周庄/文耐克中国は自分たちのペースで進んでいます。4月1日、耐克グループは2026会計年度第3四半期の決算を発表しました。今四半期、耐克の売上高は113億ドルで、報告ベースで前年同期と同じ水準です。その中、自営事業の売上は45億ドルで、報告ベースで4％減少；販売代理店事業の売上は65億ドルで、報告ベースで5％増加しました。耐克グループの在庫資産は75億ドルで、前年同期比で1％減少。大中華圏の売上高は16.15億ドルで、前年同期比10％減です。注意すべきは、耐克中国の売上減少は本質的に積極的な調整の一環であることです。「私たちは供給管理を通じて、中国市場の在庫構造を継続的に最適化し、より多くの全額販売と健全な在庫構成に向けて変革しています。これらの施策は短期的には大中華圏の収益に圧力をかけるかもしれませんが、基盤の再構築とともに収益性はより早く底打ちし、より健全で収益性の高い事業へと成長し、将来的に中国でよりバランスの取れた成長を実現する土台となると見込んでいます。」と、業績発表会で耐克CFOのマシュー・フレンド（Matthew Friend）は述べました。背景には、耐克は在庫管理と構造的調整を通じて市場の需給関係を最適化し、複雑で変動の激しい市場環境の中で事業の回復基盤を強化し続けていることがあります。最新の会計四半期において、耐克の在庫資産は75億ドルで、前年同期比1％減少。大中華圏では在庫ユニット数が20％超減少し、パートナーの在庫も二桁減少を実現しています。#### 小売強化注目すべきは、耐克中国でいくつかの変革が進行中であることです。中国市場の調整と再構築の重要な節目において、耐克はベテランの申凯希（Cathy Sparks）を耐克グループ副社長兼大中華圏総経理に任命しました。Cathyは豊富な小売経験を持ちます。耐克の開示によると、彼女は耐克で25年のキャリアを持ち、ポートランドのNikeTown店舗の小売職からキャリアをスタートし、その後、世界各地の重要なリーダーシップポジションを歴任してきました。彼女は以前、耐克アジア太平洋およびラテンアメリカ（APLA）副社長兼総経理を務め、事業の変革と成長推進に経験を有しています。耐克は、Cathyがチームを率いて事業の変革とブランドの勢いの再活性化を全面的に推進すると述べています。ある意味、耐克は、耐克のグローバルな複雑な市場の変革と成長のロジックに精通し、小売分野で深い経験を持つベテラン管理者を中国という最も複雑かつ潜在力の高い戦略的拠点に配置することで、国内事業に新たな推進力を注入しようとしているのかもしれません。小売部門は明らかにその重点分野です。耐克CEOの賀雁峰も、「中国について語るとき、我々は運動と革新をリードすべきだ」と述べています。申凯希の就任により、この戦略ビジョンの実現が加速される見込みです。重点はランニングやバスケットボールなどのコアカテゴリーに絞り、デジタルチャネルのエコシステムを継続的に最適化し、実店舗の体験をアップグレードし、よりローカルに共感を呼ぶブランドストーリーを通じて消費者の信頼を再構築することです。ある程度、今回の経営層の調整は、中国市場が耐克のグローバル戦略において重要な位置を占めていること、そして耐克が積極的に深耕と刷新を進める決意を再確認させるものです。また、"Win Now"計画の中国市場での推進がさらに深化する中、耐克は継続的なリテール体験のアップグレードを通じて、消費者により没入感とインタラクションの高い体験を提供しようとしています。例えば、直近の春節期間中、耐克は滔搏や宝胜などの戦略パートナーとともに、新春のアスリート交流イベントを全国で展開しました。テニスの李娜、バスケットボールの郭艾倫、サッカー代表監督の邵佳一など、30名以上の耐克契約アスリートやコーチが北京、上海、成都、瀋陽、長沙など17都市の耐克直営店に赴き、消費者と直接交流しました。さらに、耐克はチャネルパートナーとの連携を強化しています。最新の会計四半期において、販売代理店事業の売上は65億ドルで、報告ベースで5％増加しました。これにより、耐克はブランド体験の再構築と消費者とのつながりの再形成という新たな段階に向かっています。申凯希の就任は、このプロセスの加速に明らかに寄与するでしょう。(# スポーツ需要に焦点同時に、耐克はスポーツを中心に製品体系の最適化を進めています。今四半期、耐克はアスリートのニーズを核に、ランニング、バスケットボール、アウトドア、サッカーの4大スポーツ分野で製品革新を加速させています。例として、ランニングでは、ランナーの洞察を駆動源とし、シンプル化された新しいロードランニングシューズのラインナップを継続的に改善し、ブランドのランニング市場における製品展開を強化しています。Nike Vomeroシリーズは発売以来、好評を博し、好調な販売を牽引しています。Nike Structure PlusやNike Pegasus 42などの主要製品も順次市場に登場しています。ロードランニング製品のラインナップが充実する中、耐克はより明確なラインナップと専門的な対話を通じて、ランナーとのつながりを再強化しています。この推進により、今四半期の耐克のランニング事業は前年比20％増となっています。バスケットボール市場では、耐克は選手の実戦ニーズを全面的にカバーする製品展開を進め、ブランドの基盤と支配力を堅持しています。アウトドア市場は、耐克中国の新たな成長エンジンとなっています。![]###https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7ccb11ce99-ac4b9e4556-8b7abd-badf29(今四半期、耐克はNike ACGのブランド再始動を行い、より明確なアウトドア性能ブランドとして市場に復帰しました。同時に、世界初のACG本拠地も北京に正式にオープンし、耐克の中国市場への深耕とアウトドア分野への注力を示す重要なシグナルとなっています。アウトドアスポーツの普及が急速に進む中、中国市場はACGのグローバル戦略の重要な拠点と見なされています。北京に世界初のブランド直営店を開設することで、耐克は中国のアウトドア消費市場におけるACGのブランド認知を強化し、アウトドア事業を新たな成長エンジンとして推進しています。米加墨ワールドカップが近づく中、サッカー市場には大きな潜在力があります。耐克は国内で初めて、中国代表を含む2026年代表チームのユニフォームを披露しました。革新的なAero-FIT散熱技術を搭載し、通気性と快適性を大幅に向上させるとともに、各チームの遺伝子や歴史、文化、アイデンティティを融合させ、競技と文化の両面での価値を拡大しています。さらに、Jordanブランドも代表チームのサッカー装備に初めて参入し、ブランドのサッカー分野での表現の幅を広げています。![])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ad2482d6f5-f10590d2ac-8b7abd-badf29()# 依然として優位性また、これらの取り組みの土台は、耐克のエコシステムの優位性にあります。デザインや研究開発の面では、Nike、Jordan、Converseブランドは資源の共有と能力の連携を実現しています。イノベーション、デザイン、製品チームは、洞察の共有、技術の連携、工芸の融合を通じて、統合されたイノベーション体系を形成し、コンセプトから製品、市場への展開を加速させています。耐克の継続的かつ体系的なイノベーション投資は、製品の魅力を高めるだけでなく、市場における長期的な競争力への自信も強化しています。例えば、新たなNike Mindプラットフォームは今会計年度の大きな注目点であり、すでに世界中で150件以上の特許出願を行っています。シリーズ製品は発売とともに世界市場ですぐに完売し、今後2四半期で生産量を倍増させる計画です。現在、200万人以上の消費者がNike公式チャネルを通じて入荷通知を送信しており、Nike Mindの再入荷を待ち望んでいます。また、ブランド面では、耐克は高いブランド認知と深い消費者とのつながりを持ちます。マーケティング面では、耐克は世界で最も豊富かつ独自のスポーツ資源を有し、地域やスポーツ層を超えてブランドのコアポジションを維持しています。例えば、耐克はブラジルなど複数の国の代表チームをサポートし、今夏のサッカー大会に臨みます。長年にわたりFIFA、NBA、NFLなどのトップスポーツリーグと深く連携しています。さらに、耐克は多くの分野のエリートアスリートの重要な装備パートナーでもあります。中国の耐克を例にとると、郑钦文、劉翔、李娜などの著名アスリートの成長を見守っています。これらの優位性は、耐克中国のよりバランスの取れた成長を支える重要な裏付けとなっています。_本稿は参考用であり、投資助言を意図したものではありません_
ナイキ中国、積極的な調整を実施：在庫単位数が前年比で20%以上減少
周庄/文
耐克中国は自分たちのペースで進んでいます。
4月1日、耐克グループは2026会計年度第3四半期の決算を発表しました。今四半期、耐克の売上高は113億ドルで、報告ベースで前年同期と同じ水準です。その中、自営事業の売上は45億ドルで、報告ベースで4％減少；販売代理店事業の売上は65億ドルで、報告ベースで5％増加しました。耐克グループの在庫資産は75億ドルで、前年同期比で1％減少。大中華圏の売上高は16.15億ドルで、前年同期比10％減です。
注意すべきは、耐克中国の売上減少は本質的に積極的な調整の一環であることです。
「私たちは供給管理を通じて、中国市場の在庫構造を継続的に最適化し、より多くの全額販売と健全な在庫構成に向けて変革しています。これらの施策は短期的には大中華圏の収益に圧力をかけるかもしれませんが、基盤の再構築とともに収益性はより早く底打ちし、より健全で収益性の高い事業へと成長し、将来的に中国でよりバランスの取れた成長を実現する土台となると見込んでいます。」と、業績発表会で耐克CFOのマシュー・フレンド（Matthew Friend）は述べました。
背景には、耐克は在庫管理と構造的調整を通じて市場の需給関係を最適化し、複雑で変動の激しい市場環境の中で事業の回復基盤を強化し続けていることがあります。
最新の会計四半期において、耐克の在庫資産は75億ドルで、前年同期比1％減少。大中華圏では在庫ユニット数が20％超減少し、パートナーの在庫も二桁減少を実現しています。
小売強化
注目すべきは、耐克中国でいくつかの変革が進行中であることです。
中国市場の調整と再構築の重要な節目において、耐克はベテランの申凯希（Cathy Sparks）を耐克グループ副社長兼大中華圏総経理に任命しました。
Cathyは豊富な小売経験を持ちます。耐克の開示によると、彼女は耐克で25年のキャリアを持ち、ポートランドのNikeTown店舗の小売職からキャリアをスタートし、その後、世界各地の重要なリーダーシップポジションを歴任してきました。彼女は以前、耐克アジア太平洋およびラテンアメリカ（APLA）副社長兼総経理を務め、事業の変革と成長推進に経験を有しています。
耐克は、Cathyがチームを率いて事業の変革とブランドの勢いの再活性化を全面的に推進すると述べています。
ある意味、耐克は、耐克のグローバルな複雑な市場の変革と成長のロジックに精通し、小売分野で深い経験を持つベテラン管理者を中国という最も複雑かつ潜在力の高い戦略的拠点に配置することで、国内事業に新たな推進力を注入しようとしているのかもしれません。小売部門は明らかにその重点分野です。
耐克CEOの賀雁峰も、「中国について語るとき、我々は運動と革新をリードすべきだ」と述べています。
申凯希の就任により、この戦略ビジョンの実現が加速される見込みです。重点はランニングやバスケットボールなどのコアカテゴリーに絞り、デジタルチャネルのエコシステムを継続的に最適化し、実店舗の体験をアップグレードし、よりローカルに共感を呼ぶブランドストーリーを通じて消費者の信頼を再構築することです。
ある程度、今回の経営層の調整は、中国市場が耐克のグローバル戦略において重要な位置を占めていること、そして耐克が積極的に深耕と刷新を進める決意を再確認させるものです。
また、"Win Now"計画の中国市場での推進がさらに深化する中、耐克は継続的なリテール体験のアップグレードを通じて、消費者により没入感とインタラクションの高い体験を提供しようとしています。
例えば、直近の春節期間中、耐克は滔搏や宝胜などの戦略パートナーとともに、新春のアスリート交流イベントを全国で展開しました。テニスの李娜、バスケットボールの郭艾倫、サッカー代表監督の邵佳一など、30名以上の耐克契約アスリートやコーチが北京、上海、成都、瀋陽、長沙など17都市の耐克直営店に赴き、消費者と直接交流しました。
さらに、耐克はチャネルパートナーとの連携を強化しています。最新の会計四半期において、販売代理店事業の売上は65億ドルで、報告ベースで5％増加しました。
これにより、耐克はブランド体験の再構築と消費者とのつながりの再形成という新たな段階に向かっています。
申凯希の就任は、このプロセスの加速に明らかに寄与するでしょう。
(# スポーツ需要に焦点
同時に、耐克はスポーツを中心に製品体系の最適化を進めています。
今四半期、耐克はアスリートのニーズを核に、ランニング、バスケットボール、アウトドア、サッカーの4大スポーツ分野で製品革新を加速させています。
例として、ランニングでは、ランナーの洞察を駆動源とし、シンプル化された新しいロードランニングシューズのラインナップを継続的に改善し、ブランドのランニング市場における製品展開を強化しています。Nike Vomeroシリーズは発売以来、好評を博し、好調な販売を牽引しています。Nike Structure PlusやNike Pegasus 42などの主要製品も順次市場に登場しています。
ロードランニング製品のラインナップが充実する中、耐克はより明確なラインナップと専門的な対話を通じて、ランナーとのつながりを再強化しています。
この推進により、今四半期の耐克のランニング事業は前年比20％増となっています。
バスケットボール市場では、耐克は選手の実戦ニーズを全面的にカバーする製品展開を進め、ブランドの基盤と支配力を堅持しています。
アウトドア市場は、耐克中国の新たな成長エンジンとなっています。![]###https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7ccb11ce99-ac4b9e4556-8b7abd-badf29(
今四半期、耐克はNike ACGのブランド再始動を行い、より明確なアウトドア性能ブランドとして市場に復帰しました。同時に、世界初のACG本拠地も北京に正式にオープンし、耐克の中国市場への深耕とアウトドア分野への注力を示す重要なシグナルとなっています。
アウトドアスポーツの普及が急速に進む中、中国市場はACGのグローバル戦略の重要な拠点と見なされています。北京に世界初のブランド直営店を開設することで、耐克は中国のアウトドア消費市場におけるACGのブランド認知を強化し、アウトドア事業を新たな成長エンジンとして推進しています。
米加墨ワールドカップが近づく中、サッカー市場には大きな潜在力があります。耐克は国内で初めて、中国代表を含む2026年代表チームのユニフォームを披露しました。革新的なAero-FIT散熱技術を搭載し、通気性と快適性を大幅に向上させるとともに、各チームの遺伝子や歴史、文化、アイデンティティを融合させ、競技と文化の両面での価値を拡大しています。さらに、Jordanブランドも代表チームのサッカー装備に初めて参入し、ブランドのサッカー分野での表現の幅を広げています。![])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ad2482d6f5-f10590d2ac-8b7abd-badf29(
)# 依然として優位性
また、これらの取り組みの土台は、耐克のエコシステムの優位性にあります。
デザインや研究開発の面では、Nike、Jordan、Converseブランドは資源の共有と能力の連携を実現しています。イノベーション、デザイン、製品チームは、洞察の共有、技術の連携、工芸の融合を通じて、統合されたイノベーション体系を形成し、コンセプトから製品、市場への展開を加速させています。耐克の継続的かつ体系的なイノベーション投資は、製品の魅力を高めるだけでなく、市場における長期的な競争力への自信も強化しています。
例えば、新たなNike Mindプラットフォームは今会計年度の大きな注目点であり、すでに世界中で150件以上の特許出願を行っています。シリーズ製品は発売とともに世界市場ですぐに完売し、今後2四半期で生産量を倍増させる計画です。現在、200万人以上の消費者がNike公式チャネルを通じて入荷通知を送信しており、Nike Mindの再入荷を待ち望んでいます。
また、ブランド面では、耐克は高いブランド認知と深い消費者とのつながりを持ちます。
マーケティング面では、耐克は世界で最も豊富かつ独自のスポーツ資源を有し、地域やスポーツ層を超えてブランドのコアポジションを維持しています。例えば、耐克はブラジルなど複数の国の代表チームをサポートし、今夏のサッカー大会に臨みます。長年にわたりFIFA、NBA、NFLなどのトップスポーツリーグと深く連携しています。さらに、耐克は多くの分野のエリートアスリートの重要な装備パートナーでもあります。
中国の耐克を例にとると、郑钦文、劉翔、李娜などの著名アスリートの成長を見守っています。
これらの優位性は、耐克中国のよりバランスの取れた成長を支える重要な裏付けとなっています。
本稿は参考用であり、投資助言を意図したものではありません