私募調査の方向性が、いつの間にか変わりつつある。私募ランキングサイト「私募排排網」の最新統計によると、3月は計871社の私募がA株の調査活動に参加し、調査の実施回数は合計2700回を超えた。業界別の内訳を見ると、電子業界が電力設備に代わって私募調査の実施回数が最も多いセクターとなり、医薬品・バイオ業界がその後に続く。これと同時に、巨額資金を持つ高毅資産（ガオイ・シー）や淡水泉投資（ダンシェイ・スエン・インベストメント）などの100億級私募も、3月の調査では電子・医薬の板目をかなり好んだ。 業界関係者の見方では、中東の地政学的な紛争による変動が一段と大きくなる中で、ファンダメンタルズの確実性が高く、堅実な成長能力を備えたテクノロジー・イノベーション関連の銘柄が、市場の不確実性への対応としてより優れた選択肢になるという。 3月の私募調査の実施回数が明確に増加 「最近、ファンドマネージャーとリサーチ担当者が調査に忙しくて、オフィスには市場部の同僚のリレーの声しか残っていない。」大手の裁量型主観（ディスクレショナリー）の私募運用会社の市場担当者の感慨は、最近私募が“石をひっくり返す（状況を掘り起こす）”ことに忙しいという、実態をそのまま映している。 統計によると、3月は計871社の私募がA株の調査活動に参加し、申万の一次業界27分野のうち343社をカバーし、調査の実施回数は合計2752回に達した。2月の704回に比べて大幅に増加している。そのうち、なんと54社の100億級私募が調査活動に参加し、調査の実施回数は合計354回に達した。 上海のある私募創業者が上海証券報記者の取材に対し、3月は中東の地政学的な紛争が激化して市場の変動が大きくなるひと月であると同時に、A株の決算が次々と開示されるひと月でもあり、多くの銘柄が短期的な攪乱を経験した後、投資のコストパフォーマンスがさらに際立つという。したがって、同社は最近調査に拍車をかけ、マーケットのセンチメントに“見誤られた（売られすぎた）”優良企業の一部について、投資の参入タイミングをつかむことを狙っている。 電子・医薬セクターが好まれる 調査の方向性を見ると、私募は一致して電子と医薬の業界を狙っている。 私募ランキングサイト「私募排排網」の統計によれば、3月は電子業界が私募の調査が最も密集した業界となり、電子業界の会社58社が私募の調査を受け、調査の実施回数は合計592回に上った。その中でも、盛美上海、佰維存储、金宏気体、聚辰股份、中科飛測など複数の企業は、私募の調査の実施回数が10回を超えている。医薬品・バイオ業界もその直後に続き、3月の私募調査では同業界の合計調査回数が420回だった。 また、トップクラスの私募の調査ルートを見ると、高毅資産、淡水泉投資、盤京投資の3社が3月の調査回数上位を占めている。具体的には、高毅資産は3月に医薬品・バイオ業界と電子業界を好み、2つの業界の企業の調査数はそれぞれ10社と7社だった。淡水泉投資も同時期に電子と医薬品・バイオ業界を好み、2つの業界の企業の調査数はそれぞれ12社と8社だった。盤京投資は3月に電子業界の企業を12社調査し、医薬品・バイオ業界の企業を7社調査した。 不確実性の中で確実性を探す 業界関係者によれば、中東の地政学的な紛争による不確実性の攪乱の中で、AIや革新薬などのテクノロジー・イノベーション領域において、業績の確実性がある銘柄は重点的に注目する価値がある。 淡水泉投資の関係者は記者に対し、AIテクノロジーの領域では、供給の不足が見られる一部の企業、すなわち半導体産業チェーンの細分化分野における業界のリーディング企業の投資妙味が、さらに鮮明になってきているという。具体的には、関連企業はグローバルなAI産業チェーンに深く関与しており、代替不可能な競争優位を持つか、あるいは良好な業績成長の見込みを示しており、市場の変動を乗り越えるための支えとなる可能性がある。したがって同社は、ファンダメンタルズのトレンド変化を引き続き緊密に追跡し、1季報の業績ウィンドウ期と組み合わせて、産業ロジックが堅実でファンダメンタルズが前向きに変化している業界の優良企業を積極的に探し出し、新たな市場機会のための布陣を整える方針だ。 また、あるトップクラスの私募ファンドマネージャーも、記者の取材に対し、国産の大型モデルは急速に発展しており、すでに工学化・商業化に向けた能力が段階的に備わってきている、国産AIの急速な発展は関連産業チェーンへの投資も押し上げ、国内経済への牽引度合いは徐々に顕在化していく見込みだという。さらに、革新薬はBDの推進や商業化の業績などの面で、安定して前向きな趨勢を示しており、CXOセクターでもファンダメンタルズ改善の兆しが見えている。セクター全体は過去の調整を経た後、構造的な機会がある。結局のところ、テクノロジー・イノベーション領域の中で、業績の実現力がより強い業界こそが、今後の布陣における重要な方向性だ。 大量の情報、精密な解釈は、Sina財経アプリで。
私募3月調研轉向 看好科創領域“水大魚多”
私募調査の方向性が、いつの間にか変わりつつある。私募ランキングサイト「私募排排網」の最新統計によると、3月は計871社の私募がA株の調査活動に参加し、調査の実施回数は合計2700回を超えた。業界別の内訳を見ると、電子業界が電力設備に代わって私募調査の実施回数が最も多いセクターとなり、医薬品・バイオ業界がその後に続く。これと同時に、巨額資金を持つ高毅資産（ガオイ・シー）や淡水泉投資（ダンシェイ・スエン・インベストメント）などの100億級私募も、3月の調査では電子・医薬の板目をかなり好んだ。
業界関係者の見方では、中東の地政学的な紛争による変動が一段と大きくなる中で、ファンダメンタルズの確実性が高く、堅実な成長能力を備えたテクノロジー・イノベーション関連の銘柄が、市場の不確実性への対応としてより優れた選択肢になるという。
3月の私募調査の実施回数が明確に増加
「最近、ファンドマネージャーとリサーチ担当者が調査に忙しくて、オフィスには市場部の同僚のリレーの声しか残っていない。」大手の裁量型主観（ディスクレショナリー）の私募運用会社の市場担当者の感慨は、最近私募が“石をひっくり返す（状況を掘り起こす）”ことに忙しいという、実態をそのまま映している。
統計によると、3月は計871社の私募がA株の調査活動に参加し、申万の一次業界27分野のうち343社をカバーし、調査の実施回数は合計2752回に達した。2月の704回に比べて大幅に増加している。そのうち、なんと54社の100億級私募が調査活動に参加し、調査の実施回数は合計354回に達した。
上海のある私募創業者が上海証券報記者の取材に対し、3月は中東の地政学的な紛争が激化して市場の変動が大きくなるひと月であると同時に、A株の決算が次々と開示されるひと月でもあり、多くの銘柄が短期的な攪乱を経験した後、投資のコストパフォーマンスがさらに際立つという。したがって、同社は最近調査に拍車をかけ、マーケットのセンチメントに“見誤られた（売られすぎた）”優良企業の一部について、投資の参入タイミングをつかむことを狙っている。
電子・医薬セクターが好まれる
調査の方向性を見ると、私募は一致して電子と医薬の業界を狙っている。
私募ランキングサイト「私募排排網」の統計によれば、3月は電子業界が私募の調査が最も密集した業界となり、電子業界の会社58社が私募の調査を受け、調査の実施回数は合計592回に上った。その中でも、盛美上海、佰維存储、金宏気体、聚辰股份、中科飛測など複数の企業は、私募の調査の実施回数が10回を超えている。医薬品・バイオ業界もその直後に続き、3月の私募調査では同業界の合計調査回数が420回だった。
また、トップクラスの私募の調査ルートを見ると、高毅資産、淡水泉投資、盤京投資の3社が3月の調査回数上位を占めている。具体的には、高毅資産は3月に医薬品・バイオ業界と電子業界を好み、2つの業界の企業の調査数はそれぞれ10社と7社だった。淡水泉投資も同時期に電子と医薬品・バイオ業界を好み、2つの業界の企業の調査数はそれぞれ12社と8社だった。盤京投資は3月に電子業界の企業を12社調査し、医薬品・バイオ業界の企業を7社調査した。
不確実性の中で確実性を探す
業界関係者によれば、中東の地政学的な紛争による不確実性の攪乱の中で、AIや革新薬などのテクノロジー・イノベーション領域において、業績の確実性がある銘柄は重点的に注目する価値がある。
淡水泉投資の関係者は記者に対し、AIテクノロジーの領域では、供給の不足が見られる一部の企業、すなわち半導体産業チェーンの細分化分野における業界のリーディング企業の投資妙味が、さらに鮮明になってきているという。具体的には、関連企業はグローバルなAI産業チェーンに深く関与しており、代替不可能な競争優位を持つか、あるいは良好な業績成長の見込みを示しており、市場の変動を乗り越えるための支えとなる可能性がある。したがって同社は、ファンダメンタルズのトレンド変化を引き続き緊密に追跡し、1季報の業績ウィンドウ期と組み合わせて、産業ロジックが堅実でファンダメンタルズが前向きに変化している業界の優良企業を積極的に探し出し、新たな市場機会のための布陣を整える方針だ。
また、あるトップクラスの私募ファンドマネージャーも、記者の取材に対し、国産の大型モデルは急速に発展しており、すでに工学化・商業化に向けた能力が段階的に備わってきている、国産AIの急速な発展は関連産業チェーンへの投資も押し上げ、国内経済への牽引度合いは徐々に顕在化していく見込みだという。さらに、革新薬はBDの推進や商業化の業績などの面で、安定して前向きな趨勢を示しており、CXOセクターでもファンダメンタルズ改善の兆しが見えている。セクター全体は過去の調整を経た後、構造的な機会がある。結局のところ、テクノロジー・イノベーション領域の中で、業績の実現力がより強い業界こそが、今後の布陣における重要な方向性だ。
大量の情報、精密な解釈は、Sina財経アプリで。