Windデータによると、3月31日現在、記者が記事を執筆している時点で、約130銘柄が2026年4月の「金株」ポートフォリオに選定されている。個別銘柄の状況を見ると、紫金鉱業、中国海油、薬明康徳などの資源・医薬業界の銘柄の推奨頻度が高い。3月の券商の「金株」ポートフォリオのパフォーマンスを振り返ると、3月のA株市場の調整により、券商の金株指数は全体的に下落したが、一部の銘柄は独立した動きを見せた。 3月31日、A株の主要3指数は揃って下落し、第一四半期の相場は正式に終了した。これから始まる4月の相場展望について、業界の機関は、A株は調整と底打ちの段階に入り、構造的なローテーションが進むと予測しており、下落余地は比較的限定的と見ている。資産配分としては、金、AIの計算能力、光モジュール、公共事業などのセクターに注目すべきだとされる。一方、香港株については、現状最良の戦略は静観し、今後の配置はテクノロジーセクターに重点を置くことを推奨している。 約130銘柄の「金株」が推奨される 今年初めの国際金価格の堅調な上昇により、紫金鉱業のA株価格は継続的に上昇し、一時は時価総額が1兆元を超えた。しかし、最近の国際金価格の下落に伴い、紫金鉱業のA株価格も調整局面に入った。複数の券商が発表した4月の「金株」ポートフォリオによると、3月31日時点で、紫金鉱業は3つの券商から共同推奨されており、現在最も注目されている月次投資対象の一つとなっている。推奨券商には、中国銀河証券、西部証券、光大証券が含まれる。 推奨理由を見ると、中国銀河証券は、紫金鉱業の2025年の業績は好調で、利益水準が大きく向上しており、主要鉱山プロジェクトの備蓄も豊富であると評価している。建設中のプロジェクトが次々と稼働し、産能が持続的に拡大することで、利益も引き続き増加すると見込んでいる。 もう一つの資源株である中国海油も、3つの券商から共同推奨を受けている。推奨券商には、国金証券、平安証券、光大証券が含まれる。最近の国際原油価格の上昇に伴い、中国海油の株価も上昇を続けており、3月上旬には過去最高値を更新した。国金証券は、短期的には地政学的緊張が国際原油価格を押し上げており、中国海油はその恩恵を受けていると分析している。中長期的には、同社の油・ガスの生産コスト優位性が顕著であり、強力な収益力をもたらすと評価している。さらに、資本支出を継続的に増やし、油・ガスの生産量と埋蔵量も高速で拡大し続けており、国内外のプロジェクトも安定的に増産に寄与している。 Windデータによると、3月31日時点で、約130のA株および香港株の銘柄が券商の4月「金株」ポートフォリオに選定されており、その投資価値が高く評価されている。前述の2銘柄以外にも、薬明康徳、康诺亚-B、中际旭創、TCL電子なども3つの券商から共同推奨を受けており、関心度が高い。推奨券商には、国金証券、太平洋証券、国信証券、中国銀河証券、平安証券、光大証券、中泰証券、財通証券、国聯民生証券、興業証券などが含まれる。錦江酒店、寧徳時代、中国巨石、吉利汽車、赤峰黄金なども4月の券商「金株」リストに登場し、投資価値が重視されている。 券商の4月「金株」の全体的な業界分布を見ると、電力設備業界が電子業界に取って代わり、「金」の比重が最も高い業界となった。11銘柄が推奨されている。医薬生物業界は8銘柄、電子、通信、有色金属などの業界もそれぞれ7銘柄が推奨されており、比較的上位に位置している。 独立した動きを見せた銘柄もある 3月の券商「金株」ポートフォリオの全体的なパフォーマンスを振り返ると、3月のA株市場は高値調整を迎えた。Windデータに収録された34銘柄の券商金株指数は、当月はプラスリターンを達成しなかったが、一部の銘柄は逆行高を示し、独立した動きを見せた。 具体的には、招商証券の金株指数は3月に4.46%下落し、34銘柄中最も下落幅が小さかった。推奨された3月の「金株」の中で、佛塑科技は35.16%の大幅上昇を記録し、3月27日には上場以来の最高値を更新した。推奨理由を見ると、招商証券は当時、佛塑科技が河北金力新能源科技有限公司の100%株式を買収したことを評価しており、同社は湿式隔膜の主要サプライヤーであり、買収後は技術、事業、調達の三面でシナジー効果を生み出し、佛塑科技の業績を大きく押し上げると見ている。 太平洋証券の金株指数は3月に6.13%下落したが、推奨銘柄の源杰科技は3月に30%以上の上昇を見せ、3月26日には一時1200元/株を突破し、過去最高値を更新した。数日間の調整を経て、3月31日の終値は1005.44元/株となり、A株の中で贵州茅台に次ぐ高値となった。 推奨理由については、当時太平洋証券は、NVIDIAのGTCカンファレンスが海外の計算能力の向上を促進し、光高速チップの需要を直接刺激していることが源杰科技の短期的な触媒となると分析している。次世代高速インターネットの方向性であるCPOに対しても、高出力CW光源の需要が高まっており、源杰科技は300mWの高出力光源の突破に成功しており、将来の技術的優位性を確保している。長期的な成長余地も広い。 第一四半期の券商金株指数の全体的なパフォーマンスを見ると、34銘柄中12銘柄がプラスリターンを達成し、その中で中国信証券の金株指数は7.17%の上昇率でトップに立ち、国海証券の金株指数は5.45%の上昇で続いた。長城証券、申万宏源、太平洋証券、東吴証券、西部証券の金株指数も好調で、いずれも3%以上の上昇を示した。 三大方向への戦略的配置を狙う 3月の相場終了後、A株の2026年第一四半期の全体的なパフォーマンスが投資家の前に示された。外部要因の影響を受けつつも、A株の三大指数は第一四半期に全体的に下落したが、その下落幅は米国株など海外主要株価指数よりも小さく、市場の回復力を示している。Windデータによると、3月31日終値時点で、上海総合指数、深セン成指、創業板指数はそれぞれ1.94%、0.35%、0.57%下落した。 4月の相場展望について、中国銀河証券の戦略首席分析官・楊超は、米伊の停戦交渉開始や決算シーズンの不確実性が徐々に解消される中、市場は調整と底打ち、構造的なローテーションの段階に入ると予測している。政策支援や資金流入、中国資産の再評価の三つの論理は変わらず、下落余地は限定的とみており、業績を重視しつつ、機会を見て配置する戦略を推奨している。 具体的な資産配分としては、楊超は三つの方向性に注目している。一つは、戦略的資源の価値再評価セクターで、市場のインフレ期待や地政学的安全保障への関心が高まる中、金、銅、希土類、重要素材などの評価が見直される可能性がある。二つ目は、テクノロジーの自立と新たな生産力のセクターで、4月には複数の重要なテクノロジー会議が開催され、AIの計算能力や光モジュール、半導体・高端製造、ロボット・低空経済などの産業チェーンに刺激をもたらすと予測される。三つ目は、高配当・安定したキャッシュフローを持つ防御的セクターで、市場の調整期において高配当・低ボラティリティ・安定したキャッシュフローを持つセクターが底値の資産として有望とされ、公用事業、環境保護、医薬外包（CXO）などが注目される。 4月に入り、上場企業の2025年の年次報告書の開示が続く一方、2026年の第一四半期報告も順次発表され、市場は業界の景気動向や企業の基本的な状況を把握する重要な手がかりとなる。財通証券の戦略首席分析官・徐陳翼は、過去三ヶ月で景気が高まった業界の一季報が良好に推移すると指摘している。景気の拡大局面にある業界には、非銀行金融、化学工業、有色金属、銀行、通信などがあり、回復局面にある業界には、家電、飲料・食品、環境保護、公用事業、石炭、小売などが含まれる。 第一四半期の調整を迎える中、香港株式市場も下落し、ハンセン指数、ハンセン科技指数、中国企業指数は揃って下落した。今後の香港株の動向について、興業証券の戦略首席分析官・張啓堯は、短期的には地政学的緊張のリズムを掴むのは難しいとしつつも、外部の動揺の中で香港株は追随的な変動を見せる可能性があると指摘している。ただし、香港株は悲観的な見通しが十分に織り込まれており、利益の下方修正圧力も緩和されているため、現状最良の戦略は静観し続けることだと述べている。 光大証券の戦略首席分析官・張宇生は、香港株について、産業の景気動向が明確で、感情面の回復と資金面の支援が三重に好材料となることで、相乗効果を生むと予測している。今後の配置戦略としては、テクノロジーセクターに重点を置き、「AI+プラットフォーム」の二つの主軸に注目し、商業化の早いコア銘柄に投資することを推奨している。
約130銘柄が選定された証券会社の「金株」ポートフォリオ 4月のA株は揺れながら底打ちを迎える見込み
Windデータによると、3月31日現在、記者が記事を執筆している時点で、約130銘柄が2026年4月の「金株」ポートフォリオに選定されている。個別銘柄の状況を見ると、紫金鉱業、中国海油、薬明康徳などの資源・医薬業界の銘柄の推奨頻度が高い。3月の券商の「金株」ポートフォリオのパフォーマンスを振り返ると、3月のA株市場の調整により、券商の金株指数は全体的に下落したが、一部の銘柄は独立した動きを見せた。
3月31日、A株の主要3指数は揃って下落し、第一四半期の相場は正式に終了した。これから始まる4月の相場展望について、業界の機関は、A株は調整と底打ちの段階に入り、構造的なローテーションが進むと予測しており、下落余地は比較的限定的と見ている。資産配分としては、金、AIの計算能力、光モジュール、公共事業などのセクターに注目すべきだとされる。一方、香港株については、現状最良の戦略は静観し、今後の配置はテクノロジーセクターに重点を置くことを推奨している。
約130銘柄の「金株」が推奨される
今年初めの国際金価格の堅調な上昇により、紫金鉱業のA株価格は継続的に上昇し、一時は時価総額が1兆元を超えた。しかし、最近の国際金価格の下落に伴い、紫金鉱業のA株価格も調整局面に入った。複数の券商が発表した4月の「金株」ポートフォリオによると、3月31日時点で、紫金鉱業は3つの券商から共同推奨されており、現在最も注目されている月次投資対象の一つとなっている。推奨券商には、中国銀河証券、西部証券、光大証券が含まれる。
推奨理由を見ると、中国銀河証券は、紫金鉱業の2025年の業績は好調で、利益水準が大きく向上しており、主要鉱山プロジェクトの備蓄も豊富であると評価している。建設中のプロジェクトが次々と稼働し、産能が持続的に拡大することで、利益も引き続き増加すると見込んでいる。
もう一つの資源株である中国海油も、3つの券商から共同推奨を受けている。推奨券商には、国金証券、平安証券、光大証券が含まれる。最近の国際原油価格の上昇に伴い、中国海油の株価も上昇を続けており、3月上旬には過去最高値を更新した。国金証券は、短期的には地政学的緊張が国際原油価格を押し上げており、中国海油はその恩恵を受けていると分析している。中長期的には、同社の油・ガスの生産コスト優位性が顕著であり、強力な収益力をもたらすと評価している。さらに、資本支出を継続的に増やし、油・ガスの生産量と埋蔵量も高速で拡大し続けており、国内外のプロジェクトも安定的に増産に寄与している。
Windデータによると、3月31日時点で、約130のA株および香港株の銘柄が券商の4月「金株」ポートフォリオに選定されており、その投資価値が高く評価されている。前述の2銘柄以外にも、薬明康徳、康诺亚-B、中际旭創、TCL電子なども3つの券商から共同推奨を受けており、関心度が高い。推奨券商には、国金証券、太平洋証券、国信証券、中国銀河証券、平安証券、光大証券、中泰証券、財通証券、国聯民生証券、興業証券などが含まれる。錦江酒店、寧徳時代、中国巨石、吉利汽車、赤峰黄金なども4月の券商「金株」リストに登場し、投資価値が重視されている。
券商の4月「金株」の全体的な業界分布を見ると、電力設備業界が電子業界に取って代わり、「金」の比重が最も高い業界となった。11銘柄が推奨されている。医薬生物業界は8銘柄、電子、通信、有色金属などの業界もそれぞれ7銘柄が推奨されており、比較的上位に位置している。
独立した動きを見せた銘柄もある
3月の券商「金株」ポートフォリオの全体的なパフォーマンスを振り返ると、3月のA株市場は高値調整を迎えた。Windデータに収録された34銘柄の券商金株指数は、当月はプラスリターンを達成しなかったが、一部の銘柄は逆行高を示し、独立した動きを見せた。
具体的には、招商証券の金株指数は3月に4.46%下落し、34銘柄中最も下落幅が小さかった。推奨された3月の「金株」の中で、佛塑科技は35.16%の大幅上昇を記録し、3月27日には上場以来の最高値を更新した。推奨理由を見ると、招商証券は当時、佛塑科技が河北金力新能源科技有限公司の100%株式を買収したことを評価しており、同社は湿式隔膜の主要サプライヤーであり、買収後は技術、事業、調達の三面でシナジー効果を生み出し、佛塑科技の業績を大きく押し上げると見ている。
太平洋証券の金株指数は3月に6.13%下落したが、推奨銘柄の源杰科技は3月に30%以上の上昇を見せ、3月26日には一時1200元/株を突破し、過去最高値を更新した。数日間の調整を経て、3月31日の終値は1005.44元/株となり、A株の中で贵州茅台に次ぐ高値となった。
推奨理由については、当時太平洋証券は、NVIDIAのGTCカンファレンスが海外の計算能力の向上を促進し、光高速チップの需要を直接刺激していることが源杰科技の短期的な触媒となると分析している。次世代高速インターネットの方向性であるCPOに対しても、高出力CW光源の需要が高まっており、源杰科技は300mWの高出力光源の突破に成功しており、将来の技術的優位性を確保している。長期的な成長余地も広い。
第一四半期の券商金株指数の全体的なパフォーマンスを見ると、34銘柄中12銘柄がプラスリターンを達成し、その中で中国信証券の金株指数は7.17%の上昇率でトップに立ち、国海証券の金株指数は5.45%の上昇で続いた。長城証券、申万宏源、太平洋証券、東吴証券、西部証券の金株指数も好調で、いずれも3%以上の上昇を示した。
三大方向への戦略的配置を狙う
3月の相場終了後、A株の2026年第一四半期の全体的なパフォーマンスが投資家の前に示された。外部要因の影響を受けつつも、A株の三大指数は第一四半期に全体的に下落したが、その下落幅は米国株など海外主要株価指数よりも小さく、市場の回復力を示している。Windデータによると、3月31日終値時点で、上海総合指数、深セン成指、創業板指数はそれぞれ1.94%、0.35%、0.57%下落した。
4月の相場展望について、中国銀河証券の戦略首席分析官・楊超は、米伊の停戦交渉開始や決算シーズンの不確実性が徐々に解消される中、市場は調整と底打ち、構造的なローテーションの段階に入ると予測している。政策支援や資金流入、中国資産の再評価の三つの論理は変わらず、下落余地は限定的とみており、業績を重視しつつ、機会を見て配置する戦略を推奨している。
具体的な資産配分としては、楊超は三つの方向性に注目している。一つは、戦略的資源の価値再評価セクターで、市場のインフレ期待や地政学的安全保障への関心が高まる中、金、銅、希土類、重要素材などの評価が見直される可能性がある。二つ目は、テクノロジーの自立と新たな生産力のセクターで、4月には複数の重要なテクノロジー会議が開催され、AIの計算能力や光モジュール、半導体・高端製造、ロボット・低空経済などの産業チェーンに刺激をもたらすと予測される。三つ目は、高配当・安定したキャッシュフローを持つ防御的セクターで、市場の調整期において高配当・低ボラティリティ・安定したキャッシュフローを持つセクターが底値の資産として有望とされ、公用事業、環境保護、医薬外包（CXO）などが注目される。
4月に入り、上場企業の2025年の年次報告書の開示が続く一方、2026年の第一四半期報告も順次発表され、市場は業界の景気動向や企業の基本的な状況を把握する重要な手がかりとなる。財通証券の戦略首席分析官・徐陳翼は、過去三ヶ月で景気が高まった業界の一季報が良好に推移すると指摘している。景気の拡大局面にある業界には、非銀行金融、化学工業、有色金属、銀行、通信などがあり、回復局面にある業界には、家電、飲料・食品、環境保護、公用事業、石炭、小売などが含まれる。
第一四半期の調整を迎える中、香港株式市場も下落し、ハンセン指数、ハンセン科技指数、中国企業指数は揃って下落した。今後の香港株の動向について、興業証券の戦略首席分析官・張啓堯は、短期的には地政学的緊張のリズムを掴むのは難しいとしつつも、外部の動揺の中で香港株は追随的な変動を見せる可能性があると指摘している。ただし、香港株は悲観的な見通しが十分に織り込まれており、利益の下方修正圧力も緩和されているため、現状最良の戦略は静観し続けることだと述べている。
光大証券の戦略首席分析官・張宇生は、香港株について、産業の景気動向が明確で、感情面の回復と資金面の支援が三重に好材料となることで、相乗効果を生むと予測している。今後の配置戦略としては、テクノロジーセクターに重点を置き、「AI+プラットフォーム」の二つの主軸に注目し、商業化の早いコア銘柄に投資することを推奨している。