最後は、イノベーションによる成長ドライブを深め、長期の成長エネルギーを解放することだ。現在、多くの保険会社はすでにテクノロジーへの投資を増やし、「All in AI」または「AI in All」という戦略を明確に掲げている。今後、保険会社はテクノロジーと保険業務の融合を深め、AIによって全業務プロセスを最適化し、商品形態を革新し、サービスモデルの刷新を模索することで、リスク管理を「事後の保険金支払い」から「事前の予防、事中の削減」へと転換させる必要がある。これにより、テクノロジーが本当に業界の高品質な発展の中核エンジンになるようにする。
保険業の発展「黄金期」の基底にあるロジック
■ 冷翠華
最近、A株上場の保険会社が続々と2025年の経営成績を提出し、目を引くデータは業界の発展の粘り強さを示している。しかし今年の第1四半期には、A株の保険セクターが引き続き圧力を受けており、上場保険会社の今後の業績に対する市場の懸念が表れている。
実際のところ、いま保険業は高品質な発展のスタート地点に立っている。直近の開催された2025年度の業績発表会では、中国生命保険、中国人民保険などの大手保険会社の責任者がいずれも、「第15次5カ年計画（“十五五”）期には保険業が発展の“黄金期”に入る」と予測している。
筆者は、こうした予測は短期的な市場の追い風が偶然重なったものではなく、マクロ経済、市場ニーズ、政策支援、技術変革という4つの主要な下支えのロジックに基づくものだと考える。
マクロ経済が安定しながらも良い方向へ進み、業界発展の土台を固める。わが国の経済のファンダメンタルズは堅固で、発展の粘り強さは強く、成長の潜在力は大きい。“十五五”計画の綱要では、「“十五五”期における経済・社会の高品質な発展で顕著な成果を上げ、“2035年に1人当たりの国内総生産を2020年の2倍にし、中所得の先進国レベルに到達する”ことのための土台を築く」ことが明確に示されている。経済の長期的で安定した成長は、保険業に安定した発展環境を提供するだけでなく、市場ニーズの継続的な高度化を後押しする。
政策の精密な力で業界発展を後押しし、業界の発展を確実に守る。“十五五”計画の綱要では「保険」が27回言及され、多層的な社会保障体系の構築における中核的な環節として保険を位置づけている。投資面では、監督当局が政策の方向性を継続的に最適化し、保険資金に「忍耐の資本」の優位性を発揮させることを奨励しており、新質生産力の発展に深くサービスすることで、保険資金の資産側の収益の安定に対する支えとなり、保険業の高品質な発展にとって有利である。
需要構造の継続的な高度化で、業界の成長の新たな空間を切り開く。現在、わが国の1人当たりGDPはすでに連続3年で1.3万米ドルを超えており、住民の資産水準は着実に向上している。しかし、保険の深度・密度は先進国と比べてなお明確な差があり、保障ニーズの解放余地は非常に大きい。さらに、わが国の高齢化の進展が続いており、年金、健康、長期介護などの民生保障ニーズが継続的に増加している。そして、住民の資産運用に関する理念の強まりに伴い、資産形成ニーズは単一の貯蓄から「保障＋資産価値の増進」という二つの核へと転換しつつある。
テクノロジーが業界の運営モデルを再構築する。人工知能を代表とするデジタル・インテリジェンス技術が、保険の経営の全プロセスへ深く浸透し、業界がコスト削減・効率向上とモデルの刷新を実現することを後押ししている。テクノロジーは、定価、引受審査、保険金支払いなどの従来の領域を最適化するだけでなく、保険の顧客層の範囲や引受可能な境界を拡大し、業界の経営モデルを「商品販売の志向」から「リスク管理＋総合サービスの志向」へと深いレベルで転換させている。
発展の“黄金期”はすでに到来している。保険業が巨大な市場の潜在力を、目に見える形の経営実績へと転換するには、ただ受け身ではなく、自主的に行動し、精密に力を発揮するしかない。
筆者の見立てでは、保険会社はまず国家戦略に軸足を置き、実体経済と同じリズムで共振を実現すべきだ。保険会社は、単に業務を運営するという思考から抜け出し、国家戦略に奉仕する中で発展の機会を見出し、価値の向上を実現できる。注目すべきは、「十五五」期においてわが国の近代的な産業体系の構築が加速し、新興産業や将来産業の育成が拡大・強化されることで、保険業に広い業務拡張の余地がもたらされることだ。たとえば、航空宇宙や低高度経済などの新興産業が規模化して発展する過程では、保険はリスク保障の機能を発揮できるだけでなく、長期的な投資機会を掘り起こすこともできる。
次に、資産負債の連携を強化し、健全な経営の下限を固めなければならない。業界の機会を捉えると同時に、保険会社は、市場金利の中心が下方へ向かうといった潜在的な課題を冷静に認識し、資産負債のマッチング管理をさらに強化する必要がある。負債側では、価値を中核として商品構成を最適化し、利ザヤ損失リスクを厳格に防ぐ。資産側では、「長い資金は長期投資に」という理念を堅持し、株式・持分系資産、オルタナティブ資産の配分を強化して、長期収益の安定性を高める。
最後は、イノベーションによる成長ドライブを深め、長期の成長エネルギーを解放することだ。現在、多くの保険会社はすでにテクノロジーへの投資を増やし、「All in AI」または「AI in All」という戦略を明確に掲げている。今後、保険会社はテクノロジーと保険業務の融合を深め、AIによって全業務プロセスを最適化し、商品形態を革新し、サービスモデルの刷新を模索することで、リスク管理を「事後の保険金支払い」から「事前の予防、事中の削減」へと転換させる必要がある。これにより、テクノロジーが本当に業界の高品質な発展の中核エンジンになるようにする。
新たな起点に立ち、“十五五”を展望するにあたり、保険会社が国家の発展戦略を自ら積極的に受け入れ、資産負債の連携管理を強化し、テクノロジーのイノベーションと業務の融合を深めることによってはじめて、「保険料の成長」から「価値の成長」への飛躍を実現し、中国式の近代化の建設に、より確かな金融の力を寄与できる。
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担当：高佳