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Morgan Stanley Direct Lending Fund、2025年12月31日までの財務結果を発表し、1株当たり0.45ドルの2026年初頭第1四半期の通常配当を宣言

Business Wire

2026年2月27日（金）午前6:25（GMT+9） 12分で読めます

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MSDL

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ニューヨーク、2026年2月26日–（BUSINESS WIRE）–Morgan Stanley Direct Lending Fund（NYSE: MSDL）（「MSDL」または「当社」）は、MS Capital Partners Adviser Inc.（「アドバイザー」）によって外部運用されるビジネス・ディベロップメント・カンパニーです。本日、2025年12月31日に終了した第4四半期および事業年度の財務結果を発表しました。

四半期ハイライト

第3四半期に終了した2025年9月30日までの四半期における4,370万ドル、1株当たり0.50ドルと比較して、4,240万ドル（1株当たり0.49ドル）の純投資収益；

1株当たりの純資産価値が、2025年9月30日時点の20.41ドルと比較して20.26ドル；

負債対資本は、2025年12月31日時点で1.20xであり、2025年9月30日時点の1.17xと比較して；

新規投資コミットメントが1億3.08億ドル（あらゆるシンジケーションを控除後）、ファンディングが20.93億3.5億ドル、販売および返済が13.81億3.5億ドルとなり、その結果、純額でのファンド投入が120万ドルとなった；

当社の取締役会（「取締役会」）は、2025年12月31日現在の記録株主に対し、1株当たり0.50ドルの通常配当を宣言した；および

四半期末以降、当社は、当社と実質的に同様の投資戦略を有する機関投資家パートナー（「JVパートナー」）とのジョイントベンチャー（「JV」）であるCapstone Lending LLCを立ち上げた。当社およびJVパートナーはそれぞれ、JVに対して最大2億0,000万ドルおよび5,000万ドルを拠出することに合意した。2026年2月の初回拠出後、当社およびJVパートナーそれぞれの総資本コミットメントの約47%がコールされた。

選定された主要財務ハイライト

経営成績の結果

2025年12月31日に終了した四半期の総投資収入は9,660万ドルであり、2025年9月30日に終了した四半期の9,970万ドルと比べて減少しました。この減少は主として、基礎レートの低下によって一部相殺される形で、返済に関連する収益があったことによるものです。

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2025年12月31日に終了した四半期の総純費用は5,420万ドルであり、2025年9月30日に終了した四半期の5,600万ドルと比べて減少しました。この減少は主として、インセンティブ・フィーの上限（incentive fee cap）により、当社が獲得するインセンティブ・フィーが減少したことによるものです。

2025年12月31日に終了した四半期の純投資収益は4,240万ドル（1株当たり0.49ドル）であり、2025年9月30日に終了した四半期の4,370万ドル（1株当たり0.50ドル）と比べて減少しました。

2025年12月31日に終了した四半期において、未実現の減価に関する純増減は560万ドルであり、実現済みの損失は810万ドルでした。

ポートフォリオおよび投資活動

2025年12月31日時点で、当社の投資ポートフォリオの公正価値は約38億ドルであり、35の業種にまたがる227のポートフォリオ会社で構成されています。平均投資規模は1,660万ドル、また公正価値ベースで当社の総ポートフォリオの0.4%です。投資の内訳は以下のとおりです：

| | | 2025年12月31日 | | | | | | 2025年9月30日 | | | | | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | （$は千ドル） | | 取得原価 | | 公正価値 | | 公正価値ベースでの総投資に占める割合 | | 取得原価 | | 公正価値 | | 公正価値ベースでの総投資に占める割合 | | 第一順位のデット | | $3,686,118 | | $3,631,498 | | 96.2% | | $3,686,876 | | $3,638,914 | | 96.3% | | 第二順位のデット | | 83,428 | | 75,210 | | 2.0 | | 82,757 | | 72,101 | | 1.9 | | その他のデット投資 | | 11,857 | | 10,114 | | 0.3 | | 11,566 | | 9,954 | | 0.3 | | エクイティ | | 57,636 | | 54,724 | | 1.5 | | 56,523 | | 54,828 | | 1.5 | | 合計 | | $3,839,039 | | $3,771,546 | | 100.0% | | $3,837,722 | | $3,775,797 | | 100.0% | | | | | | | | | | | | | |

投資活動は以下のとおりでした：

償却原価および公正価値でのデット証券への投資についての総加重平均利回りは、2025年12月31日時点でそれぞれ9.3%および9.5%であり、2025年9月30日時点でそれぞれ9.7%および9.9%と比較しました。公正価値ベースでの総ポートフォリオに占める変動金利デット投資の割合は、2025年12月31日時点で99.6%であり、2025年9月30日時点と比較して変わりません。2025年12月31日時点で、4つのポートフォリオ会社における特定の投資は、非発生（non-accrual）ステータスにあり、償却原価ベースの総投資に占める割合は約1.6%でした。

資本と流動性

2025年12月31日時点で、当社の総元本ベースの未返済債務は2,093.2百万ドルであり、これには当社のBNPファンディング・ファシリティにおける351.0百万ドル、当社のTruistクレジット・ファシリティにおける308.2百万ドル、当社の2027年2月償還の上位無担保社債における425.0百万ドル、当社の2029年5月償還の上位無担保社債における350.0百万ドル、当社の2030年5月償還の上位無担保社債における350.0百万ドル、ならびに2025年9月にクローズした当社初のCLOにおける309.0百万ドルが含まれていました。

2025年12月31日に終了した四半期の、未返済債務に対する加重平均利率は5.61%でした。2025年12月31日時点で、当社はクレジット・ファシリティに基づく利用可能枠が1,381.1百万ドル、無制限の現金および短期の流動性投資が90.6百万ドルありました。負債対資本は、2025年12月31日および2025年9月30日時点でそれぞれ1.20xおよび1.17xでした。

株式の自己株式取得（買い戻し）

2025年2月27日、取締役会は、修正および再表示された株式の自己株式取得プログラム（「2025年株式買い戻しプログラム」）を承認しました。その最大規模は1億0,000万ドルであり、既存プログラムの利用は除外されます。2025年12月31日に終了した3か月間において、当社は1株当たり平均17.03ドルで534,908株を買い戻しました。

2026年2月26日、取締役会は、当社の新しい株式自己株式取得プログラムを承認しました。このプログラムにより、当社は、既存プログラムの利用を除き、1株当たりの純資産価値を24か月間下回る価格で、普通株式（1株当たり額面0.001ドル）の当社発行分の合計で最大1億ドルまで自己株式を取得することができます。この新しい株式自己株式取得プログラムは、当社の2025年株式買い戻しプログラムを完全に置き換えます。

ATMオファリング

2025年3月28日、当社は、エクイティのディストリビューション契約を締結し、その結果、当社は合計で最大3億0,000万ドルのオファリング価格を有する当社普通株式を売却できる可能性があります。2025年12月31日に終了した四半期および事業年度において、ATMオファリングによる発行はありませんでした。

ジョイントベンチャー

四半期末以降、当社はCapstone Lending LLCを立ち上げました。これはJVパートナーとのJVであり、当社と実質的に同様の投資戦略を有します。当社およびJVパートナーはそれぞれ、JVに対して最大2億0,000万ドルおよび5,000万ドルを拠出することに合意しました。2026年2月の初回拠出後、当社およびJVパートナーそれぞれの総資本コミットメントの約47%がコールされました。

その他の展開

2026年2月26日、取締役会は、1株当たり0.45ドルの通常分配を宣言しました。これは、2026年4月24日頃に、2026年3月31日現在の記録株主に対して支払われる予定です。

カンファレンスコール情報

Morgan Stanley Direct Lending Fundは、2026年2月27日（金）午前10:00（ET）にカンファレンスコールを開催し、財務結果の報告および質疑応答セッションを行います。ライブの決算カンファレンスコールへの参加を希望するすべての関係者は、MSDLインベスター・リレーションズのウェブサイトで利用可能な以下のダイヤルイン番号、またはオーディオウェブキャストのリンクを使用して参加できます：

オーディオ・ウェブキャスト

カンファレンスコール

国内：800-330-6710

国際：+1 213-279-1505

パスコード：8218038

潜在的な遅延を避けるため、決算カンファレンスコールの開始少なくとも10分前にご参加ください。アーカイブ版のリプレイもMSDLインベスター・リレーションズのウェブサイトで利用可能になります。

Morgan Stanley Direct Lending Fundについて

Morgan Stanley Direct Lending Fund（NYSE: MSDL）は、ミドルマーケットの企業への融資に重点を置く、非多角化型で外部運用の専門金融会社です。MSDLは、改正後の1940年投資会社法に基づき、ビジネス・ディベロップメント・カンパニーとして規制されることを選択しました。MSDLは、Morgan Stanleyの間接的に完全保有する子会社であるMS Capital Partners Adviser Inc.により外部運用されています。MSDLは、Morgan Stanleyの子会社ではなく、またMorgan Stanleyと連結されてもいません。Morgan Stanley Direct Lending Fundに関する詳細は、www.msdl.comをご覧ください。

将来見通しに関する記述

本書またはウェブキャスト／カンファレンスコールに含まれる記述は、「将来見通しに関する記述」を構成する可能性があり、これは将来の出来事やMSDLの将来の業績または財務状態に関連するものです。これらの記述は、将来の業績、状態、または結果を保証するものではなく、一定数のリスクや不確実性を伴います。実際の結果や状況は、MSDLの米国証券取引委員会への提出書類において時折説明されるものを含む複数の要因の結果として、将来見通しに関する記述におけるものと重要な点で異なる可能性があります。MSDLは、本書またはウェブキャスト／カンファレンスコールで行われた将来見通しに関する記述を更新する義務を負いません。

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お問い合わせ

**投資家
**Sanna Johnson, Head of Investor Relations
msdl@morganstanley.com

**報道関係
**Alyson Barnes
212-762-0514
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