に修復できないと述べた。

また、中央テレビの報道によると、米国のニミッツ級空母「ブッシュ」号とその随伴艦隊が中東地域に展開中である。これにより、「リンカーン」号や「フォード」号空母打撃群と合流し、米国はこの地域に3隻の空母を同時展開する可能性が示唆されている。さらに、米国当局者によると、米軍第82空挺師団の迅速反応部隊数千名も中東に到着し始めている。

西南期貨の最新リサーチレポートも、「ホルムズ海峡の通行が徐々に緩和され、一部の船舶が通過しているが、地政学的衝突は未だ終わっておらず、原油価格の変動は続いている」と指摘している。また、米商品先物取引委員会（CFTC）の先物・オプションのネット買い持ち高が増加しており、米国資金は原油の今後の見通しを好意的に見ていることを示している。原油価格がコストを大きく上回る状況下で、米国のシェールオイル生産者は掘削機の数を減らしており、これが原油価格の支えとなっている。

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